Шорт в работе: Сегежа
Ранее в Пирогах мы разбирали, что в Сегеже сейчас все плохо, но с разрешением ситуации или при допэмиссии актив стоило бы покупать, т.к. сейчас он жертва конъюнктуры и невовремя набранного долга.
Если расчистить долг, возможна ракета, какая бывает в Мечеле и других активах, где идет быстрое снижение долга.
… по пока отчет за 3кв. показывает, что компания при высоком долге сжигает деньги, и поэтому мы с клиентами Invest Heroes удерживаем эту позицию в шорте:
1) При квартальной OIBDA = 3 млрд. руб. компания тратит на проценты 4.2 млрд. руб., и будет ещё больше
2) Чистый долг 118 млрд. руб. и будет расти при таком раскладе…
В общем, считаю что Сегежа — хороший актив, но с долгом они заигрались, и это идея… но пока в шорт. Ждем, когда восстановятся мировые цены на их продукцию. А пока хоть компания и отрицала SPO, к этому все может прийти.