Новое крипто законодательство в США — прямой удар по ФРС

Трамп подписал три закона по крипте.

▪️Больше всего позабавил Anti CBDC Surveillance State Act — запретить розничную цифровую валюту ФРС, т.е это прямой удар по ФРС.

Отныне ФРС не вправе:

🔘выпускать CBDC напрямую гражданам;
🔘делать это опосредованно через банки/финтехи;
🔘применять CBDC как инструмент монетарной политики.

Теперь любой проект CBDC возможен только по отдельному закону Конгресса.

США делают ставку на стейблкоины как “private digital dollar” вместо государственной версии, оставляя Китай, ЕС и другие страны в концепции государственного регулирования цифровых активов.

Формально «избежать китайской модели финмониторинга, сохранить частную инициативу», а другими словами, центр эмиссии крипты перемещается в сторону крито-мошенников и крипто-лудоманов, дефакто легитимизируя мошеннические и бандитские схемы.

Да-да, та самая дикая схема мошенничества самого Трампа и команды по обшкуриванию на миллиарды долларов крипто хомяков.

По сути, закон легитимизирует деятельность Трампа и его криптолудоманов по схемам Pump&Dump.

▪️ CLARITY Act — окончательно разграничить юрисдикции SEC и CFTC, убрав «серую зону» для токен проектов. Снимает главный барьер для запуска токенов и прочего крипто скама.

Основные новации:
🔘Новые категории: Digital Commodity (децентрализованный актив; ведает CFTC), Investment Contract Asset (токен, выпущенный как ценная бумага, но способный «созреть» в commodity), Restricted Digital Asset – ограниченный оборот до выполнения критериев раскрытия.

🔘Тест на децентрализацию – блокчейн считается «зрелым», если ни одно лицо не контролирует более 20 % валидаторов или кода.

🔘Двойной реестр площадок: биржи и брокеры регистрируются в CFTC (спот рынок) или SEC (предложение инвестконтрактов).

🔘Упрощённое привлечение капитала – до 75 млн в год без полной SEC регистрации при раскрытии roadmap и токеномики.

🔘Защита self custody – закон прямо гарантирует право граждан хранить активы в личных кошельках.

SEC + CFTC разделили юрисдикцию; мем-коины чаще квалифицируются как «digital commodities», т.е. упрощает листинг и легитимизирует в правовом и медиа поле.

▪️ GENIUS Act — встроить стейблкоины в финансовую систему США, укрепив спрос на доллар и трежерис.

Ключевые положения

🔘100 % резервное покрытие – только наличные USD и короткие казначейские векселя; ежемесячная публичная отчётность о резервах.

🔘Два режима лицензирования: федеральная банковская чартер лицензия (через OCC) и «спецчартер» для нефинансовых эмитентов под надзором FinCEN и штатного регулятора.

🔘Приоритет держателей при банкротстве эмитента — их требования удовлетворяются раньше прочих кредиторов.

🔘Маркетинговые ограничения – запрет выдавать стейблкоин за «гос поддерживаемую» или «застрахованную» валюту.

🔘Обязательный AML/KYC: эмитенты подпадают под Bank Secrecy Act, должны уметь замораживать или «сжигать» токены по суд. решению.

🔘Переходные нормы: существующим стейблкоинам дан 18 месячный льготный период для получения лицензии.

Последствия?

●При массовом капитуляции криптолудоманов эмитенты стейбла вынуждены продавать те же T-bills, что способно резко поднять доходности и дестабилизировать рынок краткосрочного долга. Такое уже было в 2022.

●С точки зрения спроса на трежерис – смешно, за всю историю существования крипты стейблкоинов создано лишь на четверть триллиона – один месяц функционирования Минфина США.

●Главная фундаментальная угроза – новое законодательство создает бесконтрольную теневую денежную массу, легитимизируя институциональные потоки в это русло – то, что ранее было категорически запрещено.

●Законы однозначно ослабляют влияние доллара и финансовой системы США. Теперь транзакции могут проходить вне контура финсистемы США, снижая комиссии банков и посредников.

Теперь стало окончательно понятно, зачем вся эта «двужуха» вокруг крипты: легитимизация мошеннических схем (эмиссия крипто скама), институционализация крипты через открытие шлюзов потоков капитала инвестфондов из фиата, создание теневой денежной массы для криптодружков Трампа.