На фондовом рынке снова всплеск розничной активности, похожий на манию мем-акций 2021 года. Но теперь его причина — не государственные стимулы, а технологические изменения. #РЦБ_в_мире

На смену прежним звёздам розничной торговли — таким как GameStop и AMC, которые стали символами спекулятивного бума 2021 года, — приходят новые фавориты. В центре внимания — DORK-акции: DNUT (Krispy Kreme), Opendoor, Rocket Companies и Kohl’s. Это компании с невысокой капитализацией — $700 млн – $32 млрд. Розничные трейдеры целенаправленно скупают такие бумаги, провоцируя рост цен и создавая условия для шорт-сквиза, который заставит фонды закрывать свои короткие позиции с убытком

Масштаб спекуляций
✍️ По данным Goldman Sachs, спекулятивная активность достигла уровней, как в 2021 году и в эпоху доткомов.
✍️ Объёмы торгов опционами, истекающими в тот же день (0DTE), достигли рекордных 2.1 млн контрактов в день.
✍️ Розничные инвесторы совершают не менее 50% сделок с такими опционами.

Что изменилось с 2021 года

Раньше:
✍️ Стимулы от государства
✍️ Низкие процентные ставки
✍️ Мягкая денежно-кредитная политика
✍️ Сбережения от пандемии

Сейчас:
✍️ Последние стимулы были 4 года назад
✍️ Процентные ставки выше 4%
✍️ Сбережения домохозяйств давно исчерпаны
Тем не менее, розничная активность возвращается.

Причина — технологии
✍️ Мобильные приложения упростили доступ к бирже.
✍️ Пользователи могут покупать доли акций и легко использовать кредитное плечо.
✍️ Акции Robinhood выросли на 172% в 2025 году, что отражает рост интереса к розничной торговле.
✍️ По данным JPMorgan, с 2015 по 2023 год доля инвестирующих клиентов выросла в 2 раза среди богатых и в 4 раза среди бедных — инвестиции стали доступны почти всем.

Влияние на рынок
✍️ Розничные трейдеры составляют ~20% всех торгов в США
✍️ Это ниже пика в 24% в 2021, но выше типичного уровня 10–16% в 2010-х
✍️ Cliff Asness, сооснователь и главный инвестиционный директор (CIO) хедж-фонда AQR Capital Management:

Технологии и геймификация ухудшают рыночную эффективность.

Потенциальный риск
✍️ Поведение розничных трейдеров станет критически важным при следующем спаде.
✍️ В прошлые падения (например, -20% по S&P 500) они покупали на просадке.

Подробнее: TheEconomist

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Технологические гиганты США — Google, Amazon, Microsoft, Meta — сталкиваются с острой нехваткой энергии и оборудования для дата-центров из-за взрывного роста спроса на ИИ. Рост инвестиций в ИИ приводит к увеличению затрат, дефициту чипов и оборудования, а главное — к резкому росту потребления электроэнергии. #РЦБ_в_мире

К 2028 году дата-центры будут потреблять до 12% всей электроэнергии. Половина только под нужды ИИ.

Места под дата-центры закончились:
✍️ Классические регионы с дешевой электроэнергией (Орегон, Айова, Вирджиния) перегреты;
✍️ ЦОДы начинают строить в нестандартных локациях;
✍️ Но и и в новых ЦОД: не хватает чипов, трансформаторов, линий электропередачи;
✍️ Проекты встают в очередь на годы вперёд.

Компании экстренно пытаются изменить свой подход к энергии:
✍️ Заключают долгие контракты на атом и ГЭС;
✍️ Вливают деньги в SMR (малые ядерные реакторы), геотермалку и водород;
✍️ Цель — 27% дата-центров с автономным питанием к 2030 (сейчас 1%).

Временные меры, которые компании уже используют:
✍️ Аккумуляторы и дизельные генераторы в часы пиковой нагрузки;
✍️ Старые криптофермы переоборудуют под ИИ: у них уже есть чипы (GPU) и готовая инфраструктура;
✍️ Google и Microsoft арендуют мощности у подрядчиков (например, CoreWeave).

Big Tech уже начал расширяться за пределы Штатов. ОАЭ, Испания, Малайзия — новые точки роста. Там:
✍️ Зелёная энергия — она дешевле;
✍️ Сеть не перегружена;
✍️ Подключение к сети идёт быстрее.

👉 Риск: если ИИ не выстрелит — бигтехи останутся с мёртвой инфраструктурой на сотни миллиардов.

👉 Подробнее в The Economist.

Аналитика by 😀 @AK47pfl