⚡️ IPO Делимобиль. Оценка наших источников 22 млрд рублей — на 56% ниже предлагаемой инвестбанками.

Что нужно знать инвестору об IPO Делимобиля:
• бизнес-модель Делимобиля — купить авто в кредит на 4 года, использовать его в каршеринге 6 лет, а затем продать его
• привлеченные на IPO средства компания планирует направить на дальнейшее развитие бизнеса и снижение долга
• основной бенефициар — итальянский инвестор Винченцо Трани; компания должна акционеру около 7 млрд руб. (погашение долгов — одна из двух целей привлечения денег на IPO)
• по данным исследования Б1 (бывш. E&Y), рынок каршеринга может вырасти в 5 раз за 5 лет, до 235 млрд рублей в год в 2028; это исследование было специально подготовлено к IPO Делимобиля
• в 2023 году компания впервые заработала прибыль (около 1 млрд рублей); при этом у компании высокая долговая нагрузка — Net Debt/EBITDA = 3.5х.

При какой оценке участие в IPO может дать ИКСЫ ☄️? Если компанию оценить не дороже ближайшего аналога Whoosh, по 5x EV/EBITDA, то оценка Делимобиля на размещении может составить не более 22 млрд рублей. При этом Whoosh в 2023 году вырос по выручке на 60%, а Делимобиль — всего на 31%. Райдтех Яндекса (такси + каршеринг) также вырос по выручке больше, чем Делимобиль — на 32%.

По нашей информации, оценка Делимобиля инвестбанками перед размещением составляет около 50 млрд рублей. Справедливая оценка по расчётам ИКСОВ ☄️ на 56% ниже оценки инвестбанками и составляет 22 млрд.