omyinvestments — Страница 16 — WST Pro: быстрый поиск биржевой аналитики

Доброе утро! 12 ноября Яндекс лидер по ежемесячной аудитории в РФ (более 100 млн), по данным Medios

⏰ Доброе утро! 12 ноября

🔶 «Яндекс» — лидер по ежемесячной аудитории в РФ (более 100 млн), по данным Medioscope. Среди видеохостингов первое место у YouTube — 91,7 млн пользователей, аудитория Rutube превысила 67 млн.

🔶 Запасы российских алюминия, меди и никеля на складах LME выросли в полтора раза за год. Затоваривание происходит на фоне двукратного увеличения общемировых запасов металлов в связи со снижением спроса.

🔶 Поставки газа РФ по трубе в Китай в 2024 г. превысят 31 млрд куб. м. Контрактные обязательства будут превышены более чем на 1 млрд куб. м.

🔶 Цена золота на минимумах за месяц на укреплении доллара. Биткоин показал новый максимум выше $88 000. Представители отрасли ещё до президентских выборов США предсказывали бурный рост криптовалюты. В том числе на фоне роста популярности инвестиций в крипту через ETF и возможного смягчения позиции Комиссии по ценным бумагам и биржам США в отношении криптовалют при новой Администрации США.

☕️ Мысли с утра

Биткоин и криптовалютный рынок в целом до сих пор выглядят небольшими по сравнению с глобальным запросом на твёрдую валюту и защитные активы.

Капитализация рынка криптовалют чуть выше $3 трлн — против $17 трлн у рынка золота и $110 трлн у рынка акций.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 11 ноября Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за октябрь 2024 г. и 10м24.

🏁 Итоги дня: 11 ноября

🔶 «Сбербанк» опубликовал финансовые результаты по РПБУ за октябрь 2024 г. и 10м24. По итогам 10м24 чистая прибыль банка составила 1,33 трлн руб. (+5,2% г/г), рентабельность капитала — 23,9% (на уровне 9м24), что соответствует прогнозу менеджмента по году (выше 23%). При этом мы отмечаем, что в октябре показатели банка оказались под давлением из-за валютной переоценки и растущей стоимости фондирования. 6 декабря «Сбербанк» проведет День инвестора, на котором, как ожидается, представит прогнозы на 2025 г.

🔶 Индекс Мосбиржи в понедельник показал рост на 1,86%, закрывшись на отметке 2785. При этом курс рубля еще немного укрепился, пара CNY/RUB упала до 13,51, а цена нефти Brent обвалилась на 3,2%, до $71,5. Таким образом, рынок вырос вопреки снижению цены нефти Brent в рублях под отметку 7000. С этого момента относимся к российскому рынку нейтрально. У нас нет уверенности, что индекс в текущей ситуации сможет устойчиво превысить отметку 2800.

🔶 На внешних рынках продолжается ралли в биткойне, который практически показал отметку $85 тыс. Индекс S&P превысил сегодня отметку 6000, но темпы роста в последние два дня уже замедляются. При этом на рынках металлов продолжается падение, особенно в золоте и серебре. Пара EUR/USD провалилась до 1,0650 — это минимум с апреля. Очевидно, что именно укрепление доллара давит на цену золота.

При этом рост доллара на внешних рынках не сопровождается ростом доходностей по госдолгу США. 10-летние доходности откатились обратно к 4,35% от максимума на 4,45%, показанного в первый день после появления результатов выборов в США. Причины такого роста доллара никак не вытекают из текущей ситуации в экономике США. Но еще два-три дня снижения таким темпом, и пара EUR/USD выйдет вниз из диапазона 1,05-1,12, в котором находится почти 2 года.

$SBER
#СольДня

Продолжить чтение

Русагро опубликовала финансовые результаты за 3к24. Замедление продолжается Выручка показала умерен

🚜 «Русагро» опубликовала финансовые результаты за 3к24. Замедление продолжается?

📈 Выручка показала умеренные темпы роста на 6% г/г до 76 млрд руб., на фоне переноса продаж сельскохозяйственного сегмента на последующие кварталы и давления на цены в сахарном сегменте.

📊 Перенос продаж привел к падению скорр. EBITDA на 29% г/г. Рентабельность снизилась на 7 п.п. до 14%. Ключевое давление пришло от сахарного (-15 п.п.) и с/х (-12 п.п.) дивизиона на фоне снижения цен и низких объемов.

💰Операционный денежный поток по итогам 9м24 составил 36 млрд руб., с объемом инвенций в 19 млрд руб. за период. Чистый долг сохраняется на комфортном уровне в 1x Чистый долг/EBITDA.

🔭 Несмотря на стратегическую привлекательность акций «Русагро», в фокусе инвесторов остается процедура изменения юридической структуры. Остановка торгов ожидается в декабре и, по нашим оценкам, продлится несколько месяцев. После завершения изменения юридической структуры компания может вернуться к выплате дивидендов, а ликвидная позиция составляет 67 млрд руб. (41% от капитализации).

$AGRO

Продолжить чтение

Подробнее о статье Русагро опубликовала финансовые результаты за 3к24. Замедление продолжается Выручка показала умерен

#Календарь недели: 1115 ноябряПонедельник, 11 ноябряРусагро опубликует результаты по МСФО за 3к24Сбе

📆 #Календарь недели: 11—15 ноября

Понедельник, 11 ноября
«Русагро» опубликует результаты по МСФО за 3к24

«Сбербанк» опубликует результаты по РПБУ за октябрь 2024 г.

Вторник, 12 ноября
«Ростелеком» опубликует результаты по МСФО за 3к24

«Аэрофлот» опубликует операционные результаты за октябрь 2024 г.

«М.Видео-Эльдорадо» опубликует операционные результаты за 9м24

Сбор заявок на облигации Симпл Групп 001Р-01 (ориентир купона — КС ЦБ + не выше 450 б.п.)

Среда, 13 ноября
«Татнефть»: совет директоров по вопросу дивидендов за 9м24

Россия, США: потребительская инфляция в октябре 2024 г.

Россия: ВВП в 3к24

Четверг, 14 ноября
«Софтлайн» опубликует результаты по МСФО за 3к24

«ТКС Холдинг»: ВОСА по вопросу выплаты дивидендов за 9м24 (рекомендация совета директоров — 92,5 руб. на акцию)

Сбор заявок на облигации ГПБ Финанс 001P-01P (ориентир купона — КС ЦБ + не выше 200 б.п.)

Сбор заявок на облигации Кокс 001Р-01 (ориентир купона — КС ЦБ + не выше 450 б.п.)

Еврозона: ВВП в 3к24

Пятница, 15 ноября
«Совкомбанк» опубликует результаты по МСФО за 3к24

«Хэдхантер» опубликует результаты по МСФО за 3к24

«Совкомфлот» опубликует результаты по МСФО за 3к24

«Сегежа Групп» опубликует результаты по МСФО за 3к24

Сбор заявок на облигации ГТЛК 002P-04 (ориентир купона — не выше 25%)

Сбор заявок на облигации ФосАгро (ориентир купона — КС ЦБ + не выше 200 б.п.)

США: розничные продажи в октябре 2024 г.

Продолжить чтение

Доброе утро! 11 ноября Инфляция в Китае в октябре +0,3% гг против +0,4% гг в сентябре. Индекс цен п

⏰ Доброе утро! 11 ноября

🔸 Инфляция в Китае в октябре +0,3% г/г против +0,4% г/г в сентябре. Индекс цен производителей упал на 2,9% г/г (-2,8% в сентябре).

Минфин Китая объявил о выделении 10 трлн юаней на погашение долга специализированных финансовых институтов за счет размещения новых облигаций на 6 трлн юаней центральным правительством и 4 трлн юаней местными властями. Объём программы соответствует оценкам, которые ранее указывали СМИ.

🔸 Акции США выросли до нового исторического максимума, S&P 500 приблизился к 6000 пунктам. Цены на нефть и большинство других сырьевых товаров упали в ходе утренних торгов. Биткойн поднялся до нового рекордного уровня.

🔸 Акции в Гонконге снижаются утром на 2%, в Шанхае — нейтральная динамика. Динамика Shanghai Composite после выборов в США на 5 п.п. опережает динамику Hang Seng — инвесторы рассчитывают на покупки акций госкомпаниями на внутреннем рынке для купирования возможной негативной динамики.

☕ Мысли с утра

Китай не сообщил непосредственно о новых фискальных стимулах или докапитализации госбанков — это разочаровало рынки.

Повышение импортных тарифов со стороны США, скорее всего, произойдет с задержкой, а основной негативный эффект от них на экономику Китая, вероятно, будет в 2026 или 2027 году. Это заставляет власти КНР откладывать ключевые меры поддержки на более поздний срок для противодействия этому ожидаемому шоку.

В отсутствие новых масштабных мер поддержки, инвесторы в акции Китая будут всё больше концентрироваться на выходе макроэкономических показателей, подтверждающих эффективность ранее принятых мер по стимулированию экономики.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги недели: 58 ноября Индекс Мосбиржи вырос за неделю на 6,2% и составил 2735. Лидерами среди комп

🏁 Итоги недели: 5–8 ноября

🔶 Индекс Мосбиржи вырос за неделю на 6,2% и составил 2735. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали депозитарные расписки Ozon (+21,0%), акции «АФК Система» (+17,3%), «Юнипро» (+12,3%), ГМК «Норникель» (11,2%), Московской биржи (+11,6%). Мы не раз говорили о том, что в свете ожидаемой победы Трампа на низких уровнях российский рынок выглядит привлекательным.

🔶 В пятницу днем Китай объявил новые меры по стимулированию экономики. Одобрено повышение потолка долга для местных органов власти, имеющих значительные долги, на 6 трлн юаней, что позволит им рефинансировать свою задолженность в течение следующих трех лет. Эмитенты местного долга также получат доступ к дополнительным ресурсам на сумму 4 трлн юаней в рамках новой специальной квоты в течение пяти лет.

Таким образом, Китай направил в общей сложности 10 трлн юаней ($1,4 трлн) на программу по снижению долговой нагрузки местных органов власти. Рынки, однако, надеялись на меры по стимулированию спроса, но чиновники заявили, что пока лишь изучают другие дополнительные меры. В результате после отскока в четверг цены на металлы снова перешли к падению, а курс доллара начал расти на внешних рынках.

🔶 В пятницу Банк России опубликовал «Обзор рисков финансовых рынков». В нем регулятор сообщил, что продажи валюты со стороны крупнейших экспортеров в октябре выросли на 21%, до $10,3 млрд. Ослабление рубля несмотря на это ЦБ объяснил, во-первых, ростом импорта. Во-вторых, «чистые продажи иностранной валюты банкам со стороны всех клиентов в октябре продолжили оставаться отрицательными, что стало фактором ослабления рубля».

#ИтогиНедели

Продолжить чтение

Доброе утро! 8 ноября Согласно опубликованной внешнеторговой статистике Китая, ситуация с импортом с

⏰ Доброе утро! 8 ноября

🔸 Согласно опубликованной внешнеторговой статистике Китая, ситуация с импортом свидетельствует о проблемах со спросом. Динамика экспорта составила +12,7% год к году, а импорта — 0,3%. Так профицит торгового баланса достиг 95,72 млрд долл. против 81,71 млрд ранее.

🔸 Победа Дональда Трампа привела к ралли в акциях компаний, связанных с Россией, на турецком фондовом рынке, а также в Восточной Европе.

🔸 Акционер крупнейшего застройщика России по объемам строительства ГК «Самолет» Михаил Кенин ищет покупателя на свой пакет 31,6% акций компании, сообщают источники Forbes.

☕ Мысли с утра

Вслед за сентябрьским снижением на полпроцента ФРС снизил базовую ставку на 25 б.п. до целевого диапазона 4,50–4,75%. Эта ставка определяет, сколько банки взимают друг с друга за однодневное кредитование, но часто влияет и на потребительские долговые инструменты, такие как ипотечные кредиты, кредитные карты и автокредиты.

Рынки ожидали этого шага, о котором было объявлено как на сентябрьском заседании, так и в последующих комментариях политиков. Голосование было единогласным, в отличие от предыдущего собрания, когда впервые с 2005 года член ФРС проголосовал против. На этот раз член ФРС Мишель Боуман поддержала это решение.

Обоснованием смягчения политики является тот факт, что поддержка занятости является не менее важным приоритетом, чем сдерживание инфляции. Избрание Трампа президентом ожидаемо привносит проблемы с инфляцией, исходя из его заявлений. Однако в его первый президентский срок инфляция оставалась низкой, а экономический рост, за исключением начального этапа пандемии Covid-19, был стабильным.

Немаловажным фактором является отсутствие единного взгляда на денежно-кредитную политику Пауэлла и Трампа. Пауэлл, в свою очередь, придерживается позиции, что в ближайшей перспективе выборы не повлияют на их политические решения. В вопросе на его возможную отставку Трампом Пауэлл ответил, что у того нет на это полномочий до истечения его срока на посту председателя до мая 2026 года.

Фондовые индексы закрылись в плюсе после завершения заседания, при этом Nasdaq вырос на 1,5% и возглавил основные индексы. И Nasdaq, и S&P 500, который приблизился к отметке 6000 и установил 49-й ATH в этом году, закрылись на рекордных максимумах, что показывает подтверждение продолжения ралли на рынке акций развитых рынков и в США в первую очередь.

Инвесторы видят стабильность и умеренную инфляцию как знак того, что финансовые условия остаются благоприятными для роста корпоративной прибыли. Доходность казначейских облигаций упала после резкого роста накануне.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 7 ноября Positive Technologies опубликовала результаты за 3-й кв. 2024 года. Отгрузки сни

🏁 Итоги дня: 7 ноября

🔶 Positive Technologies опубликовала результаты за 3-й кв. 2024 года. Отгрузки снизились на 5% г/г до 4,1 млрд руб. — на 15% ниже наших ожиданий. Выручка выросла на 21% г/г до 4,4 млрд руб. — на уровне наших ожиданий. Расхождение с динамикой отгрузок связано с временным лагом в признании выручки.

Убыток по EBITDAC (EBITDA без учета капитализации расходов) составил 3,0 млрд руб. против 0,5 млрд руб. прибыли годом ранее — на 60% хуже наших ожиданий. Убыток по NIC (чистая прибыль без учета капитализации расходов) также составил 3,0 млрд руб. (0,4 млрд руб. прибыли в 3-м кв. 2023 года) — на 40% хуже наших ожиданий.

Сохранение убытка в 3-м кв. 2024 года связано с усилением сезонности — 70-75% продаж всего года сместились на четвертый квартал, в то время как активные инвестиции в усиление команды и развитие продуктов равномерно распределяются в течение всего года. В 3-м кв. 2024 года R&D расходы, включая капитализированные, увеличились в два раза до 3,7 млрд руб.

Менеджмент понизил прогноз по объему отгрузок на 2024 год до 30-36 млрд руб. — 40-50 млрд руб. ранее. Полагаем, что это в том числе связано с переносом запуска продаж нового продукта (NGFW) с мая на конец ноября. Компания ожидает, что в 2024 г. объем продаж NGFW составит только 2-3 млрд руб. из ранее ожидаемых 10 млрд руб.

С учетом слабых результатов и существенного снижения прогнозов компанией полагаем, что бумага будет оставаться под давлением в отсутствии других позитивных катализаторов.

🔶 Совет директоров «Фосагро» рекомендовал утвердить дивидендные выплаты по результатам 9 месяцев 2024 года — 249 рублей на акцию, доходность 4,8% за квартал. Это позитивный сюрприз, дивиденд оказался больше наших ожиданий и выше верхней границы консенсуса (69-175 руб. на акцию). Собрание акционеров назначено на 11 декабря, див. отсечка — 22 декабря.

🔶 Сегодня в 22:00 мск ФРС объявит итоги заседания по ставке. Впрочем, сюрпризов не ожидается, ФРС почти наверняка понизит ставку на 25 б.п. Не дожидаясь итогов заседания, пара EUR/USD за прошедшие сутки откорректировала уже более половины вчерашнего 250-пунктового обвала. Оправляются от удара также цены на металлы, включая золото и серебро.

Мы полагаем, что вчерашняя реакция валют и рынков металлов на победу Трампа была эмоциональной и во многом технической (из-за срабатывания стоп-ордеров). Спрос на металлы поддержат меры по поддержке китайской экономики, которые, как ожидается, будут объявлены на этой неделе.

Что касается курса доллара, то сценарий мягкой посадки экономики США позитивен для аппетитов к риску. Ждем, что пара EUR/USD в ближайшие дни вернется выше отметки 1,10, а золото снова обновит исторический максимум.

$POSI $PHOR
#СольДня

Продолжить чтение

Итоги дня: 6 ноября Совет директоров холдинга SFI пересмотрел рекомендацию по промежуточным дивиденд

🏁 Итоги дня: 6 ноября

🔶 Совет директоров холдинга SFI пересмотрел рекомендацию по промежуточным дивидендам за 9 месяцев 2024 года до 227,6 руб. на акцию, дивидендная доходность — 15%. Сумма дивиденда увеличена в два раза на фоне повышения промежуточных дивидендов «Европлана», роста процентных доходов и отсутствия крупных расходов. Дата отсечки — 23 декабря, ВОСА — 11 декабря.

Акции показали сегодня рост на 10,5%. Сохраняем позитивный взгляд на акции холдинга, учитывая ожидаемое погашение долга в полном объёме в ноябре 2024 года и сохранение дивидендных поступлений от дочерних компаний.

🔶 Индекс Мосбиржи показывал сегодня рост более чем на 3%, превышал отметку 2700. Но к концу дня почти половина роста была отыграна обратно — инвесторы осторожничают и предпочли зафиксировать прибыль, «подаренную» победой Трампа.

Рубль укрепился к юаню на 0,7%, закрывшись на 13,60. Мы ждем, что курс рубля снова начнет ослабляться на фоне ожидаемого роста импорта, и это поддержит российский рынок акций.

🔶 Победа Д. Трампа вызвала ралли на индексе S&P и биткойне. Но другие рисковые активы попали под давление, природа которого не совсем понятна.

Сильно падают в цене металлы — как промышленные, так и благородные. Золото падало до $2660. А пара EUR/USD обвалилась за день на 250 пунктов — самое масштабное падение с 2016 года. Вряд ли такое движение может объяснить даже рост доходностей 10-летних облигаций США с 4,25% до 4,45%.

При этом ожидания по ставкам ФРС сдвинулись незначительно: если до победы Трампа фьючерсы закладывали снижение на 125 б.п. до конца 2025 года с небольшим перевесом против 100 б.п., то теперь закладывают 100 б.п.

Понятно, что проинфляционная политика Трампа означает несколько более высокие ставки. Но если ФРС все равно будет снижать ставку, а экономика США будет расти высокими темпами, то это — повод для роста аппетитов к риску и ослабления доллара. Ждем возврата цены золота к росту и курса доллара к падению.

$SFIN
#СольДня

Продолжить чтение

Ozon раскрыл результаты 3к24. Каков баланс роста оборота и рентабельности Оборот маркетплейса увели

📱Ozon раскрыл результаты 3к24. Каков баланс роста оборота и рентабельности?

📈 Оборот маркетплейса увеличился на 59% г/г, показав дальнейшее замедление — 70% в предыдущем периоде. Компания проходит высокую базу (140% год назад) и глубокое проникновение федеральных площадок в электронную коммерцию (80% доля двух лидеров). План на год понижен до 60-70% с изначальных ожиданий руководства на 70%.

📊 Подход к ценовым инвестициям также отразил замедление темпов роста и стал более взвешенным. Комиссия маркетплейса улучшилась на 170 б.п. за квартал и позволила заработать 4,4 млрд руб. EBITDA (рентабельность к GMV: 0,5%) против убытка 6,5 млрд руб. кварталом ранее. Финтех показывает уверенную траекторию рентабельности и увеличил EBITDA 2,6x г/г до 8,6 млрд руб.

💰По итогам 9м24 прибыль финтех-сегмента до налогов выросла на 163% г/г до 7,4 млрд руб. Исходя из опубликованных данных, мы видим качественный поступательный рост бизнеса. По нашему мнению, финтех Ozon и дальше может продолжать увеличивать LTV клиентов даже при растущей конкуренции со стороны крупных игроков как в привлечении средств клиентов, так и в кредитовании розничных клиентов и бизнеса.

💵 Отчетность отразила 6,4 млрд руб. страхового возмещения за сгоревший склад и финансовый доход от переоценки на 5,7 млрд руб. С корректировкой на эти показатели чистый убыток достиг 13 млрд руб. против 22 млрд руб. убытка год назад.

💸 Баланс денежных средств увеличился на 66 млрд руб. за квартал и достиг 231 млрд руб. за счет притоков средств клиентов на депозиты банка. Финтех нарастил количество клиентов на 50% г/г до 27 млн против 54 млн в маркетплейсе.

🔭 Расписки растут на 5% с начала года и на 8% за сегодня, показывая лучший результат среди представителей индекса Мосбиржи. Для дальнейшего восстановления цены необходим уверенный тренд по рентабельности маркетплейса до стратегических уровней 2-3% от оборота на фоне замедления темпов роста, а также снижение ставок в экономике.

#OZON

Продолжить чтение

Подробнее о статье Ozon раскрыл результаты 3к24. Каков баланс роста оборота и рентабельности Оборот маркетплейса увели

Доброе утро! 6 ноябряД.Трамп, по всей видимости, побеждает на выборах Президента США. Вероятность ег

⏰ Доброе утро! 6 ноября

Д.Трамп, по всей видимости, побеждает на выборах Президента США. Вероятность его победы на Polymarket выросла до 99%.

Республиканская партия, как и ожидалось, получает контроль в Сенате и, возможно, получит большинство в нижней палате Конгресса США.

Рынки движутся в основном так, как ожидалось на победе Д. Трампа. Биткоин поднялся до нового рекордного максимума. Фьючерсы на S&P 500 растут на 1%. Доллар укрепляется. Акции в Гонконге падают на 2,5%. Однако нас удивляет, что золото не растëт в цене.

☕ Мысли с утра

Победа Д.Трампа позитивна для российских акций (особенно для «Газпрома», «Аэрофлота», «Сбербанка») и для ОФЗ. Однако негативна для курса рубля на горизонте года из-за вероятного увеличения импорта. Однако в краткосрочной перспективе рубль может укрепиться.

Следует ожидать резкого повышения пошлин США в отношении импорта из Китая. Это окажет давление на настроения китайских инвесторов и на экономику Китая.

Поэтому считаем, что в ближайшие дни Китай объявит о крупном пакете мер фискальных стимулов. Вероятно, это будет «количественное смягчение» в китайском стиле в объёме 1,3% ВВП в год на ближайшие 2 года.

Это поддержит цены на активы, популярные у китайских инвесторов: недвижимость, золото и криптовалюты.

Полный контроль над Конгрессом позволит республиканцам существенно снизить налоги. Влияние на акции США будет зависеть от направленности налоговых льгот и ожидаемого инфляционного эффекта.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 5 ноября Акционеры нидерландской X5 Retail Group проголосовали за выплату денежной компен

🏁 Итоги дня: 5 ноября

🔶 Акционеры нидерландской X5 Retail Group проголосовали за выплату денежной компенсации за 10% нераспределенных акций российской X5. Согласно материалам X5 Retail Group, выплата произойдет исходя из цены оценщика в 2517 руб./акция (на 10% ниже цены остановки торгов) с возможным дисконтом.

По нашим оценкам, денежная позиция компании составит более 200 млрд руб. (свыше 25% капитализации, на момент остановки торгов). Завершение процедуры изменения юридической структуры позволит вернуться к выплате дивидендов, а торги акциями российской компании начнутся 9 января 2025 г.

🔶 Страны ОПЕК+ вмешались в ситуацию на рынке нефти на месяц раньше, чем мы предполагали, в очередной раз показав, что цена Brent по $70 не страивает участников соглашения. В таких условиях пробитие отметки $70 до конца года становится маловероятным. Тем не менее, откладывание наращивания добычи всего лишь на месяц — это немного.

Цена нефти остается в нисходящем тренде на фоне слабого спроса, а добыча ОПЕК+ должна вырасти еще на 1,8 млн б/д в 2025 году. Поэтому цена Brent все еще может попытаться упасть в район $70-$72. Где, как мы считаем, она станет интересной для покупки. Ждем от министерской встречи ОПЕК+ 1 декабря более серьезных мер по поддержке цены.

🔶 Курс CNY/RUB показал сегодня отметку 13,80 – это уже годовой максимум. Неудивительно, что сегодня на фоне одновременного ослабления рубля и роста цен на нефть индекс Мосбиржи вырос, +0,92%, до 2618. По-прежнему полагаем, что пока индекс Мосбиржи находится ниже отметки 2800, российские акции остаются интересными для покупки.

🔶 Индекс деловых настроений ISM в сфере услуг США сегодня показал рост с 54,9 до 56,0 против прогноза снижения до 53,8 – это после выхода провальных данных от Минтруда США в пятницу. Можно констатировать, что из США статистика по-прежнему выходит неровная. Но пока фьючерсы закладывают значительное понижение ставки ФРС до конца 2025 г. (125 б.п.), и рисковые активы могут продолжать расти в цене.

$FIVE
#СольДня

Продолжить чтение

#Календарь недели: 58 ноября Вторник, 5 ноября США: день выборов США, Китай: индекс деловой активнос

📆 #Календарь недели: 5—8 ноября

Вторник, 5 ноября
США: день выборов

США, Китай: индекс деловой активности в сфере услуг в октябре 2024 г.

Среда, 6 ноября
Ozon опубликует результаты по МСФО за 3к24

«О’КЕЙ» опубликует операционные результаты за 3к24

IVA Technologies: день инвестора

«Ренессанс страхование»: совет директоров по вопросу выплаты дивидендов за 1п24

Еврозона: индекс деловой активности в сфере услуг в октябре 2024 г.

Четверг, 7 ноября
Positive Technologies опубликует результаты по МСФО за 3к24

Сбор заявок на облигации Альфа-Лизинг БО-02 (ориентир купона — КС ЦБ + не выше 300 б.п.)

Сбор заявок на облигации Кокс 001Р-01 (ориентир купона — КС ЦБ + не выше 450 б.п.)

Сбор заявок на облигации РусГидро БО-002Р-01 (ориентир купона — КС ЦБ + не выше 200 бп)

США: решение по процентной ставке ФРС

Пятница, 8 ноября
«Аренадата» опубликует результаты по МСФО за 3к24

Продолжить чтение

Доброе утро! 5 ноября Страны ОПЕК+ договорились отложить планируемый рост добычи с декабря 2024 на я

⏰ Доброе утро! 5 ноября

🔸 Страны ОПЕК+ договорились отложить планируемый рост добычи с декабря 2024 на январь 2025 г. Нефть выросла на $2 к уровню закрытия торгов в пятницу.

🔸 Индекс деловой активности в сфере услуг КНР от Caixin в октябре вырос с 50,3 до 52. Деловая активность как в секторе услуг, так и в промышленности вернулась к росту.

🔸 Акции в Гонконге и Шанхае растут на 1,5-2% в утренних торгах.

🔸 За 9 мес. 2024 г. число зарегистрированных браков в Китае сократилось на 17% г/г до 4,7 млн. Вероятно, в этом году будет обновлён исторический минимум 2022 года, когда было зафиксировано 6,8 млн браков.

На следующий год, в 2023-м, было рекордно низкое количество деторождений — 9 млн (-6% г/г) и сокращение численности населения Китая второй год подряд.

Китай не может остановить тенденцию к сокращению численности населения, но может замедлить темпы потерь за счет улучшения экономических перспектив.

☕ Мысли с утра

Мы предполагаем, что завтра утром до начала торгов на Мосбирже победитель выборов в США ещё не будет назван. Скорее всего, подсчёт продлится до четверга.

Рынки ставок будут знать вероятный исход раньше официального объявления, а золото, нефть и другие сырьевые товары будут реагировать.

Поэтому, как только вероятность победы одного из кандидатов у букмекеров превысит 90%, можно уверенно приступать к ребалансировке портфелей.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги недели: 28 октября 2 ноября Индекс Мосбиржи упал по итогам недели на 3,2% и закрылся на отмет

🏁 Итоги недели: 28 октября — 2 ноября

🔶 Индекс Мосбиржи упал по итогам недели на 3,2% и закрылся на отметке 2596. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Полюса» (+3,9%), «Русала» (+2,8%), «ИнтерРАО» (+2,5%), «Лукойла» (+1,4%), «Магнита» (+0,6%). Акции «Полюса» и «Лукойла» входят в подборку «Горячая десятка» России. В моменте продолжаем предпочитать акции ненефтяных экспортеров, которые выигрывают от ослабления рубля, но не зависят от цен на нефть.

🔶 Цены на нефть Brent упали за неделю на 3,9%. Котировки открылись в понедельник с «гэпом» вниз и снижались до $70,5, так как в выходные Израиль провел ожидаемую ответную атаку на Иран, но в качестве целей не оказались нефтяные и ядерные объекты Ирана. Затем цена вернулась почти до $75, так как Иран пообещал провести «ответ на ответ». Однако позже цена Brent снова пошла вниз и закрылась ниже $73.

Продолжаем ждать краткосрочного снижения цены Brent под $70. Вероятно, в конечном счете, слабость цен на нефть вынудит ОПЕК+ скорректировать планы по наращиванию добычи — следующая министерская встреча ОПЕК+ назначена на 1 декабря.

🔶 Курс CNY/RUB за неделю вырос с 13,50 до 13,64. По-прежнему ждем, что до конца года рубль теперь будет ослабляться в сторону сопротивления 14 по CNY/RUB и 102 по USD/RUB. Дополнительным негативом для курса рубля стало решение ЦБ РФ неделю назад установить процентные ставки по операциям «валютный своп» в размере ключевой ставки (ранее ставка была ниже, O/N SHIBOR + 12 п.п.).

Теперь ставки овернайт в рублях и юанях практически сравнялись, что делает выгодным покупки юаней и размещение их в фондах денежных рынков.

#ИтогиНедели

Продолжить чтение

Доброе утро! 2 ноября По данным Банка России, ослабление рубля в последние месяцы обусловлено снижен

⏰ Доброе утро! 2 ноября

🔸 По данным Банка России, ослабление рубля в последние месяцы обусловлено снижением экспорта и ростом импорта. В силу санкционных ограничений операции с капиталом оказывают меньшее влияние на динамику валютных курсов.

🔸 Мосбиржа с 11 ноября внедряет механизм стабилизации цен на валютном рынке, который будет автоматически запускаться при изменении границ ценового коридора.

🔸 Экспорт СПГ из РФ за январь-октябрь 2024 года вырос на 4,65% г/г на фоне окончания плановых ремонтных работ на заводах и их выхода на полные производственные мощности.

🔸 Результаты Intel за 3-й кв. вызвали оптимизм по поводу перемен в компании на фоне оптимистичных ожиданий менеджмента, несмотря на то, что компания понесла чистые убытки в 3-м кв. на фоне реструктуризации бизнеса и сокращения объёмов 2025 года на $10 млрд.

🔸 Продажи недвижимости в КНР выросли в октябре на 0,9% г/г после снижения на протяжении 15 месяцев. При этом отмечается, что рост продаж наблюдался не только в крупнейших городах, что свидетельствует о восстановлении рынка недвижимости по всей стране.

🔸 После введения ЕС пошлин на китайские электромобили до 45,3% Китайские автопроизводители будут вынуждены свернуть программы инвестиций в страны, поддержавшие данные заградительные меры.

☕ Мысли с утра

В Мичигане кандидат в президенты от Демократической партии Харрис опережает республиканца Трампа с результатом 51% против 48%, хотя её отрыв снизился с 5 до 3 пунктов по сравнению с сентябрём.

В Пенсильвании поддержка Харрис составляет 50% против 48% у Трампа, что немного лучше её сентябрьских показателей, когда оба кандидата набирали по 49%.

В Висконсине 50% избирателей поддерживают Харрис и 48% — Трампа, увеличив её отрыв с 1 до 2 пунктов.

Женщины в этих штатах чаще поддерживают Харрис, тогда как Трамп пользуется большей поддержкой среди мужчин.

Для Харрис особенно важно иметь поддержку в этих штатах, которые находятся в «Синей стене» — группе из 18 штатов и округа Колумбия, где демократы выигрывали президентские выборы с 1992 по 2012 годы.

Ни Трамп, ни Камалла Харрис не лидируют с отрывом более чем в 1% в стране в целом. На текущий момент времени Харрис имеет 49%, за Трампа — 48%. За последние несколько недель Трамп быстрее набирает очки и сокращает разрыв по голосованию в стране в целом.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Доброе утро! 1 ноября Потребительские расходы в США выросли на 0,5% мм (3,7% гг) в сентябре, превыси

⏰ Доброе утро! 1 ноября

🔸 Потребительские расходы в США выросли на 0,5% м/м (3,7% г/г) в сентябре, превысив прогнозируемый показатель в 0,4%.

🔸 Инфляция в еврозоне ускорилась до 2% в октябре, чему способствовал рост заработной платы на 3%. Евро укрепился на 0,5% по отношению к основным валютам.

🔸 Индексы деловой активности в промышленности Китая вернулись в зону роста выше 50 пунктов — лучше прогнозов.

🔸 Цены на первичном рынке недвижимости в Китае в октябре выросли на 0,29% м/м, а продажи в деньгах выросли на 10% г/г по сравнению с -35% г/г в январе-сентябре. Это соответствует нашим ожиданиям роста продаж жилья на 5-10% г/г в ближайшие 6 мес.

🔸 Результаты Microsoft за 3-й кв. 2024 г. превзошли ожидания рынка по выручке и прибыли на акцию. Несмотря на это, акции упали на 6%. Причина — разочарование прогнозом роста выручки от облачных сервисов в 4-м кв. 2024 г. (31-32% против 35% в прошлом квартале).

☕ Мысли с утра

Опросы показывают, что К.Харрис опережает Д.Трампа примерно на 5% в двух из «колеблющихся» штатах — Мичигане и Висконсине. Шансы Трампа на Polymarket упали до 61% с 65% за день.

Вчерашнее снижение рисковых активов (S&P 500 -2%, золото -1,4%, BTC -3,5%), по нашему мнению, было вызвано главным образом переоценкой инвесторами результатов выборов в США.

$MSFT #МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 31 октября Сбербанк опубликовал сокращенные результаты МСФО за 9 месяцев 2024 года. Чиста

🏁 Итоги дня: 31 октября

🔶 Сбербанк опубликовал сокращенные результаты МСФО за 9 месяцев 2024 года. Чистая прибыль «Сбербанка» в 3 кв. 2024 г. составила 411 млрд руб. (-0,1% г/г) — на 2% выше консенсуса, рентабельность капитала 25%. Менеджмент повысил прогноз роста корпоративного кредитного портфеля в секторе до 18-21% г/г (с 14-17%), но понизил прогноз по розничному — до 10-12% (с 12-14%) на фоне ужесточения регулирования. Сохраняем позитивный взгляд на акции «Сбербанка» — акции торгуются по мультипликаторам 2025 г. P/BV 0,7х и P/E 3,1 или с 44-48% дисконтом к историческим средним. Подробнее.

🔶 Fix Price опубликовал результаты за 3 кв. 2024 г. – выручка выросла на 6% г/г, а продажи зрелых магазинов не изменились – падение трафика на 3% было компенсировано ростом среднего чека. Расширение сети продолжается: за квартал торговая площадь увеличилась на 12% г/г. EBITDA упала на 11% г/г, а рентабельность сократилась до 16%. Расходы на персонал продолжают оказывать давление, показав рост на 32% г/г. Чистая прибыль снизилась на 18% г/г. Компания сохранила денежную позицию в 40 млрд руб. (28% от капитализации), которая может оказать поддержку рентабельности на фоне высоких ставок в экономике. Акции торгуются по 2x EV/EBITDA 2024, отражая низкие темпы роста.

🔶 После двух дней отскока индекс Мосбиржи провалился сегодня на новый минимум с начала сентября, закрывшись на отметке 2560 падением на 2,11%. При этом курс рубля и цена нефти сегодня стоят на месте, громких корпоративных новостей не было. Полагаем, что на текущих ценовых уровнях российский рынок выглядит привлекательным для формирования долгосрочных позиций. Президентские выборы в США состоятся уже 5 ноября. Более вероятная, согласно ставкам букмекеров, победа на выборах Д. Трампа может быть позитивна для ряда российских компаний.

$SBER $FIXP
#СольДня

Продолжить чтение

Конец содержимого

Страниц для загрузки больше нет

Новые записи

Предыдущие записи