omyinvestments — Страница 65 — WST Pro: быстрый поиск биржевой аналитики

Взгляд на компанию: Селигдар финансовые результаты за 3-й кв. 2023 г.: ожидаемое улучшение ггДмитри

🔍 Взгляд на компанию: «Селигдар» — финансовые результаты за 3-й кв. 2023 г.: ожидаемое улучшение г/г

©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский

📑 Сегодня «Селигдар» опубликовал финансовые результаты за 3-й кв. 2023 г. — выручка в долларах увеличилась на 12% г/г благодаря росту цен на золото и объемов реализации. В то же время EBITDA за квартал подскочила до 72 млн $ (+131% г/г) на фоне роста объемов и почти 60% ослабления рубля.

🏆Свободный денежный поток (FCF) компании стал отрицательным: -23 млн $ в 3-м кв. 2023 г. (против -53 млн $ в 3-м кв. 2022 г.) на фоне накопления оборотного капитала и продолжающегося цикла капитальных затрат. Считаем, что денежный поток останется под давлением в 2024-2025 гг. на фоне продолжения кап. затрат на строительство «Хвойного», что снижает потенциал выплаты дивидендов.

💰При текущих ценах и курсе рубля после значительного роста (с начала года акции компании прибавили 58%) «Селигдар» торгуется с мультипликатором 12М EV/EBITDA 4.5x, что подразумевает <10% дисконт к оценке «Полюса» и ~20% премию к оценке ЮГК. На фоне высокой оценки и неоднозначных дивидендных перспектив в ближайшие годы сохраняем осторожный взгляд на акции золотодобытчика.

#ВзглядНаКомпанию
#металлургия #золото $SELG
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский

Продолжить чтение

Подробнее о статье Взгляд на компанию: Селигдар финансовые результаты за 3-й кв. 2023 г.: ожидаемое улучшение ггДмитри

#Календарь недели: 27 ноября — 1 декабря Понедельник 27 ноября Китай: прибыль промпредприятий в октя

📆 #Календарь недели: 27 ноября — 1 декабря

Понедельник 27 ноября
• Китай: прибыль промпредприятий в октябре 2023 г.
• «Селигдар» опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2023 г.

Вторник 28 ноября
• «РусГидро» опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2023 г.
• Сбор заявок на облигации «Аэрофьюэлз» 002Р-02 (ориентир доходности – 15,7-16,2%)
• Сбор заявок на облигации Новосибирской области 35023 (ориентир доходности – премия не выше 200 б.п. к ОФЗ (3,9 года))

Среда 29 ноября
• «Аэрофлот» опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2023 г.
• Последний день сбора заявок на дозамещение облигаций «Газпром капитал» ЗО24-2-Е (купон – 2,949%)
• Первый день сбора заявок на замещение облигаций «Нерюнгри-Металлик» ЗО24 (купон – 4,125%)
• Россия: уровень безработицы
• Россия: месячный ВВП
• США: ВВП 3 кв. 2023 г.

Четверг 30 ноября
• Встреча министров стран ОПЕК+
• Акции Positive Technologies последний день торгуются с дивидендом (15,8 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Акции «Ростелекома» последний день торгуются с дивидендом (5,4465 руб. на обыкновенную и привилегированную акции) за 2022 г.
• Акции «Селигдара» последний день торгуются с дивидендом (2,0 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Последний день сбора заявок на замещение облигаций ГТЛК ЗО25-Д (купон – 5,95%)
• Сбор заявок на облигации «Россети Центр» 001Р-03 (купоны – ключевая ставка ЦБ + 90 б.п., первый купон – 15,9%)
• Китай: индекс деловой активности в производственном секторе в ноябре 2023 г.
• Еврозона: потребительская инфляция в ноябре 2023 г.

Пятница 1 декабря
• Акции Whoosh последний день торгуются с дивидендом (10,25 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Сбор заявок на облигации «Сегежа групп» 003Р-03R (RUONIA + до 380 б.п.)
• США: Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM

#КалендарьСобытий

Продолжить чтение

Доброе утро! 27 ноября Ночное дежурство (зарубежные рынки) Прибыль промышленных предприятий Китая

⏰ Доброе утро! 27 ноября

🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🏭 Прибыль промышленных предприятий Китая в октябре выросла на 3% г/г — намного ниже двузначных показателей предыдущих месяцев.

💱Курс доллара к рублю стабилизировался — с 15 ноября торгуется в диапазоне 88-90. Курс EUR/USD за этот период в столь же узком диапазоне 1,085 – 1,095.

🛢Brent опустилась ниже $80/барр. в отсутствие новостей о договорённостях ОПЕК+. Фьючерсы на азиатские и американский рынки в легком минусе.

💰Только золото сегодня утром растёт — вновь выше $2000.

🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
🛒 Совет директоров «Магнита» рекомендовал дивиденды — 412,13 руб./акция (доходность — 6,5%), реестр — 11 января. Акции выросли на 0,5% на вечерних торгах в пятницу.

☕️ Мысли с утра
Предыдущие два локальных максимума по золоту на $2040 и $2050 можно считать кратковременными «заскоками» наверх — цена на этих отметках не задерживалась более суток, после чего золото заметно снижалось в цене.

Если цена сможет закрепиться выше $2000 в течение нескольких недель, это станет первым индикатором того, что ситуация на рынке изменилась, и мы находимся в начале нового «бычьего» тренда по золоту.

$MGNT $GOLD
#НочноеДежурство #МыслиСУтра

Продолжить чтение

Какие акции выбирают телеграм-каналыПродолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:На

✍️Какие акции выбирают телеграм-каналы?

🔛Продолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:

🏆На неделе по сентименту выделяем:

🛢В нефтегазовой отрасли: $SNGSP, $TRNFP (из-за ожиданий высоких дивидендов)

$BANEP, $BANE из-за ожиданий хорошей отчетности за 3кв23 29 ноября

$TATN, $TATNP СД рекомендовал дивиденды за 9 мес. (д.д. 5.4%)

$ROSN (д.д. 5.3%), также может начать экспортировать нефть в Абхазию и Южную Осетию без уплаты экспортных пошлин

📄После результатов:

🪨$MTLRP увеличил продажи угля на 139% кв/кв

🛴$WUSH увеличила чистую прибыль по МСФО почти в 2 раза за 9 мес. 2023, одобрилa дивиденды (д.д. 4.5%)

🚢$FLOT (д.д. 4.9%) выручка снизилась на 8% кв/кв при снижении мировых ставок фрахта на 50% кв/кв

🟡$TCSG увеличила чистую прибыль по МСФО в 3кв23 почти в 4 р. г/г, также СД получил права выкупа акций, а устав группы был изменен перед переездом с Кипра

💻$ASTR нарастила выручку вдвое по МСФО за 9 мес. 2023

🏘$CIAN в 3кв23 нарастил выручку на 44% г/г

🔹$VTBR заработал 403 млрд руб. за 10 мес. 2023 по МСФО, в 2024 ожидает чистую прибыль в (300–400) млрд руб.

🛍От роста выручки продавцов на маркетплейсах на ~40% г/г выигрывают: $OZON, $YNDX (также развивает) вертикаль срочной доставки)

🟢$SBER на фоне ожиданий объявления новой стратегии 6 декабря

🛒$MGNT рекомендовал дивиденды (д.д. 6.6%)

🌉$BSPB получил почти 37 млрд руб. прибыли по МСФО за 9 мес. 2023, утвердил стратегию развития на 2024–2026 гг.: направит не менее 20% прибыли по МСФО на дивиденды

🏗$SMLT, по заявлению CEO, акция недооценена в 3-4 р., планирует двукратный рост в 2024

🛳На фоне планов расширить портовых мощностей к 2026 и обеспечить круглогодичную навигацию по СМП (севморпути) к 2024: $NMTP

🐟$FESH нарастила контейнерооборот с Китаем на более 30% с начала года

💸$RTKMP утвердила дивиденды (д.д. 6.7%)

👔$HHRU акционеры одобрили изменение в уставе для увеличения оферты на выкуп акций

🤔Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок? Да

д.д. = дивидендная доходность

#ПроРынок

Продолжить чтение

Подробнее о статье Какие акции выбирают телеграм-каналыПродолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:На

Итоги недели: 20.11 — 24.11 Индекс Мосбиржи вырос на 0,4% до 3218. Лидерами среди компаний, входящих

🏁Итоги недели: 20.11 — 24.11

🟥 Индекс Мосбиржи вырос на 0,4% до 3218. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Магнита» (+6,1%), привилегированные акции «Татнефти» (+5,2%), обыкновенные акции «Татнефти» (+5,0%), Ozon (+4,5%) и Positive Technologies (+3,6%). Акции Ozon входят в «Горячую десятку» России.

🛢Волатильность цен на нефть выросла перед встречей ОПЕК+. Цена падала ниже $80/барр. после новостей о переносе министерской встречи ОПЕК+ с 26 на 30 ноября 2023 г., так как рынок воспринял это как неспособность стран-участниц договориться между собой. Мы полагаем, что перенос может указывать на подготовку совместных действий со стороны целого ряда стран, что требует большего времени для согласования. Ожидаем объявления существенных мер по сокращению предложения нефти на рынке, которые могут поддержать восстановление нефтяных котировок.

🎁 В течение недели «ЕвроТранс» и ЮГК провели первичные размещения (IPO) на 13,5 млрд руб. и 7 млрд руб. соответственно. «Инарктика» заявила о проведении SPO, сбор заявок на участие в котором продлится с 23 по 29 ноября. ОВК объявил о завершении допэмиссии – компания привлекла 25,95 млрд руб. Таким образом, вместе компании уже привлекли более 46 млрд руб. на фондовом рынке.

🇨🇳Согласно информации Reuters, власти Китая готовят «белый список» из 50 застройщиков, которым будет легче получать как банковское, так и небанковское финансирование. Список ещё не опубликован, но власти КНР могут сделать это в ближайшие недели. Считаем, что мера может поддержать сектор недвижимости в Китае.

💱Рубль укрепился в течение недели, и пара USD/RUB опускалась ниже 88. Однако темп снижения пары USD/RUB замедлился до -0,5% н/н с -2,5% н/н на прошлой неделе. Ожидаем стабилизацию курса USD/RUB в диапазоне 87-90 в ближайшие недели.

#ИтогиНедели
$MGNT $TATN $TATNP $OZON $POSI $UGLD $EUTR $AQUA $UWGN

Продолжить чтение

Финансы. Банк Санкт-Петербург: квартальная прибыль продолжила снижаться в 3-м кв. 2023 г., но банк с

🌉 Финансы. Банк «Санкт-Петербург»: квартальная прибыль продолжила снижаться в 3-м кв. 2023 г., но банк сохраняет планы по выплате дивидендов в размере не менее 20% чистой прибыли

©️Михаил Шлемов, Елизавета Лебедева

💰В 3-м кв. 2023 г. чистая прибыль Банка «Санкт-Петербург» снизилась на 38% кв/кв до 8,5 млрд руб., а рентабельность капитала сократилась до 20% с рекордных уровней (34% во 2-м кв. 2023 г.), но осталась выше обновленного таргета в размере 18%. Всего за 9 мес. 2023-го банк заработал 36,9 млрд руб. чистой прибыли, что соответствует рентабельности капитала 31%.

📈Чистый процентный доход вырос на 16% кв/кв на фоне повышения ставок, чистый комиссионный доход увеличился незначительно кв/кв (+3%). Операционные расходы возобновили рост (+6% кв/кв), что привело к росту коэффициента расходы/доходы. Ожидаем сохранение данного показателя на уровне около 40%, что соответствует историческим значениям.

🔎 Банк продолжил восстанавливать резервы в 3-м кв. 2023 г., что поддержало чистую прибыль. При этом качество активов улучшилось: доля проблемной задолженности снизилась на 110 б.п. за квартал до 5,7%. Мы ожидаем, что банк может вернуться к досозданию резервов в последующие кварталы на фоне сохранения более высоких ставок и ужесточения регулирования ЦБ.

💸 Набсовет банка утвердил Стратегию развития на 2024-2026 гг., повысив стратегическую цель по рентабельности капитала до «более 18%», а также рост кредитного портфеля до 900 млрд на конец 2026 (рост на 44% к текущим уровням). Обновлённые таргеты в целом совпадают с нашими прогнозами. Банк планирует сохранить выплату дивидендов с коэффициентом не менее 20% чистой прибыли по МСФО.

📊 По нашей оценке, финальный дивиденд за 2023 может составить 20 руб. на обыкновенную акцию, что соответствует дивидендной доходности 8%. Акции торгуются по мультипликаторам 3,1х Р/Е 2024 и 0,56х P/B 2024 с дисконтом к акциям «Сбербанка» 18-30%. Сохраняем нейтральный взгляд на акции банка, учитывая наши ожидания по нормализации резервирования.

#Финансы $SPBE
#МихаилШлемов #ЕлизаветаЛебедева

Продолжить чтение

Подробнее о статье Финансы. Банк Санкт-Петербург: квартальная прибыль продолжила снижаться в 3-м кв. 2023 г., но банк с

Взгляд на компанию. Positive Technologies: что интересного мы узнали на дне инвестора Владимир Беспа

👾 Взгляд на компанию. Positive Technologies: что интересного мы узнали на дне инвестора?

©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина

✅ Вчера Positive Technologies провела день инвестора, где подтвердила прогноз по объему отгрузок на текущий год (около 25 млрд руб.) и поделилась амбициозными планами будущего развития, в т.ч. на зарубежных рынках.

📊В 2024 г., по прогнозам менеджмента, отгрузки могут быть в диапазоне 40-50 млрд руб., что предполагает рост на 60-100% г/г. В 2025 г. отгрузки могут вырасти еще на 75-150% г/г до 70-100 млрд руб. Такой сильной динамике должны способствовать существенный прирост новых клиентов на фоне продолжающегося активного замещения иностранных решений, а также заметное увеличение продаж новых продуктов.

👨🏻‍💻 В частности, в 2024 г. Positive Technologies ожидает, что продажи межсетевого экрана следующего поколения (NGFW) превысят 5 млрд руб. (весь рынок NGFW оценивается примерно в 100 млрд руб.). Среди других новых продуктов компания видит значительный потенциал роста у метапродуктов MaxPatrol O2 (автоматическое обнаружение злоумышленника в инфраструктуре) и MaxPatrol Carbon (непрерывный мониторинг уровня защищенности ИТ-инфраструктуры), а также PT Application Firewall Pro (защита веб-приложений), MaxPatrol EDR (защита конечных устройств) и PT Container Security (защита инфраструктуры гибридного облака).

🗺 Еще одним значимым фактором роста должно стать развитие бизнеса на зарубежных рынках, прежде всего в странах Персидского залива, Юго-Восточной Азии и Латинской Америки. По оценкам менеджмента, уже в 2024 г. доля продаж за пределами России может составить несколько процентов от общего объема отгрузок.

🧮 Несмотря на дальнейшее увеличение инвестиций в развитие бизнеса, Positive Technologies планирует сохранять рентабельность чистой прибыли без учета капитализации расходов (NIC) на уровне 30% и выше.

❓Что будет с программой мотивации сотрудников и наше мнение о перспективах компании — далее по ссылке

#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина

Продолжить чтение

Подробнее о статье Взгляд на компанию. Positive Technologies: что интересного мы узнали на дне инвестора Владимир Беспа

Доброе утро! 24 ноября Ночное дежурство (зарубежные рынки) Китайским банкам могут впервые разрешить

⏰Доброе утро! 24 ноября

🌍Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇨🇳Китайским банкам могут впервые разрешить выдавать необеспеченные кредиты застройщикам, сообщает Bloomberg.

🚢Три крупнейшие греческие судоходные компании больше не принимают российскую нефть для транспортировки, сообщает Reuters со ссылкой на отраслевые данные. Это следует за недавно объявленными санкциями в отношении нескольких грузоотправителей из ОАЭ, предположительно транспортирующих нефть из РФ.

🛢С самого начала после объявления о «потолке цен» на российскую нефть в конце прошлого года мы прогнозировали значительное сокращение дисконта. По сообщениям прессы, скидка на Urals к Brent в индийских портах в последние месяцы сузилась до 5 $/барр. (до 2022 года — 2-3$/барр.). На данный момент, учитывая ограниченный потенциал сокращения транспортных расходов (они могут даже вырасти из-за сокращения числа операторов), дальнейший потенциал для сокращения дисконта на российскую нефть практически отсутствует.

🇳🇬Вчера курс нигерийской найры обвалился примерно на 10% на черном рынке в преддверии выступления нового главы ЦБ, запланированного на сегодня. Нигерия — крупнейшая страна Африки по численности населения, а также объёму добычи нефти.

🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)

🛒«Магнит» сообщил о проведении Совета директоров с повесткой о созыве годового собрания акционеров. Восстановление корпоративных процедур может позволить компании вернуть премиальный листинг и избежать исключения акций из индекса Мосбиржи.

☕️Мысли с утра
🧐За последние 20 лет производство нефти в Нигерии сократилось с 2 до 1,3 млн б/д из-за проблем с безопасностью и недостатком инвестиций. Страна заявляет, что планирует вернуть добычу к своей квоте в ОПЕК в 1,7 млн б/д и ведет переговоры об увеличении своей квоты до 1,8 млн б/д, сообщает Reuters. Возможно, это один из вопросов, который осложнил переговоры ОПЕК+.

🗣Новоизбранный президент Нигерии Тинубу, вступивший в должность в мае, пообещал более чем удвоить рост ВВП до 6% за счет реформ в энергетическом секторе и укрепления доверия бизнеса. В июне были отменены топливные субсидии, а официальный обменный курс девальвирован на 68%.

💡С учетом наличия значимого объема свободных мощностей по добыче, успех или неудача реформ в Нигерии может стать значимым фактором динамики цен на нефть в ближайшие 2 года.

$MGNT
#НочноеДежурство #МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 23 ноября Мечел входит в Горячую десятку России и подборку акций малой капитализации

🏁 Итоги дня: 23 ноября

🪨 «Мечел» – входит в «Горячую десятку» России и подборку акций малой капитализации – опубликовал сильные операционные результаты за 3 кв. 2023 г. Добыча угля выросла до 2,9 млн т (+17% кв/кв), а продажи концентрата коксующегося угля третьим лицам – до 732 тыс. т (+139% кв/кв). Восстановлению объемов могло способствовать возобновление закупок оборудования и решение логистических проблем. Ожидаем продолжения позитивной динамики в 4 кв. 2023 г. Сохраняем позитивный взгляд на акции «Мечела». Подробнее

🛴 Whoosh представил финансовые результаты за 3 кв. 2023 г. – выручка кикшеринга достигла 5 млрд руб. (+69% г/г). Считаем, что такой динамике мог способствовать рост числа поездок, количества пользователей, парка средств индивидуальной мобильности (СИМ), а также увеличение частотности поездок и расширение локации присутствия. На фоне роста расходов на обслуживание парка СИМ, маржа по EBITDA кикшеринга снизилась до 57% (-6,7 п.п. г/г). Считаем текущую оценку Whoosh привлекательной с учетом перспектив развития бизнеса, несмотря на отсутствие краткосрочных триггеров для акций ввиду завершения сезона в основных локациях присутствия. Подробнее

🔄 Polymetal объявил о намерении произвести обмен акций, заблокированных в результате введенных на НРД санкций, на новые, выпущенные на казахстанской бирже (AIX). Предложение распространяется на акционеров, не связанных с недружественными государствами и на которых не распространяются санкции. Планируется, что обмен будет произведен в соотношении 1 к 1. ВОСА по этому вопросу состоится 8 декабря. Подробнее

#СольДня
$MTLR $WUSH $POLY

Продолжить чтение

Взгляд на компанию: Мечел: 3-й кв. 2023 г. долгожданный разворот Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, И

🪨 Взгляд на компанию: «Мечел»: 3-й кв. 2023 г. — долгожданный разворот

©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский

📈 Сегодня «Мечел» опубликовал сильные операционные результаты за 3-й кв. 2023 г. Добыча угля выросла на 17% кв/кв, в то время как продажи концентрата коксующегося угля третьим лицам подскочили на 139% кв/кв, превысив совокупные объемы первого полугодия на 16%.

👍 Восстановлению объемов поспособствовало разрешение логистических затруднений и возобновление закупок оборудования. Ожидаем дальнейшей позитивной динамики в 4-й кв. 2023 г.

🔗 Результаты сталелитейного дивизиона остаются на стабильно сильных уровнях: «Мечел» лишь на 3% кв/кв снизил продажи сортового проката, в то время как продажи листового снизись на 10% кв/кв.

🚀 Мы сохраняем наш позитивный взгляд на акции «Мечела» на фоне все еще привлекательной оценки EV/EBITDA 12М 2.3x и доходности FCF ~50% на горизонте года, благоприятной конъюнктуры на мировом рынке угля и восстановления объемов производства после существенного спада, что в совокупности ведет к стремительному снижению долговой нагрузки. Отдаем предпочтение привилегированным акциям.

#металлургия #уголь $MTLR $MTLRP
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский

Продолжить чтение

Подробнее о статье Взгляд на компанию: Мечел: 3-й кв. 2023 г. долгожданный разворот Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, И

Взгляд на компанию: Whoosh опубликовал результаты за III кв. 2023 г. Что мы думаем о компании после

🔍 Взгляд на компанию: Whoosh опубликовал результаты за III кв. 2023 г. Что мы думаем о компании после завершения сезона в основных локациях присутствия сервиса?

©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова

📑 Whoosh опубликовал сильные результаты за III кв. 2023 г. Выручка и EBITDA оказались выше наших ожиданий на 1% и 9% соответственно, а показатель чистой прибыли оказался немного ниже наших прогнозов, в том числе из-за разовых факторов.

💰 В III кв. 2023 г. выручка кикшеринга выросла на 69% г/г до 5 млрд руб. Такой динамике, по нашим оценкам, способствовал рост числа поездок, как за счет роста парка СИМ и числа пользователей, так и увеличения частотности поездок, а также расширение локаций присутствия. В то же время сдерживающее влияние на рост выручки кикшеринга в III кв. 2023 г. оказала нормализация средней стоимости поездки на фоне роста числа коротких поездок по транспортному сценарию.

🛴 EBITDA кикшеринга за III кв. 2023 г. увеличилась на 51% г/г до 2,9 млрд руб., а маржа по EBITDA кикшеринга снизилась до 57% против 63% в III кв. 2022 г., что было обусловлено ростом расходов на обслуживание парка средств индивидуальной мобильности (СИМ).

📈 Чистая прибыль выросла на 46% г/г до 1,8 млрд руб., а маржа по чистой прибыли снизилась до 36% против 40% в III кв. 2022 г. Рост финансовых расходов, связанный с увеличением долговых обязательств и начислением резерва под ожидаемые кредитные убытки, был частично компенсирован позитивным эффектом от валютной переоценки.

⚙️На конец квартала чистый долг Whoosh снизился до 2,8 млрд руб. против 4,6 млрд руб. на конец I пол. 2023 г. Это предполагает соотношение чистый долг/EBITDA на комфортном низком уровне 0,6х.

🧐 Что мы думаем о компании? Далее по ссылке

#ВзглядНаКомпанию $WUSH
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова

Продолжить чтение

Подробнее о статье Взгляд на компанию: Whoosh опубликовал результаты за III кв. 2023 г. Что мы думаем о компании после

Взгляд на компанию: Polymetal произведет обмен акций, замороженных в НРД Дмитрий Глушаков, Никанор Х

🔍 Взгляд на компанию: Polymetal произведет обмен акций, «замороженных» в НРД

©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский

📑 Сегодня Polymetal объявил о намерении произвести обмен акций, заблокированных в результате санкций, введенных ЕС против Национального расчетного депозитария (НРД), на новые, выпущенные на казахстанской бирже (AIX). Акционеры компании обсудят предложение на ВОСА 8 декабря.

❗️Обмен акций планируется произвести в соотношении 1 к 1. При этом предложение распространяется только на акционеров, не связанных с недружественными государствами и на которых не распространяются санкции. Напомним, что держатели акций Polymetal на Мосбирже сейчас не могут получать дивиденды из-за санкций на НРД.

👎 Акции Polymetal в Казахстане сейчас торгуются с ~40% дисконтом к бумагам на Мосбирже. Негативно смотрим на бумаги компании на Мосбирже и не видим фундаментальных причин для премии над акциями Polymetal на AIX.

#ВзглядНаКомпанию
#металлургия #золото $POLY
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский

Продолжить чтение

Доброе утро! 23 ноября Ночное дежурство (зарубежные рынки) Акции Country Garden и Sino-Ocean вырос

⏰ Доброе утро! 23 ноября

🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🏡 Акции Country Garden и Sino-Ocean выросли на 18% и 29% соответственно на спекуляциях о включении компаний «Белый список» застройщиков. Список ещё не опубликован, власти КНР могут сделать это в ближайшие недели.

🇮🇳 Глава ЦБ Индии предостерег от чрезмерного роста кредитования и попросил банки формировать больше резервов под необеспеченные потребительские кредиты.

🛢По данным Reuters, консалтинговые компании прогнозируют рост спроса на нефть в Китае в 1 пол. 2024 г на 4% г/г до 16,7 млн б/д. Повышенный спрос ожидается на нафту (нефтехимия) и керосин (авиаперевозки). Спрос на бензин и дизельное топливо может немного снизиться из-за роста доли электромобилей и спада активности в строительстве.

🗓 Нефть крайне волатильна на новостях о переносе заседания ОПЕК+ с 26 на 30 ноября. Цена падала на 3,5$, но быстро отыграла большую часть снижения. Инвесторы полагают, что задержка вызвана переговорами о дополнительном сокращении предложения.

☕️ Мысли с утра
🍂 В Европе в этом году необычно теплая осень — это привело к снижению спроса на газ. К примеру, потребность Франкфурта в отоплении на данный момент на 38% ниже своего нормального уровня. Как результат, загрузка европейских газохранилищ на максимуме в 99,5% .
Прогноз погоды в Европе предполагает возврат температуры к климатической норме в начале декабря. Это означает, что потребление может подняться к историческим средним значениям в декабре. При этом спотовые цены на газ в Европе по-прежнему в три раза выше средних значений до 2022 года.
Мы долгое время не обсуждали «Газпром» и остаемся в стороне от акций компании из-за отсутствия очевидных как положительных, так и отрицательных краткосрочных катализаторов.

$2007HK $3377HK
#НочноеДежурство #МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 22 ноября TCS Group опубликовала финансовые результаты за 3 кв. 2023 г. чистая прибыль

🏁 Итоги дня: 22 ноября

🟡 TCS Group опубликовала финансовые результаты за 3 кв. 2023 г. – чистая прибыль превысила ожидания и выросла до 23,6 млрд руб. (+287% г/г). Рентабельность капитала увеличилась до 38%. Расходы компании на резервы снизились до 13,9 млрд руб. (-22,6% г/г). Считаем опубликованные результаты сильными – они подтверждают наш позитивный взгляд на компанию. Видим потенциал пересмотра вверх наших прогнозов финансовых показателей по итогам 2023 г. Подробнее

🛢Министерскую встречу ОПЕК+ перенесли с 25-26 ноября на 30 ноября 2023 г. Перенос встречи ОПЕК+ происходит уже не в первый раз в последние годы – он может говорить о том, что ОПЕК+ намерен принять серьезные меры по сокращению добычи, которые требуют совместных действий множества стран-участниц. Это может быть причиной задержки согласования. Цена нефти марки Brent упала на 4,1% на фоне того, что новость была воспринята рынком как свидетельство отсутствия договоренности среди членов ОПЕК+. Считаем, что рынки могут оценивать ситуацию излишне пессимистично.

👍 Недельный аукцион Минфина РФ вновь прошел успешно – ОФЗ 26243 срочностью 14,5 лет размещены на 67,5 млрд руб. при спросе 135,7 млрд руб. Премия не потребовалась – доходность по цене отсечения составила 11,85% годовых. С начала октября Минфин РФ занял на аукционах около 439 млрд руб., квартальный план в 500 млрд руб. уже исполнен на 88% – в этом году осталось еще 5 аукционных недель.

#СольДня
$TCSG

Продолжить чтение

Финансы. Группа ТКС получила высокую прибыль в 3-м квартале 2023-го по МСФО. Что это значит для наши

🟡 Финансы. Группа ТКС получила высокую прибыль в 3-м квартале 2023-го по МСФО. Что это значит для наших прогнозов на 2023 год?

©️ Михаил Шлемов, Елизавета Лебедева

💰В 3-м квартале 2023-го чистая прибыль Группы ТКС выросла на 16% кв/кв до 23,6 млрд руб., что на 13% выше ожиданий консенсуса и на 17% выше наших прогнозов благодаря значительному росту операционной прибыли. Рентабельность капитала выросла до 38%.

📈 Чистый процентный доход вырос на 15% кв/кв благодаря росту кредитного портфеля на 13%. Чистая процентная маржа выросла на 64 б. п. кв/кв благодаря более быстрой переоценке активов. Чистый комиссионный доход увеличился на 13% кв/кв, превзойдя наши ожидания на 10%. Чистый доход от страхования вырос на 9% кв/кв. Соотношение расходы/доходы снизилось на 2 п. п. кв/кв до 54%.

⚠️ Стоимость риска выросла на 56 б. п. до 562 б. п. при том, что доля просроченных кредитов снизилась до 9,7%.

🙋‍♀️ Численность клиентов выросла до 38 млн, а число активных клиентов — до 26 млн.

💪 Мы считаем, что Группа опубликовала сильные результаты, которые подтверждают наш позитивный взгляд на ТКС. Мы видим потенциал пересмотра вверх наших прогнозов по итогам 2023 года. В настоящее время акции группы торгуются на Р/Е 2024 7,4х, или с 38% дисконтом к историческим средним уровням. Мы ожидаем новости о редомициляции группы до конца года и считаем, что она позволит группе возобновить выплаты дивидендов в 2024 году.

#Финансы $TCSG
#МихаилШлемов #ЕлизаветаЛебедева

Продолжить чтение

Подробнее о статье Финансы. Группа ТКС получила высокую прибыль в 3-м квартале 2023-го по МСФО. Что это значит для наши

Доброе утро! 22 ноября Ночное дежурство (зарубежные рынки) Протокол заседания ФРС США показал, что

⏰ Доброе утро! 22 ноября

🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 Протокол заседания ФРС США показал, что регулятор взял паузу. Это укрепляет уверенность инвесторов в том, что снижение ставки может начаться уже весной 2024 года.

🇨🇳 Советники Правительства КНР рекомендуют объявить цель по росту ВВП в 2024 году на уровне 4,5-5,5%, сообщает Reuters. Целевые показатели обычно определяются в декабре и озвучиваются в марте.
Для поддержания роста в диапазоне 5% Китаю, возможно, потребуется расширить фискальный импульс и поддерживать дефицит бюджета на уровне 4%.
Возможно, будет усилены меры поддержки рынка недвижимости через предоставление государственных субсидий на покупку жилья или долгосрочную аренду.

🎁 Китайский производитель электромобилей ZEEKR планирует IPO в США. Компания производит три модели электромобилей, также планируется выпуск седана премиум-класса.

🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
⛽️ Акции ЕвроТранс упали на 11% в ходе первого дня торгов после IPO.

☕️ Мысли с утра
В 2021-23 гг. США угрожали делистингом китайских компаний с американских бирж, что отражало общее ухудшение отношений между странами и провоцировало отток американских инвесторов из китайских акций. Компромиссное соглашение было достигнуто только в этом году.
Если ZEEKR успешно привлечёт деньги через IPO в США, это станет важным сигналом снижения политических рисков для американских инвесторов. Однако этого вряд ли будет достаточно, чтобы развернуть капиталы в сторону Китая — инвесторы должны быть уверены в стабилизации китайской экономики.

$NVDA $YNDX $EUTR
#НочноеДежурство #МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 21 ноября Cian входит в подборку акций малой капитализации опубликовал финансовые резул

🏁 Итоги дня: 21 ноября

🏡 Cian — входит в подборку акций малой капитализации — опубликовал финансовые результаты за 3-й кв. 2023 г. Выручка выросла до 3,2 млрд руб. (+44% г/г) на фоне повышения монетизации объявлений, активной лидогенерации, роста медийной рекламы, доходов от услуг ипотечного маркетплейса и онлайн-транзакций. Скорр. EBITDA увеличилась до 1,1 млрд руб. (+98% г/г), что соответствует рентабельности 33,5% (+9 п.п. г/г). Считаем, что текущий мультипликатор Cian (10,2х EV/EBITDA 2024) отражает справедливую оценку. Сохраняем нейтральный взгляд на компанию. Подробнее

💸 Совет директоров «Татнефти» рекомендовал выплату дивидендов за 9 мес. 2023 г. в размере 62,71 руб./акцию. Это соответствует 35,17 руб./акцию. (5,9% див. доходность) за 3-й кв. 2023 г., что превысило ожидания — исходя из отчетности по РСБУ, прогнозируемый размер составлял 17,26 руб. Полагаем, что компания могла решить выплатить дивиденды из прибыли по МСФО за 9 мес. 2023 г., при этом доплатив за первое полугодие 2023 г., так как ранее за этот период дивиденды выплачивались исходя из прибыли РСБУ с коэффициентом выплат 50%. Ожидаем дивиденды за 4-й кв. 2023 г. в размере около 18,74 руб./акцию при условии, что компания выплатит 50% от чистой прибыли по МСФО за этот период.

#СольДня
$CIAN $TATN

Продолжить чтение

Взгляд на компанию. Cian: результаты за III кв. 2023 г. Еще один сильный квартал, но почему мы сохра

🏡 Взгляд на компанию. Cian: результаты за III кв. 2023 г. Еще один сильный квартал, но почему мы сохраняем нейтральный взгляд на компанию?

©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина

🔛 В III кв. 2023 г. Cian заметно ускорил темпы роста за счет повышения монетизации объявлений, активной лидогенерации и роста медийной рекламы (входят в основной сегмент бизнеса), а также благодаря увеличению доходов от услуг ипотечного маркетплейса и онлайн-транзакций. Таким образом, в III кв. 2023 г. совокупная выручка выросла на 44% г/г до 3,2 млрд руб., превысив консенсус-прогноз и наши ожидания на 2-5%.

💪 В совокупности с более сдержанным ростом расходов на персонал и рекламу это способствовало значительному повышению рентабельности. В частности, скорр. EBITDA за III кв. 2023 г. увеличилась почти в два раза г/г до 1,1 млрд руб. и оказалась на 20-26% выше наших ожиданий и консенсус-прогноза. Рентабельность также достигла рекордных 34% по сравнению с 24% годом ранее и 22% в II кв. 2023 г.

📈 Чистая прибыль в III кв. 2023 г. выросла на 114% г/г до 812 млн руб., в т. ч. за счет позитивного эффекта от курсовых разниц.

🧮 Объем чистых денежных средств на конец III кв. 2023 г. составил 6,3 млрд руб.

🤨 Почему у нас нейтральный взгляд и что может стать триггером для акций Cian? Далее по ссылке

#ВзглядНаКомпанию $CIAN
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина

Продолжить чтение

Подробнее о статье Взгляд на компанию. Cian: результаты за III кв. 2023 г. Еще один сильный квартал, но почему мы сохра

Конец содержимого

Страниц для загрузки больше нет

Новые записи

Предыдущие записи