Whoosh в Латинской Америке развивается хорошо
Компания отмечает, что:
• рынок там не меньше, конкуренция ниже
• стоимость поездки выше на 50%, зарплаты лишь на 20%
• в этом году уже 6% парка самокатов будет в этой стране (в следующем выходит ~9-10%)
Подробнее в Interfax
Золото в Китае продолжает торговаться с премией
Это объясняет фиаско англо-саксонской логики ценообразования, в которой золото торговалось в связке с инфляцией и ставкам ФРС
Сейчас огромный спрос по другим причинам и из другой части мира
Акции роста залили баблом
С февраля на рынке прошла заметная ротация — из Лукойлов и Роснефтей миллиарды перекочевали в X5, OZON, Систему, ВУШ, Астру и другие подобные бизнесы по типу «рост» или с этим уклоном.
🧮 И тут сказалась разница в их «толщине»: компании роста поменьше, поэтому ротация их запампила и многие улетели в космос
Ротация закончилась — думаю в здравом уме большинство имен уже покупать активно не будут.
Побегут ли обратно в Сбер и Лукойл? 🤓 — сомнительно, но ОКЭЙ. Нефть ведет себя так, что рывком может достичь $97, но это далеко от заданного. Шанс.
Думаю, самое время забирать фишки со стола, смотреть идеи в товарах и валютах. Вчера мы с коллегами/подписчиками начали торговать укрепление рубля, например.
Вечные облигации Тинькова в USD наконец-то пошли в рост
Пока в акциях суета, облигации банка дают 6% купон в долларах, а если банк их не выкупит за номинал, то будут давать купон = 5-летняя Treasury + 5% (около 9.5% к 83.5% цене сейчас, т.е. купонная доходность выше 10%)
Скорее всего банк захочет их выкупить — сейчас он запросто займет дешевле.
Важно:
— инструмент для квал инвесторов
— ликвидность не очень высокая
— мы писали ранее про риски вечных бондов, но в целом в Тинькове финансовую устойчивость считаем высокой
Европлан впитывает деньги Мосбиржи
IPO как пылесос ликвидности — пока идет размещение, если оно идет с переподпиской, оно впитывает спекулятивные деньги и это обнуляет рост других спекулятивных идей.
Переподписка в Европлан:
https://quote.rbc.ru/news/article/66029d919a7947a75469b025
Так что до даты IPOдумаю наш рынок останется на месте или чуть сольется.
Поговорили в Рынках о том, что там происходит
Продолжаем отдавать предпочтение акциям внутреннего рынка и не любить экспортеров (в целом). Радуемся за Хендерсон. Зафиксировали ВУШ.
Все это чуть подробнее — в записи эфира:
https://tv.rbc.ru/archive/rynki/660181c32ae59602cd9dbe6b
Шортсквиз в Яндексе
Перевес в покупке — похоже продолжение шортсквиза: акция улетает выше и выше, а ранее в ней часть инвесторов хеджировали покупку в Евроклире шортом на Мосбирже.
Акция на максимумах, но спрос не унимается: подсветил вам спрос-предложение выше на скриншоте.
Если все так, что пока шорт не откупят, будет Яндекс и дальше расти (4100? 4250?)
Видео недели
Было непривычно трудно писать сегодня выпуск аналитической программы, выбирать слова, где ты рассуждаешь о мире и финансовых рынках, когда накануне был совершен теракт, в котором погибло много людей.
Но в то же время я делаю эту программу каждую неделю уже много месяцев, несмотря на то как я себя чувствую или что происходит: я знаю, что ее ждут.
Поэтому в этом выпуске речь о том, что на мой взгляд стоит иметь ввиду многим из нас в более глобальном контексте:
• 2022 заставил многих съежиться
• 2023 людям хотелось прожить нормально, и тот год эту возможность дал
• 2024й снова напомнил нам о том, что опасные процессы с мире никуда не ушли
Сам для себя я сделал вывод, что ближайшие полгода могут принести испытаний, и самое важное сейчас — это стать прочнее и надежнее:
• заняться домом и семьей
• укрепить свои финансы и снизить риски
• убедиться, что ты здоров, и твоем организме есть силы и физические, и моральные
• навести порядок
Как говорят, где тонко — там и рвется. Значит нужно укреплять свои рубежи.
Помним о том, что даже печальные и трудные времена — не время отчаиваться. Это время быть сильными, чтобы если придется, выручать других.
Выше 3,350 по индексу Мосбиржи пока так и не прошли #мысли_управляющего Последние события все больше добавляют сомнений к тому, что рынок быстро обновит максимумы. Речь не про вчерашние события, а шире: атаки дронов на НПЗ, облигации на $50 млрд под залог…Пироги сегодня выйдут после 19:00
Делаю выпуск сегодня попозже. Через пару часов отснимем его, и выложим ближе к вечеру.
Выше 3,350 по индексу Мосбиржи пока так и не прошли
Последние события все больше добавляют сомнений к тому, что рынок быстро обновит максимумы.
Речь не про вчерашние события, а шире: атаки дронов на НПЗ, облигации на $50 млрд под залог активов РФ, большая атака на РЕГ.ру вчера.
И при этом рынок щедро вырос. Мотивация фиксировать прибыль у инвесторов белее чем логичная, если есть опасения.
• Компании заработают достаточно денег, чтобы стоить еще дороже по итогам этого года
• А вот настроения инвесторов могут подкачать, и поэтому возможно заметное снижение котировок
🧮 есть еще такая мысль: когда растет уровень стресса в обществе, снижается потребительская активность. Это дефляционно / косвенно поможет снижению % ставок и росту средних и длинных ОФЗ (правда пока там банки резвятся — шортят перед аукционами Минфина и откупают у Минфина)
В общем, посмотрим как рынок себя поведет в понедельник, но если раньше думал:
— 60% рост, 40% вероятность отката
— … то теперь наоборот
Хорошо, что мы заранее готовили клиентов. Никто со 100% акций у нас не сидит.
Печальные результаты у Сегежи — время разбираться
Очень похоже, что мы подходим к плохому моменту, после которого ситуация стабилизируется (например, будет допэмиссия или реструктуризация облигаций). И тогда возможно появится хороший момент купить именно облигации.
Потому что до выплат на акции и снижения долга ещё слишком далеко.
АФК Система = 20.1Р
Многие не верили в эту бумагу, но она продолжает радовать. Считаем, что локальная цель, от которой вероятна коррекция — порядка 21Р, а максимальная в этом цикле роста рынка около 23Р.
Все благодаря новостям про Элемент.
На долгую перспективу цифры выше, но не будем пока о них
(!) Важно по Тинькову #мысли_управляющего #TCSG Возможно, что не все так печально: когда регистрируют новую эмиссию акций, регистрируют с запасом на преимущественное право текущих акционеров покупать. Поэтому возможно, что цена, от которой загудел сейчас…Итог по Тинькову
Я проанализировал ситуацию и восстановил позицию, поставив стоп на ее часть. В чем логика:
— когда компания делает большую допэмиссию, она обязана предложить действующим акционерам купить новых акций столько, чтобы они поддержали свой прежний % владения компанией
— дальше новое число возможных акций регистрируется, и это может быть больше чем фактически выпустят примерно в 2 раза
— учитывая что по объему допки рынок сейчас думает что Росбанк оценили в 2 капитала, а по факту его реальная цена порядка 0.6х и ее нужно было тянуть даже в 1.0-1.1х, т.к. ROE банка около 13%, то вряд ли банк учетверили
> если была такая манипуляция, акционерам логично идти в суд и оспаривать сделку — слишком это уже «зашквар»
> нет продажи на десятки миллиардов по акции, это тоже наводит на мысли, что если бы дело запахло керосином, грамотные люди продавали бы
Поэтому я сделал ставку на то, что эта паника — непонимание. Поступайте как считаете нужным — исход не задан. Я поступил по-своему: провел анализ, очертил сколько готов потерять если не прав и сделал свой ход.
💼 В этой ситуации, когда я долго топил за сделку, мой долг поделиться логикой и дальше давайте вместе смотреть чем это кончится.
Плохие новости по сделке Тинькова с Росбанком #мысли_управляющего #TCSG Росбанк оценили крайне дорого, около 2х капиталов, а Тиньков дешево — примерно по рынку. Вот новость: https://t.me/markettwits/278933 С таким раскладом (если это не вброс) логично…(!) Важно по Тинькову
Возможно, что не все так печально: когда регистрируют новую эмиссию акций, регистрируют с запасом на преимущественное право текущих акционеров покупать.
Поэтому возможно, что цена, от которой загудел сейчас рынок, завышена в 2 раза и на самом деле Росбанк приобретают за 1х капитал.
🕰 материал дополняется
Плохие новости по сделке Тинькова с Росбанком
Росбанк оценили крайне дорого, около 2х капиталов, а Тиньков дешево — примерно по рынку.
Вот новость:
https://t.me/markettwits/278933
С таким раскладом (если это не вброс) логично уходить из акций — по сути это грабеж миноритариев
😭 печально. Но важно продолжать защищать и приумножать свой капитал
Минутка стратегии по рынку
Немного расшифрую что выше озвучивал:
1) Рынок настроен благостно, поэтому скорее всего на любых хороших или нейтральных новостях будет стремиться ещё вырасти — может с текущих, может до 3225 IMOEX допадает сначала и цель остается 3500
ЛУКОЙЛу не досталось на орехи от ПИФов — он уже показывает инициативу, там до 7700-7800 есть куда расти. Дальше я не думаю что будет нечто.
Рынок может перекладываться из одних бумаг в другие. Мы с коллегами чуть ранее также поступили и рекомендовали подписчикам нашего платного сервиса, и получилось, что портфель вообще не упал, а с ходу обновил максимумы.
Но я исхожу из того, что любой такой рост — это завершающая фаза того, что началось ещё в 2023 году, так что тут уже важен баланс между тем тем чтобы заработать и вовремя выскочить перед просадкой на 10%
2) Думаю лучше тут дальше играть спекулятивно:
Добрать жирной ставкой индекс, может Лукойл, может ещё что-то со стопами, чтобы попробовать забрать рост рынка.
В инвестиционной части портфеля держать фаворитов и по всем иметь резерв усреднения (по сути, скинешь потом ЛУК и ещё что-то из индексных бумаг что покупал, и останется 30-40% кэша, на которые если что усреднишь инвестиционных фаворитов)
Ну и чем выше, тем пристальнее нужно искать точку, чтобы хеджироваться — шортить жирно весь рынок с прицелом на то, что когда это все хозяйство поедет корректироваться, остался лонг инвестиционных акций на 60%, 40% был кэш и до 40% ты зашортил рынок — это шанс падать в 5 раз медленнее рынка.
Звучит просто и привлекательно, но конечно execution matters (исполнение такого «тройного тулупа» — сам по себе это непростой трюк) определит конечный эффект.
Что делаем с клиентами? — шортим Газпромыча
Рынок растет, рынок снижается… а Газпром только снижается
Следующие цели 152₽ и 139₽. Как объявят отсутствие дивидендов, на первом же негативном рынке думаю дойдем.
Рынок и дальше корректируется… Совет #мысли_управляющего #IMOEX Сейчас я для себя решил сделать вот что: 🕯 как я писал выше, я распродал прилично отдельных акций и «сушу весла», покупаю облигации 🛢 т.к. доллар и нефть все-таки растут, то рынок наш может…Снова вспомним про РТС
Индекс корректируется, уже не на локальных вершинах. Не зря продавали.
Скоро снова думаю им торговать в лонг (прицеливаюсь).
