Спрашивают: жду ли доллар по 87-88?
Цитирую последние Пироги: жду нефть около $90, обоснование ещё раз давали мои коллеги (вот тут). Пока ставка ЦБ 16% и нефть растет, есть все основания рублю оставаться крепким
— может быть сходим ниже 88Р, может быть 88-92Р проторгуемся, но все это будет актуально до конца апреля (т.к. налоги и валютная выручка идут с лагом в месяц, а цена на нефть 90 может быть достигнута, например, в марте; ЦБ тоже вряд ли раньше апреля снизит ставки)
Но при этом я строю тактику не так, что просто жду доллар по 88Р и все (если не так, то я проиграл). Я поступил хитрее:
1. Выбрал для себя лимит в замещающих облигациях до 30% на капитал
2. Выбрал срок для сбор этой позиции до конца марта (теперь даже думаю и апрель)
3. Все это время (где-то уже 3 месяца прошло) при курсе 88-90Р уже охотился за интересными замещайками. У меня получалось интересно купить вечные облигации (только для квалов) Газпрома и Тинькова
4. Часть этих облигаций я уже продал с прибылью и недавно ещё снова купил новые, когда цена дошла до той, которую я считаю интересной
Итого сейчас у меня на сумму порядка 20% от портфеля есть валютные инструменты и доходности по ним высокие (14-18% к колл-опциону), и я хочу ещё купить длинных бумаг (7-15 лет до погашения).
📈 если доллар рванет, я уже этого не пропущу
⛩ если доллар снизится, то во-первых я с удовольствием куплю ещё, во- вторых у меня доходность замещаек не 5% в год и мне не страшна небольшая просадка
🕯 поверх всего этого я ещё приторговываю фьючерсами на валюту, чтобы при укреплении рубля зарабатывать и компенсировать снижение замещаек
С помощью такого комбинированного подхода можно быть готовым к большинству раскладов и что называется «не дергаться».