Куда вложить (6/x): рублевый долг
Рублевый долг в ситуации, когда уже и сам ЦБ хочет завершить подъем ставки — нормальный инструмент. Если доллар сможет ослабнуть к 90Р, то за полгода инвестор получает до 15% валютной доходности, а в рублях может обогнать инфляцию
✍️ … при этом смущает только одно: 4-5 летние ОФЗ под 12.3% не совсем отражают 14% ставку. Более адекватно было бы 12.75% (разница = 1% движения цены, что существенно)
Если же смотреть на корпоративный долг, то там под 15-16% есть неплохие сделки со сроком погашения до 2.5 лет, и наверное дешевле эти облигации уже не станут.
На картинке: ЯТЭК 1Р-3, доходность к погашению 15.7% (3 года, опцион на продажу эмитенту через 1.5). Брали его на фонд на 50 млн. руб. по 100%, уже подрос к 100.65