Сегодняшний день — полезный в обучающем плане
Учиться хорошо по горячим следам. Решил поэтому написать вещь про работу с портфелем при снижении:
(1) Каждый раз, когда задумываетесь о возможном снижении рынка, обратите внимание не только на общую сумму в акциях, но еще больше на 2 вещи:
• ликвидность. Если все побегут продавать, то удастся ли? >> в облигациях и акциях второго эшелона все не помещаются в узкую дверь
• волатильность. Часто вытекает из ликвидности: сколько у вас в портфеле Сбербанков, а сколько Мечелов и Юнипро? >> бумаги инвестиционного качества, как правило, теряют в 1.5-2х раза меньше
(2) Почти всегда на начале снижения люди медлят, подсознательно ждут, что рынок отскочит (специально для них)
• «чукча не дурак, чукча отскока подождет»
• на деле в первые часы этому отскоку неоткуда взяться: первые покупки будут от спекулянтов кто 2-4% снижения забрал в прибыль и откупает шорты
• … но их спрос это «слезы» по сравнению с наплывом продаж «чукч» (и тогда котировки обновляют низы)
Исходя из этого я сам обычно делаю так:
(1) если опасаюсь, то сначала режу второй эшелон так чтобы портфель больше содержал устойчивых акций
(2) если похоже что началась «раздача» рынка, сливаю что опаснее для портфеля и открываю первые шорты. Проще всего через фьючерс на индекс
// по ним удобно выставить стоп и это одна сделка в одном инструменте (всесто продаж 10 бумаг)
(3) по ходу снижения ищу кандидатов на шорт на первом отскоке: обычно если снижение серьезное, то сначала идет резкий слив, а потом несколько дней нисходящего движения
этот шорт с прицелом на несколько этих дней
✅ на росте игра перевернется: что ракетой падало, ракетой отскочит
Помните: управление волатильностью портфеля и хедж — то, что спасает на этапе до коррекции и уже в процессе.