Новатэк: трудный случай, но не без просвета
У меня были большие ожидания от компании, и в общем-то АрктикСПГ2 того стоил… но с появлением нападок США на компанию все усложнилось.
— расписывал подробно что/как жду до НГ (пост)
— потом еще и газ завалили (буквально на 5% ниже наших моделей, но все равно ниже)
И вот первые хорошие новости:
— линия А-СПГ2 работает
— первую отгрузку Новак ждет в марте
— Китай полностью заместил турбины на проекте вместо Siemens, участвует во второй линии (т.е. очевидно собирается СПГ получать)
В итоге суперсильная идея стала средней:
✅ цена входа лучше 🚫 но новые риски никто не отменял
✅ похоже сбыт в Азию будет обеспечен 🚫 но цена будет пониже
✅ строят еще, т.е. еще вырастет EBITDA 🚫 но эффективность снизилась или себестоимость стройки выросла
✅ транспорт есть, 🚫 но похоже не весь и сразу пойдет в оборот
В итоге акция, претендовавшая на +70..100% теперь имеет потенциал лишь около +30% (а таких уже не так мало).
Вот такие Пироги: бывает, в процессе реализации идея тухнет. Но я думаю все равно и она будет прибыльной.