Как не дать рынку себя обмануть?
Очень часто в периоды роста на ранке и оптимизма сложно продавать — всегда есть какая-то перспектива, «морковка впереди». Это неотъемлемая черта акций — их цена на рынке обычно такая, что там что-то впереди есть. Ради чего их покупают и потом будет ещё больше… но потом порой сила покупок ослабевает и оказывается можно было купить на 10% дешевле.
Сейчас мы в такой ситуации, когда рынок бумит, может ещё до 3500 по IMOEX дойти — такое возможно. Но в целом очень велик шанс, что акции возьмут передышку и стратегия вложить в ОФЗ под 15% это переиграет:
— ОФЗ будет плюсовать
— акции снизятся или вырастут на 5%, а потом снизятся на 10%… и ты на ОФЗ снова купишь акции выгоднее
Поэтому важно сравнивать потенциалы, и если акции дают не 1.5-2х раза больше облигаций на год вперед, то покупка облигаций становится оправданной.
Причем важно, что в такой логике лучше покупать облигации те, что ликвиднее, пусть и менее доходные, нежели корпоративные на 1% доходности выше (эта жадность подведет).
В этой логике я распродаю акции, и даже допускаю, что рынок акций до конца года уже сделан (локальные вершины останутся недостижимы), т.к. впереди немало рисков.
Мыслю вероятностями:
— может быть риски не сбудутся, компании продолжат зарабатывать прибыль, и тогда подрастут (но чтобы больше 15% с текущих за год — не уверен)
— может быть случится хорошая коррекция, и тогда уход в ликвидные активы себя оправдает
Как ни крути, я прихожу к тому что уходить с рынка акций примерно на половину капитала — вполне разумная стратегия. Морковка впереди в этом рынке есть от природы, но иногда это нудно уметь отбивать. Buy on red / Sell on green — так говорится.