✅ Есть ли сейчас потенциал роста у акций Газпрома?
❗️Рыночная стоимость акций Газпрома снизилась всего до $42 млрд со $133 млрд в июне 2022 года. Таким образом, текущая рыночная капитализация Газпрома сейчас ниже, чем у Новатэка ($54 млрд) и близка к капитализации Газпром нефти — «дочки» самого Газпрома ($40 млрд).
📌 Доли Газпрома в «Газпрома нефти» (95%) и Новатэке (10%) стоимостью $38 млрд и $5,4 млрд соответственно (совокупно $43 млрд) уже превышают капитализацию самого Газпрома.
📌 Если к этому добавить доли Газпрома в трех публичных генерирующих компаниях (54% в ОКГ-2, 50% в ТГК-1 и 80% в Мосэнерго) общей чистой стоимостью $1,5 млрд, то стоимость акционерного капитала Газпрома окажется примерно на $2,5 млрд меньше рыночной стоимости его публичных «дочек». Удивительная ситуация.
📌 Рынок оценивает ранее прибыльный основной бизнес Газпрома по экспорту газа, производство жидких углеводородов на уровне материнской компании (в основном газового конденсата) и других совместных предприятий на $2,5 млрд ниже стоимости чистого долга в $59 млрд.
📌 Таким образом, инвесторы заявляют, что стоимость газового и других бизнесов по-прежнему составляет около $57 млрд. Хотя Газпром на 75% или больше потерял бизнес по экспорту газа в Европу и Турцию, аналитики считают настрой рынка излишне пессимистичным.
📌 Даже если предположить, что дополнительные экспортные контракты с Китаем подписаны не будут, целевая цена в 240 рублей за акцию предполагает общую рыночную капитализацию в $60 млрд, что на $16 млрд больше чистого долга. Если в следующем году будет подписано соглашение по «Силе Сибири – 2», то акционерная стоимость компании заметно вырастет.
🔥 Учитывая эти факторы, аналитики «БКС» подтверждают рекомендацию «Покупать» по акциям Газпрома с целевой ценой на уровне 240 рублей. Это предполагает потенциал роста на 41,2% от текущей цены на горизонте ближайшего года.
Есть ли у вас акции Газпрома?
■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Думаю купить ❤️