2 большие акции, которые недопадали
Норникель и Фосагро — топовые активы в отрасли metals & mining. Развивают свое производство, платят дивиденды.
Но сейчас не их время — цены на удобрения не такие высокие, как в 2022-2023; в мировой промышленности уже год слабость и цены на металлы снижаются.
Как результат, пока что обе компании торгуются по 5.6х-6.2х EBITDA’2024 даже по итогам серьезного снижения.
Более того, дивиденды тут 4.8-8.4% за год. И поскольку бизнес особенно не растет, а конъюнктура заметно не улучшается, то дороговизну акций и низкие выплаты не компенсировать будущим ростом.
— правда, в Фосагро возможен рост цен на удобрения вслед за газом
— а вот в металлах все ещё мрачнее
— девальвация поможет повысить потенциал роста обеих акций на 8-10%, но это тоже не game changer
Как итог, обе смотрятся намного хуже многих других фишек — и нефтянки, и Сбера… И поэтому думаю продолжат снижение.
В этом году рынок долго не хотел ронять Газпром, на что-то надеялся. Теперь вот с этими компаниями та же петрушка. Но они падают… и вполне могут в какой-то момент ускориться.
Купить такие активы по выгодным ценам — мечта инвестора, это лишь вопрос цены. Но я считаю мы ещё не на них.