Минутка тактики по рынку
Уже второй месяц идет охота за разворотной точкой рынка акций — сначала думалось, что выше 16% ставки ЦБ не пойдет, и ловили на 2,880 IMOEX. Эта логика провалилась, и точки отлова ушли ниже
При этом базовая логика для меня остается прежней — если хочешь найти точку, то обычно она находится рядом с тем местом, где потенциал рота ключевых акций в 1.75х-2х раза превышает годовой доход облигаций — иными словами, есть достаточная премия за риск
Я пришел к этой формуле эмпирически, просто проходя много снижений рынка и наблюдая за точкой разворота. При этом часто разные акции проходят дно в разные дни — самые крепкие чуть заранее, та те что послабее падают до последнего (нынче покрепче рынка в последние недели Т-банк, Яндекс, Астра, Софтлайн, Новатэк)
😈 Ну и конечно в первую неделю-две роста худшие, активы, которые больше всех разнесло, растут больше, нежели качественные. Поэтому писал вам про шорты.
Почти 2 недели была борьба, и на прошлой неделе быки ее снова проиграли, что явно толкает к мысли, что мы идем ниже. Вариант на тоненького это прокол к 2,780 и выкуп, а базовый — уход в зону 2,650-2,690 — это уже нормальные цели снижения на недельном графике, и там +- мы увидим upside Сбера 35% до целевой цены.
Учитывая, что при снижении на 3-5% очень многие акции приходят на большие поддержки, уровень условно 2,675 выглядит логично и «сверху» (через оценки и 1.75х-2х к облигациям) и «снизу» (на графиках индекса и отдельных бумаг), и мой актуальный план — держать позиции на понижение до него, а потом «отпускать мешки с песком и не мешать воздушному шарику лететь вверх».
Поскольку рынок постоянно меняется, мне удобно не брать на себя длинных обязательств (держать оттуда все в инвестиционном режиме год-два и тому подобное), и я не буду этого делать.
Мой ориентир — это последовательный результат в деньгах, и пока ситуация подвижна, я продолжу по стилю больше торговать, чем инвестировать: чтобы инвестировать нужно понимать что ждать завтра, а когда это очень подвижно, то нужно или горизонт удлиннять лет до 3, а меня это не устраивает (хочу прибыль каждый год), или чуть больше ясности с экономикой.
Сейчас вижу 2,650-2,690 IMOEX как перспективный сетап. Будем наблюдать, верны ли мои представления.