✅ Какие российские акции могут быть интересны для покупки на среднесрочном горизонте?
🏦 Сбербанк #SBER
📌 Несмотря ни на что, акции Сбербанка остаются одними из наиболее привлекательных на нашем рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.
📌 По итогам I полугодия Сбер нарастил чистую прибыль на 11%, до 816 млрд рублей. Ранее глава Сбера Герман Греф отмечал, что ожидает роста прибыли по итогам 2024 года, а значит банк сможет выплатить крупные дивиденды.
📌 Падение акций подняло форвардную дивдоходность акций Сбербанка к 15% на горизонте 12 месяцев. Вчера банк опубликовал свои финансовые результаты за 8 месяцев 2024 года: чистая прибыль выросла на 5,4%.
⛽️ Газпром нефть #SIBN
📌 Ключевым фактором привлекательности акций Газпром нефти для инвесторов является коэффициент дивидендных выплат, который выше, чем в среднем по отрасли. За 2023 год компания направила на дивиденды 75% от чистой прибыли по МСФО против около 50% у большинства конкурентов.
📌 Данный коэффициент, с высокой вероятностью, останется повышенным в ближайшие годы, так как в крупных дивидендных выплатах от своей «дочки» заинтересована её материнская компания Газпром.
📌 Дивдоходность на 12 месяцев вперед ожидается около 14–18%, выше чем в среднем по российскому рынку. По итогам I полугодия совет директоров рекомендовал выплатить 51,96 рублей на акцию — это 75% от чистой прибыли. Выплата ожидается в октябре, дивдоходность составляет 7,7%.
⛏ Полюс #PLZL
📌 На фоне высоких цен на золото (+21% с начала года) стоит обратить внимание на акции Полюса. Компания опубликовала сильные финансовые результаты по итогам I полугодия: показатель EBITDA вырос на 20%, рентабельность достигла 74%.
📌 Свободный денежный поток за период вырос в 2 раза до $1,11 млрд. Благодаря позитивной конъюнктуре компания сократила долг на 13% полугодие к полугодию, а отношение чистый долг/EBITDA опустилось к 1,5х.
📌 В кейсе Полюса есть высокая неопределённость по дивидендам — компания отказывалась от выплат в последние годы. В рамках дивполитики на дивиденды может направляться 30% от EBITDA — от показателя за последние 12 месяцев это около 850 рублей на одну акцию.
📌 Но даже если компания воздержится от выплат дивидендов за 2024 год, средства могут быть направлены на погашение долговой нагрузки, что также улучшит кейс Полюса в долгосрочной перспективе.
💿 ММК #MAGN
📌 В секторе черной металлургии стоит обратить внимание на ММК. Во II квартале 2024 года свободный денежный поток начал восстанавливаться после просадки и за квартал достиг 20 млрд рублей (рост в 2,5 раза квартал к кварталу).
📌 В базовом сценарии дивдоходность за 2024 год составит 10–12%, по итогам I полугодия совет директоров уже рекомендовал выплатить 2,494 рубля на акцию (доходность 6%). В случае полного высвобождения накопленного оборотного капитала дивдоходность акций ММК может достичь 14–15%.
📌 Сильной стороной ММК также является отрицательный чистый долг, что особенно важно в условиях высоких процентных ставок в российской экономике.
🔋 Новатэк #NVTK
📌 На фоне сильного падения цены акций можно присмотреться к Новатэку, с начала года бумаги потеряли 32%. Компания оценивается в 4,7х P/E и 3,3х EV/EBITDA против в среднем более 9х и более 5х соответственно за последние годы.
📌 Компания Новатэк пострадала от санкционного давления, компании пришлось сдвинуть сроки запуска третьей линии «Арктик СПГ–2» на два года. При этом вторая производственная линия может быть запущена до конца 2024 года.
📌 По итогам I полугодия Новатэк отчитался позитивно, EBITDA и чистая прибыль превысили прогнозы рынка. EBITDA достигла 480,7 млрд рублей (+15,6%), чистая прибыль выросла до 341,7 млрд рублей (рост в 2,2 раза по сравнению с прошлым годом).
📌 По итогам первого полугодия 2024 года компания намерена выплатить дивиденды в размере 35,5 рублей на акцию, что по текущим ценам означает дивидендную доходность в 3,6%.
Есть ли сейчас в вашем портфеле какие-то из этих акций?
■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Думаю купить ❤️