✅ Семь недооценённых акций на российском рынке:
🏦 ВТБ #VTBR
📌 В банковском секторе у ВТБ самые низкие мультипликаторы, в том числе по размеру активов и чистой прибыли. Маржинальность у него также ниже, чем у других банков. Это значит, что при высокой ставке ЦБ РФ ему сложнее получать прибыль, чем Сбербанку или «ТКС Холдингу».
📌 Но в этом есть и плюс: из-за эффекта низкой базы у ВТБ больше пространства для будущей переоценки акций вверх. Стоит также обратить внимание на то, что ВТБ сейчас стоит дешевле, чем в предыдущие годы: в 2022–2023 годах ВТБ по мультипликатору P/B (капитализация, разделенная на собственный капитал компании) стоил в среднем на треть дороже, чем в данный момент.
⛽️ Сургутнефтегаз #SNGSP
📌 Ни у одной нефтяной компании нет такого дисконта, как у «Сургутнефтегаза». Компания на рынке сейчас стоит около одного размера своей годовой прибыли, 0,6 размера выручки и 0,2 балансовых активов.
📌 Такие заниженные показатели связаны с дивидендной политикой — по обыкновенным акциям дивиденды почти нулевые. Из-за заниженной цены акции «Сургутнефтегаза» иногда росли на 20–30% за пару месяцев в периоды ослабления рубля и скачков цен на нефть.
💿 ММК #MAGN
📌 Акции ММК по большинству мультипликаторов торгуются ниже в среднем на 30–50%, чем «Северсталь» и НЛМК. На цену акций ММК давит временный рост капитальных затрат и вытекающие из этого более низкие дивиденды, чем у других металлургов.
📌 Как и в предыдущих примерах, это может дать эффект сжатой пружины. Как только пик затрат будет пройден, либо вырастут цены на сталь, или же ослабнет рубль, цена акций ММК может вырасти сильнее, чем у конкурентов.
🍏 Fix Price #FIXP
📌 Акции Fix Price дешевле своих конкурентов в сегменте торговли в среднем на 20–30%. Причина такого дисконта в том, что формально компания остаётся иностранной, из-за чего возникает вопрос о стабильности будущих дивидендов.
📌 В июле Fix Price сообщила, что провела редомициляцию с Кипра в Казахстан. И если мультипликаторы компании вернутся к уровню 2022 года, то акции Fix Price долгосрочно способны вырасти вдвое. Поэтому для инвесторов открыта возможность сыграть на текущей недооценке.
⛽️ Транснефть #TRNFP
📌 Среди транспортных компаний самой дешевой является «Транснефть». Низкая стоимость компании связана с неполнотой оценки — на бирже торгуются только привилегированные акции. Обыкновенные акции тоже являются частью капитала, но принадлежат государству.
📌 Это значит, что большая часть дивидендов уходит в бюджет, но даже с поправкой на этот факт «Транснефть» совсем недорогая: она сейчас стоит меньше размера выручки и своих чистых активов. Такую акцию полезно иметь в своём портфеле.
📱 МТС #MTSS
📌 Весь сектор коммуникации в настоящий момент страдает из-за высоких ставок, но на фоне конкурентов дешевле остальных сейчас выглядят акции МТС.
📌 Такая низкая оценка связана с ростом долга, снижением маржи и падением размера денежного потока. Однако, как только ЦБ РФ сменит свою риторику, акции МТС могут стремительно пойти вверх.
🔌 Интер РАО #IRAO
📌 В энергетическом секторе много дешевых компаний, но самой недорогой, и в то же время фундаментально крепкой, сейчас выглядит «Интер РАО».
📌 По мультипликатору P/E
(соотношение цены акции и прибыли на акцию) компания сейчас стоит 2,7х против 3,8–4,5х у конкурентов. При этом у неё нет долгов и есть крупный запас свободных средств, которые приносят компании хороший доход в период высоких ставок.
Есть ли у вас сейчас эти акции?
■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Планирую купить ❤️