🏁 Итоги дня: 27 ноября

🔶 «Русгаро» сообщила о приостановке торгов депозитарными расписками на Московской бирже с 5 декабря. Старт торгов акциями новой российской компании после редомициляции ожидается в феврале-марте 2025 г.

Мы сохраняем фундаментально-позитивный взгляд на акции группы, однако осторожно смотрим на заморозку в бумаге на несколько месяцев на фоне рисков волатильности с/х сегмента. Акции «Русгаро» торгуются по стратегически привлекательному мультипликатору 3,5x EV/EBITDA 2025.

🔶 Сегодня пара CNY/RUB от вчерашнего закрытия на 14,67 поднималась внутри дня до 15,15, тем самым выполнив ранее обзначенную нами цель 15,0. На внебиржевом рынке курс USD/RUB превышал отметку 114. Затем без видимого повода началась резкая коррекция. А также в 18:00 мск ЦБ РФ объявил, что прекращает покупки валюты в рамках бюджетного правила.

В итоге пара CNY/RUB закрыла день на отметке 14,47. Мы писали ранее, что по опыту прошлых лет рубль будет ослабляться до тех пор, пока финансовые власти не дадут явный сигнал о нежелательности дальнейшего ослабления курса рубля. Этот сигнал мы сегодня получили.

Рубль уже ослабился больше, чем того требовали фундаментальные факторы, учитывающие торговые условия и инфляцию. Однако это обычное дело для рубля, который исторически склонен то переукрепляться, то переослабляться.

Полагаем, что справедливый курс CNY/RUB на ближайший год находится между 14,0 и 14,5. Но в краткосрочной перспективе курс рубля может продолжать показывать высокую волатильность.

🔶 Ключевые страны ОПЕК+ начали дискуссии о возможной очередной отсрочке увеличения добычи нефти, сообщает Bloomberg. Министерская встреча ОПЕК+ произойдет 1 декабря. На наш взгляд, ОПЕК+ вряд ли может устраивать текущая цена Brent в районе отметки $72.

Мы полагаем, что в этот раз ОПЕК+ постарается действительно впечатлить рынки и отложит наращивание добычи месяцев на пять, что позволит цене нефти вернуться в диапазон $75-80 в декабре.

$AGRO
#СольДня