🏁 Итоги дня: 5 декабря
🔶 Курс CNY/RUB сегодня снижался до 13,61, а индекс Мосбиржи поднимался до 2525 на сообщениях СМИ, которые интерпретируются как рост вероятности урегулирования конфликта на Украине. Вне зависимости от того, насколько эти интерпретации верны, считаем, что экстремальный геополитический дисконт в индексе Мосбиржи должен быть ликвидирован в ближайшие месяцы, ждем роста индекса до отметки 3000.
Что касается пары CNY/RUB, то мы, как и прежде, считаем справедливым курс пары в диапазоне 14,0-14,50 на ближайший год, и ждем возврата CNY/RUB выше отметки 14,0 в ближайшие дни. Каких-то больших колебаний в курсе рубля в ближайшие месяцы на рубле мы уже не ждем, с августа рубль показывал падение на 30%, игра здесь сыграна.
🔶 На завершившейся сегодня Министерской встрече ОПЕК+ было принято решение отложить восстановление добычи на 3 месяца (в части добровольного сокращения на 2,2 млн б/д), до конца марта 2025 г. На первый взгляд, это немного, на уровне ожиданий рынка, мы предполагали откладывания на больший срок, и по первой реакции цена нефти даже отреагировала снижением.
Однако более внимательный взгляд на новость показывает, что срок восстановления добычи теперь растянут не на 10 оставшихся месяцев из 12 (в октябре и ноябре восстановление добычи началось и было поставлено на паузу в декабре), а на 21 месяц, до конца сентября 2026 года. Также другая часть действующих сокращений добычи, принятых еще ранее, в размере 1,65 млн б/д, продлена до декабря 2026 года. Считаем, что в ОПЕК+ сделали сегодня достаточно, чтобы обеспечить рост цены нефти Brent хотя бы до отметки $75 до конца года.
🔶 Президент России подписал указ, который отменяет обязательства для покупателя рассчитываться за поставки газа только через «Газпромбанк», попавший недавно под санкции США. Новая схема предполагает в том числе расчеты за газ через посредников. Таким образом, препятствия для расчетов за газ для европейских покупателей практически полностью устранены.