🏁 Итоги дня: 11 декабря
🔶 Группа «Аэрофлот» опубликовала операционную отчетность за ноябрь и за 11 мес. Результаты соответствуют нашим ожиданиям: 4 млн пассажиров (+11% г/г). Загрузка кресел по всей группе остается высокой — 89,7% (+2,2 п.п. г/г). Спрос на авиаперелеты по-прежнему высокий, несмотря на наступление низкого сезона и снижения, в связи с этим, совокупных часов налета.
Отметим, что в годовом сравнении провозные ёмкости также показали сопоставимый пассажиропотоку рост: +10% г/г. Мы считаем, что в декабре рост пассажиропотока продолжит замедляться, ждем +8-9% г/г.
🔶 Сегодня Минфин ожидаемо разместил 12-летний ОФЗ-29027 номиналом в 1 трлн рублей, повторив успех прошлой недели. План Минфина на год теперь выполнен на 99%. Однако мы не ждем повторения сценария прошлой недели, когда сильное падение индекса Мосбиржи шло даже в первую половину четверга. Дело в том, что в понедельник банки привлекли у ЦБ РФ на аукционе месячного РЕПО 850 млрд руб. — ЦБ заблаговременно поднял лимит до 1 трлн руб.
Дата первой части сделки аукциона РЕПО понедельника — как раз 11 декабря, то есть сегодня, закрываться сделка РЕПО будет 15 января. Так что уже сегодня мы видим, что вчерашний рост рубля к юаню более чем отыгран обратно, а на внебиржевом рынке курс USD/RUB вообще поднялся к 107.
Индекс Мосбиржи торговался в плюсе большую часть дня. И хотя под закрытие индекс ушел в минус, мы полагаем, что негатив, связанный с изъятием рублевой ликвидности на аукционах ОФЗ рынком, абсорбирован — и рынку акций пора отыгрывать ослабление рубля.
🔶 Минэнерго США опубликовало декабрьский отчет по рынку нефти. Теперь ведомство ожидает дефицита в 2025 году в размере 80 тыс. баррелей в день против ожидавшегося ранее профицита в 510 тыс. б/д. Корректировка очевидно связана с последним решением ОПЕК+. Минэнерго прогнозирует, что в 1-м кв. 2025 г. дефицит на рынке составит 690 тыс. баррелей в день. Такая оценка подтверждает наш позитивный взгляд на нефть.
🔶 Данные по инфляции в США за ноябрь вышли на прогнозе. Индекс потребительских цен вырос второй месяц подряд, с 2,6% до 2,7% г/г. Базовый индекс потребительских цен остался на уровне 3,3% г/г второй месяц подряд — далеко от цели ФРС в 2%.
С такими данными по инфляции трудно говорить о дальнейшем значительном снижении ставки ФРС. Пара EUR/USD после выхода новости пробила отметку 1,05, продолжаем ждать ее снижения до 1,0.
$AFLT
#СольДня