Что говорит о долгосрочных перспективах бизнеса Astra (ASTR). #аналитика
Текущее доминирующее положение на рынке отечественных операционных систем (ОС) может помочь Astra стать крупнейшим игроком на рынке всего инфраструктурного ПО в России.
Переход госкорпораций на отечественные ОС неизбежен. Astra Linux — основной претендент на статус операционной системы «по умолчанию» в России. Это усиливает сетевой эффект: лидерство ОС мотивирует внешних разработчиков создавать ПО для Astra Linux, что создаёт дополнительную стоимость для продуктов Astra.
Лидерство Astra обусловлено полной сертификацией и сильному лобби (единственная ОС, прошедшая сертификацию ФСБ, Минобороны, ФСТЭК; господдержка в лице налоговых льгот и финансовых преференций).
В позитивном сценарии среднегодовой темп роста выручки до 2030 г. составит порядка 45% (при маржинальности по EBITDA и чистой прибыли ~35-40%).