🏁 Итоги недели: 20 – 24 января
🔶 Индекс Мосбиржи вырос по итогам недели на 0,1% и закрылся на отметке 2948. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «ПИКа» (+13,0%), «Сургутнефтегаза» (+12,8%), «Полюса» (+11,6%), «Самолета» (+7,4%), ЮГК (+7,0%). При этом за неделю цена нефти Brent в рублях упала примерно с 8250 до 7700 из-за одновременного укрепления рубля и снижения цен на нефть.
В таких условиях, можно считать, индекс показал неплохую динамику. Мы полагаем, что на следующей неделе рубль снова начнет ослабляться на фоне завершения налогового периода 28 января, а также сокращения валютной выручки экспортеров из-за выросшего дисконта Urals к Brent. Что касается цен на нефть, то мы ждем их стабилизации в диапазоне $75-80 по Brent в ближайшие месяцы.
🔶 По итогам недели пара EUR/USD выросла примерно на 230 пунктов и превысила отметку 1,05. Доллар ослаб на фоне миролюбивой риторики Д. Трампа в отношении тарифов против Китая. Тем не менее, полагаем, что от текущих уровней доллар снова начнет укрепляться, и пара EUR/USD сможет опуститься на следующей неделе к отметке 1,03.
На следующей неделе в среду пройдет заседание ФРС, на котором, как ожидается, ставка снижена не будет. Рынок закладывает следующее снижение ставки ФРС только в июне, и еще одно понижение с вероятностью 50% до конца года. С другой стороны, ожидается, что ЕЦБ понизит ставку на следующей неделе в четверг, и всего в этом году ожидается 3-4 снижения ставки ЕЦБ. Такое расхождение в перспективах действий центробанков явно негативно для пары EUR/USD.