🏁 Итоги дня: 29 января
🔶 Группа Астра опубликовала операционные результаты за 4 кв. 2024 г. и весь год. В 2024 г. отгрузки компании выросли на 78% г/г до 20 млрд руб. Как обычно, в силу сезонности бизнеса половина отгрузок пришлась на последний квартал. В 4 кв. 2024 г. отгрузки выросли на 61% г/г до 9,9 млрд руб.
Ранее Группа Астра заявляла о планах по утроению бизнеса в 2024-2025 гг., что предполагает рост более чем на 70% в год. Траектория отгрузок по итогам 2024 г. указывает на определенное превышение данного прогноза. В связи с этим интерес будет представлять обновленный прогноз компании на 2025 г., который компания может объявить в апреле вместе с финансовой отчетностью за 2024 г. Наш прогноз цены акции на ближайший год — 700 руб. (текущая цена 526,5 руб.).
🔶 Руководство Европейского союза предлагает в рамках 16-го пакета санкций ввести поэтапный запрет на импорт российского алюминия. Ранее выходили новости о том, что запрет коснется только первичного алюминия. Однако в случае такого запрета эффект на «Русал» будет чисто символическим, так как компания поставляет в ЕС только обработанный алюминий.
По нашим оценкам, экспорт в ЕС составляет около 20% в выручке «Русала». В случае полного запрета и необходимости перенаправки всех объемов (около 800 тыс. т. в год), негативный эффект на «Русал» может составить 6-8% текущей EBITDA компании. Если запрет будет вводиться поэтапно в течение 3 лет, то сокращение EBITDA компании в 2025 г. составит 2-3%. Акции «Русала» сегодня падают на 1,3%.
🔶 Индекс Мосбиржи сегодня показал рост на 0,64%, закрывшись на отметке 2950. Рубль наконец перестал расти, курс CNY/RUB закрылся на 13,40, а официальный курс USD/RUB на завтра составил 98,01. Полагаем, что индекс Мосбиржи проявил себя отлично на фоне укрепления рубля и падения цен на нефть в последние дни и оправдал нашу рекомендацию не пытаться играть в коррекцию.
Но мы по-прежнему ждем, что курс CNY/RUB вернется в диапазон 14,0-14,5 в ближайшие недели на фоне сокращения профицита внешней торговли России. Ослабление курса рубля может стать драйвером для пробития индексом Мосбиржи отметки 3000.
$ASTR $RUAL
#СольДня