Рынок активно обсуждает перспективы Русала на фоне вероятного полного запрета на экспорт российского алюминия в Европу. Что нужно понимать, прежде чем делать какие-то выводы и давать прогнозы? По последним доступным данным, европейский рынок – это 22% выручки РУСАЛа. В абсолютном выражении за 11 месяцев 2024 г. в Евросоюз (а это меньше, чем «европейский» рынок) было поставлено 327 тыс. тонн алюминия. Потеря рынка такого масштаба будет болезненной для компании, сказал сегодня в эфире РБК ведущий аналитик «Велес капитал» Василий Данилов, добавив, что продать весь европейский объем в Китае можно будет только с большим дисконтом. 

Европейские продажи Русала намного больше тех 250 тыс. тонн, на которые компания в прошлом ноябре планировала сократить производство из-за рекордных цен на глинозем и высоких рисков сохранения негативной макроэкономической конъюнктуры. То есть в совокупности под угрозой больше полумиллиона тонн при общем объеме производства около 3,8 млн тонн в последние годы. Наконец, биржевая цена алюминия уже отыграла половину роста на первых новостях о новых санкциях в середине января и сейчас вернулась к уровням, на которых была практически всю вторую половину прошлого года. С таким фоном текущая котировка в 35 рублей на Мосбирже выглядит неплохим вариантом для выхода из бумаг нашего алюминиевого гиганта.

Ну и еще, что называется, мысли к размышлению: продажи российского алюминия в Европу превышают годовой выпуск, например, Новокузнецкого и Хакасского алюминиевых заводов, на которых работают около 1400 и 1200 человек соответственно, или треть производства самого мощного – Красноярского – алюминиевого завода Русала. @banksta