![]()
Розничные продажи в США снизились на 0.1% м/м по номиналу после 6 месяцев достаточно активного восстановления. Снижение реальных розничных продаж в пределах 0.3% м/м. Можно ли это считать сменой тренда?
Нет, конечно, т.к. этот показатель очень волатильный, часто происходят правки и пересмотр статистики в связи с модификацией коэффициентов сезонного сглаживания. Даже падение на 1.5% за месяц ничего бы не сказало в контексте возможного смена тренда — с 2021 трижды падение было на 1.5% и глубже за месяц, что никак не меняло среднесрочный тренд.
В этом плане информация о снижении на 0.1% м/м по номиналу и 0.3% м/м в реальном выражении не является содержательной, необходимо оценивать среднесрочную тенденцию.
С дек.10 по дек.15 среднегодовой рост составлял 4.4% в реальном выражении, с дек.15 до дек.19 чуть меньше – 3.8%, а с дек.10 по дек.19 – 4.1%. С февраля 2020 по октябрь 2023 в США удалось вернуть среднегодовой темп роста к докризисному темпу – 4.2%.
Однако, за два года среднегодовой темп – 1.6%, а за последний год рост на 1.7%, т.е. темпы упали в 2.5 раза от нормы после стабилизации из-за необеспеченного роста спроса в 2020-2021 на волне фискальных стимулов.
Присутствует выраженное замедление, но о кризисе говорить преждевременно.
Census предоставляет номинальные данные, а реальные розничные продажи получены по собственным расчетам на основе PCE индекса в категории «товары» по данным BEA, тогда как многие используют стандартный ИПЦ, включающий в себя услуги.
Этот подход позволяет привести розничные продажи в соответствии с методикой расчета спроса на товары в ВВП от BEA, хотя набор данных от Census и BEA немного расходится, но показатели примерно близки.
Спрос на товары в США формирует около 39% в структуре совокупного потребительского спроса (товары и услуги), однако, розничные продажи в наибольшей степени подвержены циклам экономического сжатия и расширения – падают раньше и быстрее в момент кризисов, но и растут аналогично в момент восстановления экономики.
Розничные продажи в США снизились на 0.1% м/м по номиналу после 6 месяцев достаточно активного восстановления. Снижение реальных розничных продаж в пределах 0.3% м/м. Можно ли это считать сменой тренда?
Нет, конечно, т.к. этот показатель очень волатильный, часто происходят правки и пересмотр статистики в связи с модификацией коэффициентов сезонного сглаживания. Даже падение на 1.5% за месяц ничего бы не сказало в контексте возможного смена тренда — с 2021 трижды падение было на 1.5% и глубже за месяц, что никак не меняло среднесрочный тренд.
В этом плане информация о снижении на 0.1% м/м по номиналу и 0.3% м/м в реальном выражении не является содержательной, необходимо оценивать среднесрочную тенденцию.
С дек.10 по дек.15 среднегодовой рост составлял 4.4% в реальном выражении, с дек.15 до дек.19 чуть меньше – 3.8%, а с дек.10 по дек.19 – 4.1%. С февраля 2020 по октябрь 2023 в США удалось вернуть среднегодовой темп роста к докризисному темпу – 4.2%.
Однако, за два года среднегодовой темп – 1.6%, а за последний год рост на 1.7%, т.е. темпы упали в 2.5 раза от нормы после стабилизации из-за необеспеченного роста спроса в 2020-2021 на волне фискальных стимулов.
Присутствует выраженное замедление, но о кризисе говорить преждевременно.
Census предоставляет номинальные данные, а реальные розничные продажи получены по собственным расчетам на основе PCE индекса в категории «товары» по данным BEA, тогда как многие используют стандартный ИПЦ, включающий в себя услуги.
Этот подход позволяет привести розничные продажи в соответствии с методикой расчета спроса на товары в ВВП от BEA, хотя набор данных от Census и BEA немного расходится, но показатели примерно близки.
Спрос на товары в США формирует около 39% в структуре совокупного потребительского спроса (товары и услуги), однако, розничные продажи в наибольшей степени подвержены циклам экономического сжатия и расширения – падают раньше и быстрее в момент кризисов, но и растут аналогично в момент восстановления экономики.
