🏁 Итоги недели: 3 – 7 февраля
🔶 Индекс Мосбиржи вырос по итогам недели на 0,6% и закрылся на отметке 2966. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Селигдара» (+19,6%), «Юнипро» (+6,0%), «Полюса» (+3,7%), «Яндекса» (+2,6%), Эн+ Груп (+2,2%). Фактически индекс Мосбиржи три недели стоит в диапазоне 2900-3000. Мы по-прежнему полагаем, что в ближайшие недели индекс пробьет вверх отметку 3000.
🔶 ЮГК («Южуралзолото») опубликовала операционные результаты за 2024 г., представила прогноз на 2025 г. и провела телеконференцию с аналитиками. По итогам года производство золота ожидаемо снизилось на 17% г/г — следствие приостановки работы на Уральском хабе. В 2025 г. компания рассчитывает увеличить выпуск золота на 13–35% г/г, до 12,0–14,4 т, а в течение ближайших трех лет планирует нарастить выпуск до 18 т в год. Широкий прогнозный диапазон связан с неопределенностью относительно темпов возобновления добычи на Уральском хабе.
Компания подтвердила, что строительство второй очереди на Высоком (+2 т в год) идет по плану, запуск ожидается в 2026 г. С учетом операционных проблем на текущих активах (отставание от плана роста добычи на Высоком, а также приостановка добычи на Урале во 2 пол. 2024 г.) мы придерживаемся осторожного взгляда на все долгосрочные проекты компании.
🔶 «Группа Позитив» опубликовала предварительные результаты за 2024 г., которые оказались разочаровывающими. Итоговые отгрузки за 2024 г. ожидаются в размере 25,5 млрд руб. — на уровне 2023 г. и ниже плана компании в 30-36 млрд руб. Исходя из этого, в сезонно сильном 4 кв. 24 отгрузки снизились на 1% г/г до 16,4 млрд руб. Среди основных причин слабых результатов – отсутствие возможности у заказчиков увеличивать расходы на IТ-инфраструктуру в условиях высоких ставок.
Компания планирует представить весной обновленную стратегию развития в среднесрочной перспективе, считает одним из ключевых приоритетов возвращение к целевым показателям роста бизнеса и рентабельности. Ранее компания заявляла планах роста в два раза выше рынка кибербезопасности и марже по NIC (чистая прибыль без учёта капитализации расходов) около 30%. Полная отчетность будет опубликована в начале апреля, в ней, на наш взгляд, компания может показать убыток на уровне NIC.
🔶 «Циан» 7 февраля запускает оферту для держателей акций и ADR кипрской Cian Plc на обмен на бумаги МКПАО «Циан». В обмене могут принять участие все владельцы депозитарных расписок, у которых есть такая возможность. Заявки на обмен принимаются с 7 февраля по 6 марта включительно. Коэффициент обмена: 1 ADR = 1 акция МКПАО «Циан». По оценкам компании, торги акциями уже МКПАО ЦИАН предварительно могут начаться 3 апреля.
Напомним, что по завершении всего процесса реструктуризации компания планирует выплатить специальный дивиденд предположительно в 2 пол. 2025 г. Доходность спец. дивиденда может превысить 20% (исходя из последней цены закрытия на Мосбирже и накопленного объема кэша на конец 3 кв. 24 в размере 8,5 млрд руб.).
$UGLD $POSI $CIAN
#ИтогиНедели