🏁 Итоги дня: 26 февраля
🔶 «Ростелеком» опубликовал результаты за 4 кв. 2024 г., которые мы оцениваем как нейтральные. Цифры по выручке оказались в рамках консенсус-прогноза: в 4 кв. 2024 г. она выросла на 12% г/г до 234 млрд руб. Ключевые драйверы роста выручки: мобильная связь и цифровые сервисы. OIBDA в 4 кв. 2024 г. выросла на 8% г/г до 80 млрд руб., рентабельность составила 34% против 35% в 4 кв. 2023 г.
Чистая прибыль составила 4,7 млрд руб. против 1,9 млрд руб. в 4 кв. 2023 г. из-за восстановления расхода по налогу на прибыль. Чистый долг увеличился до 661 млрд руб. против 629 млрд руб. на конец 3 кв. 2024 г. Чистый долг/ OIBDA на конец квартала составил 2,2х против 2,1х на конец 3 кв. 2024 г. На звонке с инвесторами глава компании заявил, что IPO «РТК-ЦОД» и «Солар» пройдут при ключевой ставке не выше 10%, что вызвало разочарование участников рынка. Акции «Ростелекома» падают сегодня на 6%, в моменте котировка 74,7 руб. Мы позитивно смотрим на бумагу, наша цель на 12 мес.: 93-95 руб.
🔶 Индекс Мосбиржи упал сегодня на 1,51%, закрывшись на отметке 3276. Заявления представителей России и США поумерили ожидания быстрого улучшения геополитической обстановки. Мы полагаем, что оптимизм рынков в этом отношении был чрезмерен, и теперь ожидания начнут наконец нормализовываться. Продолжаем ждать коррекции индекса Мосбиржи к 3100 или ниже.
🔶 Росстат опубликовал данные по инфляции в период с 18 по 24 февраля. Инфляция составила 0,23% н/н – существенно выше исторического диапазона последних лет для данного времени года. Такая статистика явно не понравится рынку, что может привести к дальнейшему снижению акций сегодня в вечернюю сессию.
🔶 ЦБ опубликовал резюме последнего заседания по ставке. Интересными в нем можно назвать комментарии по курсу рубля: «укрепление рубля было связано как с реакцией рынков на геополитические события, так и с сезонным снижением спроса на иностранную валюту со стороны импортеров». ЦБ также отмечает риски для курса рубля: «снизить стоимость российского экспорта могут ускоренное увеличение добычи нефти вне ОПЕК+ и усиление фрагментации мировой экономики из за расширения протекционистских мер и санкций».
Отметим, что ранее в обновлённом среднесрочном прогнозе (от 14 февраля 2025 года) ЦБ РФ указывал ожидания по средней цене на нефть для целей налогообложения. В 2025 году ЦБ прогнозировал цену на уровне $65 за барр. В 2026 и 2027 годах, ЦБ ожидает цену на уровне $60 за барр. По данным Минэкономразвития в январе 2025 г. средняя цена Urals составляла $67,66.
$RTKM
#СольДня