🏁 Итоги дня и недели 24–28 февраля

🔶 «Алроса» опубликовала слабую отчетность по МСФО за 2 пол. 2024 г. Скорректированная EBITDA упала на 85% п/п до 9 млрд. руб (на 41% ниже консенсуса). Свободный денежный поток (FCF) ушел в негативную зону и составил -56 млрд руб. с полугодовой доходностью -12%. Чистый убыток составил 17 млрд руб. против чистой прибыли в 26 млрд руб. годом ранее. Не ожидаем рекомендации финального дивиденда за 2024 г., учитывая отрицательную чистую прибыль и FCF за 2 пол. 24.

Несмотря на плохую отчетность, акции «Алросы» растут сегодня на 2,9%, что может быть вызвано фиксацией прибыли по коротким позициям на новости. Но краткосрочно позитива для компании нет: цены на бриллианты снижаются с марта 2022 года, и с тех пор упали на 80% – искусственные алмазы вытесняют с рынка натуральные.

🔶 Индекс Мосбиржи упал по итогам недели на 2,6% и закрылся на отметке 3200, хотя еще во вторник поднимался до максимума 3371. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Эн+ груп» (+5,8%), МКБ (+4,3%), «Самолета» (+4,0%), «Полюса» (+1,9%), «Группы Позитив» (+1,6%). Курс CNY/RUB прервал серию из 5 недель снижения подряд и закрыл неделю на отметке 12,12, хотя еще в среду опускался до минимума на 11,62.

🔶 При текущей цене нефти Brent в рублях на уровне 6500 за барр. справедливая оценка индекса Мосбиржи исходя из корреляций последнего года – 2800. Исправить ситуацию может ослабление рубля, которого мы и ждем, но вряд ли оно произойдет быстро. Геополитический сверхпессимизм конца прошлого года сменился в этом году геополитическим сверхоптимизмом, но сейчас в этом отношении ожидания нормализуются. Мы определенно ждем, что индекс Мосбиржи продолжит снижение, и уже настроены увидеть не только отметку 3100, но и 3000 в ближайшие недели.

$ALRS
#ИтогиНедели