🏁 Итоги дня: 24 марта

🔶 «Лукойл» опубликовал сильные результаты по МСФО за 2024 год. Итого:

📝 Выручка — ₽8,62 трлн (+8,7% г/г)
📝 Чистая прибыль — ₽848,5 млрд (-26,5 г/г)
📝 Капитальные затраты — ₽779,7 млрд(+8,2% г/г)

В 2024 году компания провела выкуп акций почти на ₽100 млрд. Исходя из отчётности, расчётный дивиденд даже с учётом выкупа составляет ₽570 на акцию против ожиданий рынка в ₽530 на акцию. Компания может объявить дивиденды уже завтра.

🔶 «Акрон» опубликовал результаты по МСФО за 2024 год. Итого:

📝 Выручка — ₽198,1 млрд (+10,6% г/г)
📝 EBITDA — ₽60,7 млрд (-11,7% г/г)
📝 Чистая прибыль — ₽30,5 млрд (-15% г/г)

В 2024 году компания инвестировала рекордный объём денег на капитальные вложения — ₽46,5 млрд. Чистый долг группы за 2024 год увеличился в 4,1 раза — до ₽103,3 млрд. Показатель чистый долг/EBITDA вырос до 1,7х с 0,37х на конец 2023 года.

Запуск ключевого инвестиционного проекта компании — Талицкого ГОК — запланирован только во второй половине 2026 года. Рост долговой нагрузки на фоне высокой ключевой ставки давит на прибыльность компании.

Также, так как «Акрон» основную часть выручки получает от экспортных продаж, она находится в уязвимости от курса рубля, который заметно вырос. Сейчас считаем акции «Акрона» непривлекательными. Акции компании сегодня падают на 2,1% до текущего уровня ₽16830.

🔶 Индекс Мосбиржи сегодня закрылся снижением на 0,41% на отметке 3178. При этом курс юаня к рублю вырос на 1,2%, до ₽11,60. Курс рубля начал ослабляться вопреки наступлению налогового периода с крупными выплатами: в конце марта, также как и в конце апреля, к ежемесячным НДПИ прибавляются выплаты по НДД.

Но в текущих условиях влияние налогового периода может вообще не произойти — вполне может быть, что экспортёры продали необходимый объём валюты заранее, так как в текущих условиях хранить деньги в рублях выгоднее, чем в валюте.

По-прежнему ждём ослабления курса рубля к фундаментально более обоснованным значениям.

$LKOH $AKRN
#СольДня