🏁 Итоги дня и недели: 24 – 28 марта
🔶 «Транснефть» опубликовала результаты по МСФО за 2024 год. Итого:
📝 Выручка — ₽1,42 трлн (+7% г/г)
📝 EBITDA — ₽545 млрд (-1% г/г)
📝 Прибыль акционерам — ₽288 млрд (-5%)
Отчётность вышла лучше наших ожиданий. Полагаем, что по итогам года дивиденд может составить ₽170-185, хотя в отчётности нет полных данных для расчёта дивидендов. Акции компании сегодня растут на 2,6% до текущего уровня ₽1207.
Привилегированные акции «Транснефти» торгуются с мультипликаторами 1,5х EV/EBITDA и 3,5x P/E за 2025 год, что соответствует дисконтам порядка 50% к историческим средним. У нас позитивный взгляд на акции компании, целевой уровень на 12 месяцев — ₽1430-1450.
🔶 «Магнит» опубликовал отчётность по РСБУ за 2024 год. Итого:
📝 Выручка — ₽412 млрд (-26% г/г)
📝 Чистая прибыль — ₽63,7 млрд (-35% г/г)
Нераспределённая прибыль — ₽121 млрд. Поэтому компания может заплатить вплоть до ₽1184 на акцию, но может не заплатить ничего. Таким образом, потенциальная дивдоходность может быть между 0% и 26%. Компания ранее, в декабре 2024-го, не смогла собрать кворум собрания акционеров после дивидендной рекомендации совета директоров в ₽560 на акцию.
Котировки «Магнита» снижаются сегодня на 0,6% до текущей цены ₽4494. Наш целевой уровень на 12 месяцев по акциям «Магнита» — ₽4900-5000.
🔶 Индекс Мосбиржи упал по итогам недели на 5% и закрылся на отметке 3025. Все компании, входящие в индекс, закрылись по итогам недели в минус, наименьшее снижение показали привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (-0,8%). Индекс близок к выполнению нашей цели 3000, но мы полагаем, что никакого смысла торопиться с открытием длинных позиций по нему нет.
При текущей цене нефти в рублях ₽6200, исходя из корреляций последнего года, справедливая цена индекса находится примерно на уровне 2700. Также следует учитывать, что рынок склонен впадать в крайности — от чрезмерного оптимизма к чрезмерному пессимизму, волатильность усиливает срабатывание стоп-приказов у спекулянтов. Поэтому мы переносим краткосрочную цель по индексу на 2900.
$TRNFP $MGNT
#ИтогиНедели