Отчет Intel за 1 квартал 2025
Очередной ужасный отчет компании Intel и пока нет признаков улучшения, но новый гендиректор обещает, что компания встала на «правильный путь».
Intel c 2023 – это длительный путь борьбы за выживание.
🔘В авг.24 Intel объявила о планах сократить около 15% своей рабочей силы, что составляло примерно 15-17 тыс сотрудников. Сокращения в основном коснулись неинженерных должностей, таких как административный персонал, продажи и маркетинг. До этого было уволено около 6.5 тыс сотрудников в 2023.
🔘В мар.25 Лип-Бу Тан сменил Пэта Гелсингера на посту CEO.
🔘В апр.25 появились новые планы, по которым Intel планирует новую, еще более крупную реструктуризацию, включающую сокращение более 20% персонала (около 21-22 тыс. сотрудников).
🔘Внедрение жесткой системы KPI, где 10% сотрудников ежегодно увольняются за низкую эффективность. Планы по значительному повышению операционной эффективности, устранению дублирующих и неэффективных подразделений, снижению бюрократии и затрат.
🔘Снижение целевого показателя операционных расходов на 2025 год до $17 млрд (ранее планировалось $17.5 млрд) и до 16 млрд в 2026.
🔘Intel планирует сократить валовые капитальные затраты на 10% с 20 до 18 млрд в 2025.
🔘Создана Intel Foundry как отдельный бизнес для контрактного производства, которая с 2022 непрерывно генерирует убытки. Intel Foundry создается как операционно обособленное подразделение внутри компании. Параллельно с обслуживанием внутренних нужд Intel, Intel Foundry активно развивает бизнес по производству чипов для внешних заказчиков.
🔘В марте Intel завершила вторую и последнюю сделку по продаже своего бизнеса NAND компании SK hynix.
🔘Ранее в этом месяце Intel объявила о соглашении о продаже 51% своего бизнеса Altera компании Silver Lake, что принесет Intel чистые денежные поступления в размере 4.4 млрд.
Ожидается, что Intel 18A (главная надежда на выживание) начнет набирать обороты во второй половине 2025 года в рамках запуска первой модели Intel Panther Lake к концу года с расширением модельного ряда в 2026 году.
В феврале компания Intel выпустила новые процессоры Intel Xeon 6 с производительными ядрами (P-ядра) для центров обработки данных, а также процессоры Xeon 6 для сетевых и периферийных приложений с потенциальным ростом производительности в 1.9 раза в специфических ИИ тестах.
Выручка: 12.7 млрд в 1кв25, (-0.4%) г/г, +8.1% за два года к 1кв23 и (-31%) за три года к 1кв22, по скользящей сумме за последние 12м выручка составила 53 млрд, (-4%) г/г, (-6%) за два года (2кв22-1кв23) и (-26.3%) к 2019.
Чистая прибыль: убыток 0.82 млрд в 1кв25, по скользящей сумму за 12м убыток вырос до рекордных 19.2 млрд vs прибыль 4.07 млрд годом ранее, убытка 2.86 млрд два года назад и прибыли 21.05 млрд в 2019.
Операционный денежный поток: 0.81 млрд в 1кв25, за 12м – 10.32 млрд, (-14.2%) г/г, +33.1% за два года и (-68.9%) к 2019.
Капитальные расходы: 5.18 млрд в 1кв25, (-13.2%) г/г, (-30.1%) за два года и +8% за три года, за 12м – 22 млрд, (-9.5%) г/г, (-16.3%) за два года и +35.6% к 2019.
Дивы и байбек в совокупности: чистое размещение на уровне 0.49 млрд в 1кв25, за 12м – чистые выплаты 0.85 млрд vs чистых размещений 0.35 млрд годом ранее, чистых выплат 8.32 млрд два года назад и 18.4 млрд в 2019.
Чтобы понимать, насколько низко упала компания Intel: в лучшие года среднеквартальная выручка была свыше 20 млрд, а сейчас 12-14 млрд (-37%), чистая прибыль была 5-7 млрд за квартал, сейчас непрерывные убытки, операционный денежный поток был 8-10 млрд за квартал, сейчас в среднем около 2 млрд (падение более, чем в 4 раза).
Перед самым крахом бизнес-модели в 2021 чистые расходы на дивы и байбек превышали 5 млрд за квартал, а сейчас обнулили дивы и перешли к чистому размещению акций в пределах 0.5 млрд в квартал, при этом капитальные расходы выросли на 70%.
Ведущим продуктом на техпроцессе 18A станет процессор следующего поколения Intel Core Ultra под кодовым названием Panther Lake, но если не «взорвет» рынок, то это будет существенным подрывом устойчивости Intel, другого козыря нет.
