Что происходит на рынке нефти?

#мысли_управляющего
#ROSN #LKOH

Сейчас многим инвесторам наверняка страшновато за нефтянку (Лукойл, Роснефть, Татнефть в первую очередь), ведь даже пусть доллар будет 90-95Р рано или поздно (о причинах я писал выше), но что с нефтью-то? Цена $60, а ОПЕК повышает добычу 🙈

На самом деле я считаю, что не все так страшно:

(1) Крупнейшие члены ОПЕК готовы к цене $60-70. А страны-нарушители, например, Казахстан, не очень. И повышение добычи — это дисциплинарная мера (нарушители свернут свои избытки и баланс на рынке восстановится). Если бы цена ушла на $40-50, то уже ОПЕК бы напрягся, а пока это внутренние разборки

(2) Нет рецессии, фон я считаю впереди относительно позитивный: более 150 стран, с которыми возможны торговые соглашения, в том числе Индия и Китай. На новостях о торговых войнах нефть уронили на $10, теперь более нормально ожидать обратный ход. Сегодняшний PMI по США показал, опять же, что он выше 50 (деловая активность растет, хоть и медленнее, в апреле).

Я считаю, что рецессия грядет, но зимой — на это указывает динамика рынка труда и тот факт, что ФРС США на фоне повышенной инфляции сейчас пока откажется от снижения % ставок

(3) Нужно помнить о геополитике: Израиль проводит мобилизацию тысяч резервистов, а к
Ирану вводят санкции (переговоры по ядерной программе снова, похоже, идут неудачно). Сейчас гео-премия не на слуху но может легко всплыть опять.

Можно видеть, что игроки рынка нефти вопреки негативу выкупают нефть — чистый лонг CFTC растёт как раз на фоне повышения квот ОПЕК.

***

Что с этого нам? — это означает для меня, что до осени я бы рассматривал нефть не как встречный ветер, а как попутный для акций нефтянки. Сейчас они падают, и я даже сокращал в них позиции в рамках этого снижения, чтобы лишнего не терять, но планирую откупать их бодро, т.к. в ближайшие 3-5 мес. скорее вижу нефть +10% и доллар +10-15%, а это как-никак попутный ветер для акций (допустим, для начала они снизятся).