Итоги дня и недели: 12 — 16 мая
🔶 Банк «Санкт-Петербург» опубликовал результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Итого:
📝 Выручка — ₽25,4 млрд (-2,8% кв/кв, +13,8% г/г)
📝 Чистая прибыль — ₽15,5 млрд (+17,5% кв/кв, +19,3% г/г)
📝 Отношение издержек к доходам — 22,5% (против 30,4% в 4-м квартале 2024 года и 26,8% в 1-м квартале 2024 года)
📝 Рентабельность капитала — 30,1% (против 26,1% в 4-м квартале 2024 года и 29,0% в 1-м квартале 2024 года)
Банк показывает рост прибыли за счёт улучшения операционной эффективности, а также восстановления резервов. Акции компании показывают сегодня рост на 1,7%, текущая цена — ₽378. Наш целевой уровень на 12 месяцев для котировок банка «Санкт-Петербург» по-прежнему ₽450-470.
Напомним, что в начале мая банк выплатил дивиденд — ₽29,72 на акцию, перед этим акции поднимались в цене до ₽410, после чего цена колеблется вокруг уровня, показанного после дивидендного гэпа.
🔶 «Совкомбанк» опубликовал результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Итого:
📝 Чистые процентные доходы — ₽35 млрд (-2% г/г)
📝 Чистые комиссионные доходы — ₽9 млрд (+63% г/г)
📝 Операционные расходы — ₽39 млрд (+44% г/г)
📝 Чистая процентная маржа — 4,3% (против 5,3% в 1-м квартале 2024 года)
📝 Чистая прибыль — ₽13 млрд (-50% г/г)
Отчётность вышла слабее рыночных и наших ожиданий прежде всего из-за слабых чистого процентного и комиссионного доходов. Операционные расходы также сильно выросли, но ниже ожиданий оказались отчисления в резервы.
Акции «Совкомбанка» растут сегодня на 1,2%, текущая цена — ₽15,7. Наш прогноз акций компании на 12 месяцев — ₽18-20 за акцию.
🔶 Росстат опубликовал данные по инфляции в России за апрель. Индекс потребительских цен России показал рост на 0,4% м/м, в годовом выражении темп инфляции снизился до 10,2% г/г. В сезонной корректировке в пересчете на год (с.к.г.) инфляция замедлилась, по нашим расчетам, до 5,5%.
Главный драйвер снижения инфляции — непродовольственные товары, подешевевшие благодаря росту рубля и доступности импорта, инфляция здесь замедлилась до 1% с.к.г., в то время как в продовольствии и услугах инфляция, по нашим оценкам, составляет 8% с.к.г. В целом снижение текущих темпов инфляции — позитивный сигнал. Напомним, в марте официальная оценка Банка России составляла 7,1% с.к.г. в феврале — 7,6% с.к.г.
🔶 Индекс Мосбиржи упал за неделю на 0,22%, закрывшись на отметке 2840. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Фосагро» (+5,9%), «Совкомбанка» (+3,9%), МКБ (+2,6%), «Хэдхантера» (+2,2%), «Группы ПИК» (+1,5%). Мы по-прежнему не торопимся с покупками индекса Мосбиржи, наоборот, ищем точку входа для продажи нефти Brent.
$BSPB $SVCB
#ИтогиНедели