🏁 Итоги дня и недели 19 — 23 мая

🔶 «Совкомфлот» опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Итого:

📝 Выручка — $222 млн (-30% кв/кв)
📝 EBITDA — $105 млн (-45% кв/кв)
📝 Убыток — $393 млн (+391% кв/кв )

Сокращение выручки и EBITDA были ожидаемыми. Почти весь убыток по итогам квартала возник из-за переоценки курсовых разниц. Мы считаем, что компания продолжает генерировать свободный денежный поток, при этом денежные средства составляют 56% капитализации «Совкомфлота» — $1,3 млрд по итогам 1-го квартала. Ещё часть денег может находиться в прочих оборотных активах, размер которых составляет $500 млн.

Полагаем, что в 1-м квартале компания прошла худшую точку по финансовым результатам и в следующие кварталы покажет улучшение за счёт восстановления загрузки своего флота.

Акции «Совкомфлота» снижаются сегодня в цене на 1,9%, текущая котировка ₽76,6. Наша целевая цена для акций компании на 12 месяцев по-прежнему ₽93-96 рублей за акцию.

🔶 Президент США Дональд Трамп «рекомендовал» своей администрации ввести 50%-ные пошлины на товары из Евросоюза с 1 июня. Формулировка выглядит странно, учитывая, что Трамп может просто своим исполнительным указом ввести нужный размер тарифов. Пока рынки восприняли заявление Трампа как угрозу с целью оказать давление на ЕС, а не реальное намерение ввести такие пошлины. Тем не менее, индекс S&P падает сегодня на 0,7%, а золото растёт на 1,9%.

🔶 Индекс Мосбиржи упал по итогам недели на 2,4% и закрылся на отметке 2770. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Полюса» (+3%), «Транснефти» прив. (+2,1%), «Ренессанс Страхования» (+0,9%), Банка «Санкт-Петербург» (+0,6%), «Т-Технологий» (+0,1%).

Мы по-прежнему полагаем, что индекс Мосбиржи ещё побывает ниже отметки 2600. Поэтому считаем, что с покупками российского рынка акций можно не спешить. Причины всё те же: чрезмерно крепкий рубль, негативная динамика цен на нефть, сворачивание чрезмерного геополитического оптимизма.

$FLOT
#ИтогиНедели