С 2025 по 2028 год в России на 35–50% вырастут тарифы на газ и электроэнергию. Рост тарифов может привести к значительному росту прибыли сетевых компаний и облгазов. #аналитика
По прогнозу Минэкономразвития, тарифы на электроэнергию и газ вырастут на 35-50% — это выше инфляции на 15–30%.
Почему повышение тарифа необходимо:
✍️ Крупнейшим госкомпаниям (Газпром, Россети, РЖД) нужен кэш на реализацию инвестиционных программ
✍️ Дивиденды они больше не платят — всё уходит в инвестиции
✍️ Поэтому они начали выжимать деньги из своих дочек — через повышение тарифов
✍️ Головные структуры поднимают кэш с дочерних компаний через дивиденды — ФСК-Россети с МРСК (дочки Россетей платили дивиденды даже в 2020 и 2022 году), Газпром — со своих дочек (ТГК-1, ОГК-2)
Кто в минусе:
✍️ Промышленность и потребители — платят больше
✍️ Компании, чьи бизнес-модели завязаны на дешёвую энергию и логистику: AKRN, PHOR, NLMK, CHMF, MAGN — риски по марже
✍️ Компании, которые перевозят на сетях РЖД объёмные и недорогие грузы (тарифы РЖД также будут повышены): MTLR, SGZH
Кто в плюсе:
✍️ Дочки Газпрома (облгазы) и Россетей (МРСК)
✍️ Растут тарифы — растёт выручка — растет прибыль — растут дивиденды
✍️ Это плюс для миноритариев, которые владеют этими бумагами