Возвращаемся к теме бенефициаров возможного смягчения ДКП. И для начала еще раз про Магнит (MGNT). #аналитика
Справедливая цена акций Магнита (MGNT) в сценарии нормализации ДКП — 7436 руб.
Благодаря нормализации ДКП*:
✍️ Чистая прибыль Магнита вырастет с 735 руб. на акцию в 2024 году до 1047 руб. на акцию в 2026 году (за счет снижения процентных расходов и органического роста бизнеса), (маржа по чистой прибыли вырастет с 1.6% до 1.8%).
✍️ Мультипликатор P / E вырастет с текущих 5.3х до 9.8х (т.к. нормализация ДКП позволит Магниту вернуться к выплате дивидендов и снизит безрисковую ставку в дисконтировании)
= В результате 1047 руб. на акцию * 9.8х = 10261 руб., дисконтируем под текущие ставки на сегодня и получаем таргет цену в сценарии снижения ДКП в 7436 руб.
*По оценке источника РДВ, под этим понимается снижение ключевой ставки с текущих 21% до менее 10% за 1.5 года, а также падение доходности длинных ОФЗ с ~16% до ~10%.
👉 Подробнее: https://t.me/AK47pfl/19961