Распределение денежных потоков россиян
Произошло достаточно существенное изменение денежных потоков в валютные активы. С начала 2022 по середину 2024 около 3.5 трлн руб было направлено в валютные депозиты иностранных банков, но с дек.24 тренд развернулся.
В апреле 2025 чистый отток из депозитов в иностранных банках составил 6.5 млрд руб, за 3м – отток 58.5 млрд руб, за 4м25 – отток 24.5 млрд руб, а за 6м – отток 10 млрд руб.
Впервые в современной истории валютные депозиты в иностранных банках перестали пользоваться спросом по сумме за последние 6 месяцев и даже идет незначительное изъятие средств.
Пиковый вывод был в 2П22 на уровне в среднем 250 млрд руб в месяц или до 1.5 трлн за полугодие.
Всего в 2022 в валютные депозиты в иностранных банках распределили 2039 млрд руб, в 2023 – 864 млрд руб, в 2024 – 599 млрд руб, а для сравнения в 2018-2021 (за полный 4 года) накопленный отток составил 1271 млрд руб.
Вообще, валютные активы в 2025 не пользуются спросом:
• Наличная иностранная валюта отток 43 млрд руб за 4м25 vs оттока 95 млрд руб за 4м24 (далее в указанной последовательности в рублевом выражении);
• Валютные депозиты в российских банках отток 49 млрд vs оттока 138 млрд;
• Валютные депозиты в иностранных банках отток 25 млрд vs +326 млрд;
• Долговые ценные бумаги резидентов в иностранной валюте +213 млрд vs 66 млрд;
• Долговые ценные бумаги нерезидентов в иностранной валюте отток 43 млрд vs оттока 28 млрд;
• Валютные акции и паи резидентов отток на 2 млрд vs +10 млрд;
• Валютные акции и паи нерезидентов отток на 15 млрд vs +149 млрд;
• Валютный кэш на брокерских счетах +23 млрд vs оттока на 32 млрд.
В совокупности по всем позициям за 4м25 приток на 47 млрд руб vs +411 млрд за 4м24, отток на 23 млрд за 4м23 (за счет валютных депозитов в российских банках), оттока 891 млрд за 4м22 (валютные депозиты в российских банках и иностранные акции) и +984 млрд за 4м21.
Причем положительная динамика в 2025 обусловлена замещающими валютными облигациями российских эмитентов.
Валютные активы иностранных эмитентов за последние 12 месяцев показали отток на 116 млрд или примерно 0.8% от совокупных денежных потоков – это впервые в современной истории!
На пике распределяли 20-25% от всех сбережений населений и почти 23% было в конце 2022, но с середины 2023 интенсивность использования валютных активов иностранных эмитентов начала стремительно снижаться.
Все валютные активы (с учетом российских банков и российских эмитентов) также в минусе почти на 600 млрд или 4.1% от совокупных денежных потоков – вновь это рекордный отток в истории.
Население в 2019 и 2021 распределяло 40-44% от своих сбережений в валютные активы, после начала СВО было не больше 10% на пике, менее 4% в 2024 и вот рекордный отток (продажи валютных активов).
За последний год (с мая 2024 по апрель 2025) население распределило 14.1 трлн руб сбережений по ликвидных активам и вот, как это было:
• 13427 млрд в рублевые депозиты
• 739 млрд в облигации
• 248 млрд в валютные депозиты в иностранных банках
• 244 млрд в акции и паи резидентов (учитываются фонды денежного рынка, т.к. в акциях серьезный отток)
• (-67 млрд) кэш на брокерском счете
• (-102 млрд) акции и паи нерезидентов
• (-127 млрд) рублевая наличка
• (-352 млрд) иностранная наличка
• (-553 млрд) валютные депозиты в российских банках.
Почти 100% сбережений населения ушло в депозиты и фонды денежного рынка и впервые в истории был отмечен отрицательный поток по валютным активам.
