ПРОДОЛЖЕНИЕ

По заявлению председателя правления Сбербанка Германа Грефа,
сделанному в интервью РБК-ТВ на Петербургском международном экономическом форуме,
с начала 2025 года Сбербанк не профинансировал ни одного нового инвестиционного проекта,
ограничиваясь только дофинансированием ранее одобренных проектов.

Греф объяснил эту ситуацию остановкой инвестиционного цикла российских компаний.
Одна из причин происходящего — высокая ключевая ставка ЦБ,
которая на протяжении 28 месяцев удерживается на уровне 》16% годовых.

Греф предупредил, что ситуация не должна затягиваться,
российская экономика будет расплачиваться за подобную остановку инвестактивности ближайшие два-три года

В 2025г осталось 4 заседания ЦБ по ставке
25 июля 2025 года
12 сентября 2025 года
24 октября 2025 года
19 декабря 2025 года

ВЫВОД
Экономический рост около 0
Участники рынка ждут снижения ключевой ставки.
Умеренный рост длинных ОФЗ
(плюс купонная доходность)