Анатомия и стадии нынешнего снижения
В понедельник нас ждет продолжение триллера «500% пошлины» и пока он развивается стандартно:
1) Сектор-лидер снижения (нефтегаз) тянет рынок вниз
2) Другие акции сперва стоят, некоторые даже растут (инвесторы продают нефтегаз и покупают, к примеру, телеком)
Причем т.к. нефтегаз толстый, ликвидный и в нем много денег, то продажа этого сектора и покупка других даже позволяет другим акциям расти в цене (они менее ликвидные и обильная покупка заставляет цену расти)
3) Стадии 1 и 2 мы прошли к четвергу. Далее уже общий уровень цен снижается, гаснут перетоки и бумаги не затрагиваемые санкциями тоже падают на 3-4% (это была пятница)
При первой же возможности они отскочат, т.к. там мало продавцов. Но пока общий фон негативный, и они под прессом, т.к. покупатели не ажиотируют и покупают лимитными заявками по низам понемножку
Покупка этих акций — классически чистая альфа (их продают «зря» или «за компанию»)
4) Учитывая -3.5% по рынку в пятницу, следующий вероятный (не точно, но уже вероятность повышена) этап — это маржин коллы
С утра в понедельник рынок будет для этого наиболее уязвим:
— ранее кто-то брал плечи под 2% снижение ставки, докупался (такие есть всегда) и оказался на краю в пятницу
— под давлением ожиданий что скажет Трамп у рынка есть основания открыться на 1-2% ниже утром и спрвоцировать ликвидации (когда уже риск-менеджер брокера закрывает позицию клиента, кто был с плечами и ушел в минус или на грани) — эти продажи еще продавят рынок и он отскочит
…. и в этом состоянии уже логично дожидаться вечера понедельника, когда Трамп объявит то, что хотел сказать (что бы это ни было)
— пока что нефть отражает риск жестких действий и даже доллар начал в пятницу (но это лишь зеркало наличия риска)
5) В конечном итоге я считаю акции стабильных компаний это все выкупят и сходят выше
А нефтегаз в подвешенном состоянии. Очень хотелось бы взять Роснефть по 350 и Газпром по 100-105 — я предполагаю, что по такой цене асимметрия риска и выгоды уже слишком велика
Ждем. Я держу парочку шортов в портфеле, а отсутствие нефтегаза позволяет идти лучше рынка — предстоит докупаться и закрыть шорты, чтобы на половинке восстановления рынка уже быть по портфелю выше точки старта этого снижения
Короче, полпути прошли, осталось исполнить кульминацию и рост. Пока все в рамках ожиданий