Снижение ключевой ставки: длинные ОФЗ могут принести уже менее +30%, а отдельные акции могут дать +50-80%. #аналитика
Ранее в РДВ об акциях бенефициарах нормализации ДКП:
✍️ Компании из нециклических секторов (с низкой чувствительностью к рецессии и с достаточно высокой чувствительностью к снижению % ставок):
Белуга (BELU): целевая цена в сценарии смягчения ДКП 766 руб., апсайд +79% (ожидаем скорейшего решения проблема кибератаки на ВинЛаб).
X5 (X5): справедливая цена 4350 руб. (после дивиденда), апсайд +46%.
✍️ Компании из циклических секторов (с высокой чувствительностью к рецессии и снижению процентных ставок):
ЭсЭфАй (SFIN) — владелец Европлана (LEAS) и страховой компании ВСК, чьи бизнесы выигрывают от смягчения ДКП. SFIN за счет апсайда к текущей оценке своих активов выглядит интереснее, чем дочка Европлана: по расчетам источника РДВ активы SFIN сейчас (до смягчения ДКП) оцениваются в 1912 руб. на акцию, +59% к текущей цене SFIN.
ВТБ (VTBR): целевая цена в сценарии смягчения ДКП 124 руб. (после недавнего дивиденда), апсайд +55%.
✍️ Компании, чьи проблемы вряд ли сможет решить смягчение ДКП:
МВидео (MVID): долговая нагрузка слишком велика.
ВУШ (WUSH): конкуренция с МТС Юрентом (MTSS), Яндексом (YDEX) и ужесточение регулирования размывают историю роста компании.