Один из главных триггеров раскрытия стоимости ЭсЭфАй (SFIN) — потенциальное погашение казначейского пакета в августе. #аналитика
По мнению Источника РДВ ближайшими триггерами могут быть:
✍️ Потенциальное погашение казначейских акций — Источник РДВ сообщает, что в конце августа компании необходимо по закону принять решение о судьбе казначейского пакета, составляющего 4.6% уставного капитала. Наиболее вероятный и целесообразный исход в условиях отсутствия потенциальных M&A — погашение, которое добавляет 11.5 руб к расчетному дивиденду за 2025.
✍️Высокие дивиденды — расчетная дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев составляет 15.2%. Следующая выплата состоится в декабре.
✍️ Смягчение ДКП — лизинговый бизнес Европлана (доля SFI 87.5%) является одним из главных бенефициаров снижения ставки.
Долгосрочные тренды, направленные на раскрытие стоимости:
✍️Потенциальное IPO страхового дома ВСК — Доля SFI в капитале ВСК оценивается в 27 млрд руб или 536 руб. на акцию.
✍️Трек-рекорд последовательных корпоративных действий, направленных на раскрытие стоимости акций — IPO Европлана, погашение 55% казначейских акций, повышение дивидендных выплат.
✍️ Низкие расходы корпоративного центра — около 600 млн руб. в год, согласно стратегии, или 12 рублей на акцию, против дивидендной базы в 200 рублей на акцию.