Околонулевая чистая прибыль Магнита. Икс 5 (X5) vs Магнит (MGNT) по итогам первого полугодия 2025. #аналитика
На графиках представлены отчеты о прибылях и убытках X5 и Магнита по МСФО. На них можно проследить путь от выручки к чистой прибыли.
Выручка X5 растет быстрее, чем у Магнита (+21.6% г/г и +14.5% г/г соответственно). Основной драйвер роста X5 — дискаунтер Чижик, выручка которого прибавила 83% г/г и в первом полугодии 2025 составляет 8% от общего оборота. X5 лучше адаптируется к новым трендам и «отъедает» долю рынка у своего главного конкурента.
Обе компании — бенефициары снижения ставки. У Магнита (ND/EBITDA 2.4) чистые финансовые расходы съели 92% операционной прибыли, у X5 (ND/EBITDA 1.05) 52% операционной прибыли. X5 собирается наращивать долговую нагрузку до 1.2-1.4x EBITDA (IAS17), а привлеченный долг направить на дивиденды.