✅ Повышены оценки по акциям нефтегазовых компаний
❗️Увеличения налоговой нагрузки, которого ожидали аналитики, не произошло. В связи с этим были повышены оценки по акциям Лукойла и Транснефти с «Держать» на «Покупать». По Газпрому оценка также была улучшена — с «Продавать» до «Держать».
📌 Опасения в части возможного повышения налогов для нефтегазового сектора не оправдались. Несмотря на то что Минфин вернул демпфер в полном размере, повышения НДПИ на нефть для компенсации расходов бюджета не последовало. Поэтому аналитики «SberCIB Investment Research» снизили оценки налоговой нагрузки на нефтяную отрасль в ближайшие годы.
📌 Главным фаворитом в секторе остаётся Лукойл. Рынок пока не учитывает большой объем денежных средств на балансе компании (около 20% рыночной капитализации). Любое использование этих денег – для выкупа акций, выплат специального дивиденда, приобретения активов — может послужить дополнительным катализатором для роста акций.
📌 Вторым фаворитом является Транснефть. Аналитики отмечают достаточно высокую дивидендную доходность (14-15% за 2023 год), которая при этом не зависит от курса рубля и цены на нефть. Дробление акций компании, намеченное на февраль 2024 года, сделает их более доступными для частных инвесторов, что также позитивно повлияет на котировки бумаг Транснефти.
📌 Кроме этого, аналитики положительно отреагировали сокращение инвестиционной программы Газпрома на 2024 год на 15% до 1,65 трлн рублей. По расчётам, это поможет компании избежать отрицательного денежного потока в следующем году. Таким образом, эксперты «SberCIB» повысили оценку по акциям Газпрома до «Держать», сохраняя при этом осторожный взгляд на его бумаги, так как не исключено дальнейшее снижение цен на газ в Европе.
Чьи акции вам больше нравятся?
■ Лукойл ❤️
■ Транснефть 👍
■ Газпром 🔥