![]()
Центробанк России фиксирует значительное ускорение инфляции в сентябре – 1.14% м/м с сезонными поправками. За последние 15 лет в сентябре подобного роста цен еще не было! Более существенный рост цен с 2009 был на протяжении девяти месяцев (с февраля по март 2009, пять месяцев с ноября 2014 по март 2015 и с марта по апрель 2022).
Событие редкое – реализуется лишь 5% времени. С июля по сентябрь 2023 среднемесячный рост цен составил 0.96%, что соответствует годовым темпам в 12.1% по методике SAAR – сопоставимый или более существенный инфляционный импульс был только в первом полугодии 2015 и весной 2022.
Каждый раз основным триггером разгона цен свыше 10% является курс рубля. Именно в условиях неконтролируемой девальвации происходит инфляционный выброс – так было в 2015, в 2022 и так происходит сейчас.
Диспропорция спроса и предложения, опережающие темпы роста внутреннего спроса и зарплат, высокие темпы кредитования и рост стоимости логистики в данном случае вторичны – да, влияют на инфляцию, но в меньшей степени, чем курс рубля.
▪️Рост цен экстраординарный и выходит за все допустимые пределы. За последние три месяца рост цен на продовольственные товары соответствует 16.6% SAAR (норма с 2017 по 2019 составляет 5.1% SAAR), а без плодоовощной продукции рост цен 9.1%, а норма – 4.9% SAAR.
Основным драйвером рост продовольственных цен являются импортируемая плодоовощная продукция, мясо (в основном курица) и яйца – без этих категорий инфляция соответствует плюс-минус норме.
▪️Непродовольственные товары с июля по сентябрь 2023 растут в темпах 13.2% SAAR (норма – 4.6%), а без нефтепродуктов рост – 10.4%, тогда как норма – 4.5% SAAR. Рост цен по 1% и выше идет третий месяц подряд, а ранее более продолжительный разгон цен был только один раз – с декабря 2014 по март 2015 на фоне девальвационного шока.
▪️Услуги с июля растут в темпах 5.1% при норме 4% SAAR, но с сентября снова вышли на темпы роста свыше 12% годовых.
Центробанк России фиксирует значительное ускорение инфляции в сентябре – 1.14% м/м с сезонными поправками. За последние 15 лет в сентябре подобного роста цен еще не было! Более существенный рост цен с 2009 был на протяжении девяти месяцев (с февраля по март 2009, пять месяцев с ноября 2014 по март 2015 и с марта по апрель 2022).
Событие редкое – реализуется лишь 5% времени. С июля по сентябрь 2023 среднемесячный рост цен составил 0.96%, что соответствует годовым темпам в 12.1% по методике SAAR – сопоставимый или более существенный инфляционный импульс был только в первом полугодии 2015 и весной 2022.
Каждый раз основным триггером разгона цен свыше 10% является курс рубля. Именно в условиях неконтролируемой девальвации происходит инфляционный выброс – так было в 2015, в 2022 и так происходит сейчас.
Диспропорция спроса и предложения, опережающие темпы роста внутреннего спроса и зарплат, высокие темпы кредитования и рост стоимости логистики в данном случае вторичны – да, влияют на инфляцию, но в меньшей степени, чем курс рубля.
▪️Рост цен экстраординарный и выходит за все допустимые пределы. За последние три месяца рост цен на продовольственные товары соответствует 16.6% SAAR (норма с 2017 по 2019 составляет 5.1% SAAR), а без плодоовощной продукции рост цен 9.1%, а норма – 4.9% SAAR.
Основным драйвером рост продовольственных цен являются импортируемая плодоовощная продукция, мясо (в основном курица) и яйца – без этих категорий инфляция соответствует плюс-минус норме.
▪️Непродовольственные товары с июля по сентябрь 2023 растут в темпах 13.2% SAAR (норма – 4.6%), а без нефтепродуктов рост – 10.4%, тогда как норма – 4.5% SAAR. Рост цен по 1% и выше идет третий месяц подряд, а ранее более продолжительный разгон цен был только один раз – с декабря 2014 по март 2015 на фоне девальвационного шока.
▪️Услуги с июля растут в темпах 5.1% при норме 4% SAAR, но с сентября снова вышли на темпы роста свыше 12% годовых.
