Минутка стратегии по рынку: стоит ли ждать укрепления рубля дальше?
Валюта — трендовый инструмент, и пока доминирующий тренд в ней — на укрепление рубля. В первую очередь за счет высоких объемов продажи валютной выручки (под дивиденды, налоги за 4кв, обычные налоги) и низкого импорта, который продлится весь 1кв 2024.
К этому добавились продажи ЦБ на 10% оборота Мосбиржи в день (т.к. на внебирже ещё примерно такой же оборот, то ЦБ продает порядка 4-5% от оборота валюты в день).
При этом из-за того что больше продажи валюты под дивиденды пока не будет в ЯНВ-МАР, а нефть подешевела в последний месяц-два, баланс становится более тонким и курс рубля на самом деле укрепляется не так уж быстро (см. белый пунктир и голубую стрелочку).
Из этого я делаю для своей тактики вывод, что не нужно спешить, и до конца февраля я буду планово накапливать валютные инструменты, но не особо спешить — то есть ожидаю увидеть и 84-86.5Р за доллар, но явно не на этой неделе.
> На случай если что-то пойдет не так, я делаю покупки лесенкой — например, у меня было 12.5% валютных облигаций в портфеле, а сегодня я купил ещё 2%, стало 14.5%. К марту такими темпами могу достичь 24-30% — это выбранная мной тактика.
> Что может пойти не так? — например, усилят санкции к российским энергоресурсам, и тогда доходы от экспорта сократятся, что закончит тренд на укрепление рубля раньше чем мы ждем. Вчера вышла новость, что ввели санкции к 17 судам (для сравнения в теневом флоте РФ порядка 350-450)
В общем, действую адаптивно: в декабре был смысл брать риски и выкупать просадку рынка, а теперь самое время увеличивать диверсиикацию и уменьшать риск при этом уважая тренд
… ведь если набрать валюты полные карманы раньше срока, а нефть вырастет в феврале-марте (базовый прогноз), можно увидеть доллар по 82Р и попасть неприятную ситуацию. Зачем это нам?
Поэтому действую плавно…