Риски мировой рецессии снижаются, переговоры по окончанию СВО продолжаются, макроэкономические данные дают надежду на начало снижения ставок в РФ. #тактика_на_РЦБ

Среди акций источники РДВ по-прежнему выделяют истории роста в нециклических отраслях — они, по мнению источников, получат наибольшую поддержку при смягчении политики.

Трамп и Китай откатили тарифы: временная передышка.

Тарифы на импорт в США снижены до 30%, на импорт в Китай — до 10% сроком на 90 дней. Далее — переговоры.

Многие макро аналитики считают критическим уровнем тарифов 40–45% — пока ставки ниже, удается избежать рецессии. Вероятность рецессии в США в 2025 году, по данным Polymarket, снизилась с 65% в начале апреля до 45%. Индексы США и Китая уже существенно выше апрельских уровней, когда и началась торговая война.

Это ослабляет давление на сырьевые цены: нефть — $65–66, Urals вновь выше $50.

Снижение внешней неопределенности вновь открывает возможности для покупок акций экспортеров.

Переговоры по окончанию СВО: новая интрига

В четверг возможны прямые переговоры РФ и Украины в Стамбуле. Вопрос — к чему они приведут: деэскалации или новому витку санкционного давления и обострению на линии соприкосновения.

На Polymarket вероятность мира в 2025 году — 56%, что заметно ниже уровней после первого телефонного разговора Путина и Трампа.

Главное — диалог продолжается.

Замедление экономики РФ и возможное снижение ставки в июне-июле.

Сигналы снижения активности усиливаются: к падению в циклических B2B-секторах (ж/д перевозки, металлургия) и B2C-сегментах (продажи автомобилей, недвижимости, техники) прибавляется спад в потребительских отраслях.

Рецессия в России и укрепление рубля, на взгляд источников РДВ, снизят инфляционное давление — недельные данные уже дают такую надежду. Это может подтолкнуть ЦБ к смягчению ДКП в июне–июле.

Тем не менее, негатив от рецессии отразится в корпоративной отчетности.

Аналитика by 😀 @AK47pfl