🏁 Итоги дня: 5 мая

🔶 X5 Group опубликовала отчётность по МСФО за 1-й квартал 2024 года. Итого в 1-м квартале:

📝 Выручка — ₽1,069 млрд (+20,7% г/г)
📝 EBITDA скорр. — ₽51,1 млрд (-8,0% г/г)
📝 Чистая прибыль — ₽18,3 млрд (-24,0% г/г)

Отчётность оказалась слабее рыночных и наших ожиданий. Компания отразила рост единоразовых расходов на персонал и развитие новых форматов. Также долговая нагрузка выросла до 1,1x по Чистый долг/EBITDA, что при рефинансировании долга по новым ставкам привело к росту процентных платежей.

Цена акций X5 падает сегодня на 1,9%, торгуется в моменте на уровне ₽3222. Мы сохраняем положительный взгляд на компанию из-за сильного роста и, по нашим оценкам, 30%-ной дивидендной доходности на ближайшие 12 месяцев. По-прежнему видим потенциал для подъёма котировок X5 до ₽3900-4000 в ближайшие 12 месяцев.

🔶 «Московская биржа» опубликовала данные по объёмам торгов за апрель. Итого:

📝 Общий объём торгов — ₽145,8 трлн (+17% г/г)
📝 Объём торгов на рынке акций — ₽4,2 трлн (+58% г/г)
📝 Объём торгов на рынке облигаций — ₽3,2 трлн (+77% г/г)
📝 Объём торгов на срочном рынке — ₽12,3 трлн (+71% г/г)
📝 Объём торгов на денежном рынке — ₽112,9 трлн (+35% г/г)

Мосбиржа не приводит данные по валютной секции, где обороты значительно упали из-за санкций против неё, но рост в других секциях более чем компенсирует провал оборотов в валюте. Мы ожидаем, что по итогам 2025 года объём торгов вырастет на 10% г/г, а комиссионный доход вырастет на 20%. Отчётность Мосбиржи по МСФО за 1-й квартал будет опубликована предварительно 21 мая.

Акции Мосбиржи — безусловно защитная бумага, растут на 0,1% сегодня вопреки общему снижению рынка, текущая цена — ₽192,8. Мы позитивно смотрим на перспективы акций Мосбиржи, наш целевой диапазон на 12 месяцев по-прежнему ₽230-240.

🔶 Индекс Мосбиржи сегодня упал на 3,45% и закрылся на отметке 2738 — падение 4-й день подряд. Как мы писали не раз в последнее время, с таким курсом рубля, с нашими ожиданиями дальнейшего снижения цены нефти Brent под отметку $60, а также с рисками разочарования переговорами с США, мы скептически оцениваем перспективы российского рынка акций. Отскок от 2600 до 3000 был крупной, но всего лишь коррекцией.

Цена нефти в рублях упала уже до ₽4850 — новый минимум с декабря 2022 года. Если исходить из корреляций последних 2-х лет между ценой нефти Brent и индексом Мосбиржи, справедливая цена последнего сейчас находится где-то на уровне отметки 2200.

Кроме того, судя по новостям, нельзя исключать того, что США введут новые санкции против России, чтобы принудить её к уступкам в переговорах. Соответственно, на наш взгляд, высоки шансы на то, что индекс Мосбиржи ещё побывает ниже отметки 2600.

$X5 $MOEX
#СольДня

🏁 Итоги дня: 5 мая

🔶 Группа ИКС 5 опубликовала отчётность по МСФО за 1-й квартал 2024 года. Итого в 1-м квартале:

📝 Выручка — ₽1,069 млрд (+20,7% г/г)
📝 EBITDA скорр. — ₽51,1 млрд (-8,0% г/г)
📝 Чистая прибыль — ₽18,3 млрд (-24,0% г/г)

Отчётность оказалась слабее рыночных и наших ожиданий. Компания отразила рост единоразовых расходов на персонал и развитие новых форматов. Также долговая нагрузка выросла до 1,1x по Чистый долг/EBITDA, что при рефинансировании долга по новым ставкам привело к росту процентных платежей.

Цена акций ИКС 5 падает сегодня на 1,9%, торгуется в моменте на уровне ₽3222. Мы сохраняем положительный взгляд на компанию из-за сильного роста и, по нашим оценкам, 30%-ной дивидендной доходности на ближайшие 12 месяцев. По-прежнему видим потенциал для подъёма котировок ИКС 5 до ₽3900-4000 в ближайшие 12 месяцев.

🔶 «Московская биржа» опубликовала данные по объёмам торгов за апрель. Итого:

📝 Общий объём торгов — ₽145,8 трлн (+17% г/г)
📝 Объём торгов на рынке акций — ₽4,2 трлн (+58% г/г)
📝 Объём торгов на рынке облигаций — ₽3,2 трлн (+77% г/г)
📝 Объём торгов на срочном рынке — ₽12,3 трлн (+71% г/г)
📝 Объём торгов на денежном рынке — ₽112,9 трлн (+35% г/г)

Мосбиржа не приводит данные по валютной секции, где обороты значительно упали из-за санкций против неё, но рост в других секциях более чем компенсирует провал оборотов в валюте. Мы ожидаем, что по итогам 2025 года объём торгов вырастет на 10% г/г, а комиссионный доход вырастет на 20%. Отчётность Мосбиржи по МСФО за 1-й квартал будет опубликована предварительно 21 мая.

Акции Мосбиржи — безусловно защитная бумага, растут на 0,1% сегодня вопреки общему снижению рынка, текущая цена — ₽192,8. Мы позитивно смотрим на перспективы акций Мосбиржи, наш целевой диапазон на 12 месяцев по-прежнему ₽230-240.

🔶 Индекс Мосбиржи сегодня упал на 3,45% и закрылся на отметке 2738 — падение 4-й день подряд. Как мы писали не раз в последнее время, с таким курсом рубля, с нашими ожиданиями дальнейшего снижения цены нефти Brent под отметку $60, а также с рисками разочарования переговорами с США, мы скептически оцениваем перспективы российского рынка акций. Отскок от 2600 до 3000 был крупной, но всего лишь коррекцией.

Цена нефти в рублях упала уже до ₽4850 — новый минимум с декабря 2022 года. Если исходить из корреляций последних 2-х лет между ценой нефти Brent и индексом Мосбиржи, справедливая цена последнего сейчас находится где-то на уровне отметки 2200.

Кроме того, судя по новостям, нельзя исключать того, что США введут новые санкции против России, чтобы принудить её к уступкам в переговорах. Соответственно, на наш взгляд, высоки шансы на то, что индекс Мосбиржи ещё побывает ниже отметки 2600.

$X5 $MOEX
#СольДня