omyinvestments — Страница 62 — WST Pro: быстрый поиск биржевой аналитики

#Календарь недели: 18 декабря 22 декабря Понедельник 18 декабря Совкомфлот: ВОСА по утверждению див

📆 #Календарь недели: 18 декабря – 22 декабря

Понедельник 18 декабря
• «Совкомфлот»: ВОСА по утверждению дивидендов (6,32 руб./акц.)
• Первый день сбора заявок на замещение облигаций «Совкомбанк» СЗО-04 (купон – 8,0%)
• Первый день сбора заявок на замещение облигаций НЛМК ЗО26-Д (купон – 4,7%)
• Последний день сбора заявок на замещение облигаций «Норильский никель» ЗО26-Д (купон – 2,8%)

Вторник 19 декабря
• «Газпром»: заседание совета директоров по вопросу инвестпрограммы на 2024 г.
• «Лукойл»: заседание совета директоров по вопросу бюджета на 2024-2026 гг.
• Последний день сбора заявок на замещение облигаций ГТЛК ЗО28-Д (купон – 4,8%)
• Еврозона: потребительская инфляция в ноябре 2023 г.

Среда 20 декабря
• Последний день сбора заявок на замещение облигаций ГТЛК ЗО29-Д (купон – 4,349%)
• Китай: решение Народного банка Китая по базовой процентной ставке – Loan Prime Rate (LPR)
• Россия: инфляция производителей в ноябре 2023 г.

Четверг 21 декабря
• «Фармсинтез»: ВОСА по допэмисии акций
• «Мосгорломбард»: завершение приема заявок в рамках IPO

Пятница 22 декабря
• «Роснефть»: ВОСА по утверждению дивидендов (30,77 руб./акц.)
• «Татнефть»: ВОСА по утверждению дивидендов (35,17 руб. на каждый тип акций)
• «Мосгорломбард»: планируется старт торгов акциями на Московской бирже
• Акции «Фосагро» последний день торгуются с дивидендом (291 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Акции ММЦБ последний день торгуются с дивидендом (20 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Вступление в силу новых баз расчета индексов Московской биржи

#КалендарьСобытий

Продолжить чтение

Взгляд на сектор: Правительство ужесточает условия льготной ипотеки. Насколько могут сократиться про

🏗 Взгляд на сектор: Правительство ужесточает условия льготной ипотеки. Насколько могут сократиться продажи публичных застройщиков?

©️ Мария Колбина, Николай Ковалев

✂️ Постановлением правительства меняются условия льготной программы ипотек под 8% на первичном рынке с 23 декабря. Первоначальный взнос растет с 20% до 30%, а максимальный размер кредита для столичных регионов сокращается с 12 млн руб. до 6 млн руб.

⛔️ Это практически отмена данной программы в регионах присутствия публичных застройщиков, для которых доля столичных агломераций находится выше 70%.

👶 По семейной ипотеке под 6% президент предложил сохранить первоначальный взнос в 20%. Два основных критерия для получения семейной ипотеки — рождение ребенка с 1 января 2018, либо двое и более несовершеннолетних детей в семье.

💼 Для первичного рынка мы оцениваем долю льготной программы до 50% от сделок и семейной — до 40% (20-25% от всех новых ипотек). Сделки по первой находятся под большим риском и могут покрыть только маленькие квартиры до 40 кв. м и большом удалении от центральных регионов столиц.

💡 Для публичных застройщиков реализовался негативный сценарий, который может грозить половине текущих продаж. У сектора есть определённый запас с 90%-м покрытием эскроу-счетов проектного финансирования и высокими уровнями рентабельности (20-25% по EBITDA). Сокращение продаж будет встречено замедлением предложения и новых площадок, ценовыми инвестициями и промо, а также перераспределением в более доступный продукт.

#ВзглядНаСектор $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN
#МарияКолбина #НиколайКовалев

Продолжить чтение

Доброе утро! 18 декабря Ночное дежурство (зарубежные рынки) Крупнейшие контейнерные операторы MSC

⏰ Доброе утро! 18 декабря

🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🚢 Крупнейшие контейнерные операторы — MSC и Maersk отказались направлять суда через Суэцкий канал после инцидентов в Красном море. Маршрут вокруг Африки увеличит время доставки товаров в Европу примерно на 10 дней.

🇨🇳 Госкомпании в Китае вводят запрет для сотрудников на использование иностранных смартфонов на работе, пишет Bloomberg. Ранее запрет был введён для сотрудников министерств и ведомств. Вероятно снижение продаж Apple и Samsung в КНР.

🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
🏦 Банк России пока не планирует вводить ограничения на торги акциями редомицилируемых компаний. Этот приведёт к навесу предложения бумаг квазироссийских компаний на Мосбирже после их «переезда». Первые на очереди — «Мать и дитя», ЕMC и «Хэдхантер».

🇷🇺 Правительство РФ повысило первый взнос по льготной ипотеке с 20% до 30%. Максимальный размер льготного кредита для Москвы и Санкт-Петербурга уменьшен с 12 до 6 млн руб.

🔜 Банк России готов продлить до 1 июля 2024 г. крайний срок обязательного замещения еврооблигаций.

☕️ Мысли с утра
Повышение первого взноса с 20% до 30% и сокращение вдвое максимального размера кредита для Москвы и Санкт-Петербурга приведёт к фактической отмене программы льготной ипотеки под 8% (около 50% продаж на первичном рынке) в столичных регионах. При этом нужно понимать, что на Москву и Петербург приходится более 70% продаж публичных застройщиков.
Полагаем, что такой сценарий ещё не заложен в ценах акций девелоперов.

#НочноеДежурство #МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги недели: 4 декабря 8 декабря Индекс Мосбиржи снизился на 1,5% до 3034. Лидерами среди компан

🏁 Итоги недели: 4 декабря – 8 декабря

🟥 Индекс Мосбиржи снизился на 1,5% до 3034. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции ВТБ (+4,7%), «Магнит» (+3,0%), «Юнипро» (+2,1%) и МКБ (+2,0%).

🏦 Банк России повысил ключевую ставку на 100 бп до 16,00%. Решение совпало с нашими ожиданиями. Сигнал остался нейтральным, а председатель Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции отметила, что мы близки к завершению цикла повышения, но дальнейшие решения будут зависеть от поступающих данных. Ожидаем, что ключевая ставка останется высокой надолго, первое снижение случится не раньше 2П2024 г., а на конец 2024 г. ставка превысит 13,00%.

🇺🇸 ФРС США оставила ставку неизменной на уровне 5,25-5,50% — на уровне ожиданий. Скорее всего, цикл повышения окончен. Фьючерсный рынок закладывает снижение ставки в марте. Тем не менее глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что, если инфляционное давление вновь возрастет, ФРС будет готова вернуться к повышению ставки.

#СольДня

Продолжить чтение

Итоги недели: 11 декабря 15 декабря Индекс Мосбиржи снизился на 1,5% до 3034. Лидерами среди комп

🏁 Итоги недели: 11 декабря – 15 декабря

🟥 Индекс Мосбиржи снизился на 1,5% до 3034. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции ВТБ (+4,7%), «Магнит» (+3,0%), «Юнипро» (+2,1%) и МКБ (+2,0%).

🏦 Банк России повысил ключевую ставку на 100 бп до 16,00%. Решение совпало с нашими ожиданиями. Сигнал остался нейтральным, а председатель Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции отметила, что мы близки к завершению цикла повышения, но дальнейшие решения будут зависеть от поступающих данных. Ожидаем, что ключевая ставка останется высокой надолго, первое снижение случится не раньше 2П2024 г., а на конец 2024 г. ставка превысит 13,00%.

🇺🇸 ФРС США оставила ставку неизменной на уровне 5,25-5,50% — на уровне ожиданий. Скорее всего, цикл повышения окончен. Фьючерсный рынок закладывает снижение ставки в марте. Тем не менее глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что, если инфляционное давление вновь возрастет, ФРС будет готова вернуться к повышению ставки.

#СольДня

Продолжить чтение

Доброе утро! 15 декабря Ночное дежурство (зарубежные рынки) Новости из Китая разочаровывают. План п

⏰ Доброе утро! 15 декабря

🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇨🇳 Новости из Китая разочаровывают. План по дефициту бюджета в 2024 году определён на уровне 3-3,5% — ниже уровня 2023 г. (3,8%). Прибыль промпредприятий КНР в ноябре выросла сильнее ожиданий, но розничные продажи (+10,1%) оказались ниже прогноза. Инфляция и индекс цен производителей ушли в отрицательную зону.

🏘 Однако рынок недвижимости получил новый импульс. В Пекине и Шанхае снижен размер первоначальных взносов при покупке жилья. Как для покупки первых квартир (на 7 п.п. до 30%), так и для приобритения вторых квартир (для покупателей вторых (на 25п.п. до 40-50%). Акции Longfor — входит в «Горячую десятку» Китая — выросли на 7%. Гонконский HangSeng растёт на 3% сегодня утром.

☕️ Мысли с утра
Индекс Мосбиржи нарисовал «двойную вершину» с максимумами в сентябре и октябре. Препятствиями для роста рынка были:
1) повышение ключевой ставки ЦБ, 2) укрепление рубля, 3) снижение цен на нефть (-20% с конца сентября).
Помимо этого, предложение акций на рынке (IPO) растёт.

Уровень 3000 пунктов по индексу Мосбиржи психологически важен для инвесторов. Стоит дождаться реакции рынков облигаций и акций на сегодняшнее решение ЦБ РФ по ставке и посмотреть, удержится ли индекс Мосбиржи на этом уровне поддержки.

Если нет, то говорить о покупках на рынке можно будет лишь по мере появления 1) признаков замедления инфляции и 2) приближения дивидендного сезона. Если исходить из классического 9-месячного, отставание инфляции от решений по ДКП, то ориентироваться стоит на конец 1 кв. 2024 г.

$0960HK
#НочноеДежурство #МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 14 декабря TCS Group проведёт ВОСА 8 января 2024 г., на котором будет рассмотрен вопрос

🏁 Итоги дня: 14 декабря

🟡 TCS Group проведёт ВОСА 8 января 2024 г., на котором будет рассмотрен вопрос о редомициляции холдинга в Россию. Также, собрание акционеров может инициировать дальнейшие действия по редомициляции. Считаем, что по итогам редомициляции банк может вернуться к выплате дивидендов, потенциальная дивидендная доходность может составить 3-5%.

🏦 Цена размещения акций Совкомбанка в рамках IPO составит 11,5 руб., согласно сообщению банка. Это соответствует верхней границе ценового диапазона. Торги акциями Совкомбанка начнутся 15 декабря 2023 г. после завершения всех расчётов.

🇪🇺 Сегодня ЕЦБ, как и ожидалось, не поменял ставку, оставив ее на уровне 4,5%. В отличие от вчерашнего ФРС, сегодня по итогам заседания ЕЦБ не дал никаких явных сигналов того, что собирается понижать ставку в следующем году, и даже объявил об ускорении сокращения своего баланса со 2П2024 г. на 7,5 млрд евро в месяц.

$TCSG $SVCB
#СольДня

Продолжить чтение

Взгляд на компанию: Алроса алмаз и в грязи виден Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский

💎 Взгляд на компанию: «Алроса» — алмаз и в грязи виден

©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский

📌 Акции «Алросы» отстали от индекса IMOEX на 20% с начала 2023 г., несмотря на сильное ослабление рубля, и сейчас находятся на самых низких уровнях в долларах за всю историю. Это связано с общей просадкой сектора (цены в 2023 г. упали на 20% г/г).

📈 Несмотря на это, спрос на рынках США и Китая (в сумме ~70% рынка) сейчас находится вблизи исторически высоких уровней, а индекс цен на бриллианты в конце ноября показал первые признаки восстановления: +0.8-1.2% в категориях 0.5-1.0 карата после затяжного падения, по данным Rapaport.

❗️По нашим оценкам, текущий уровень цен на алмазы не позволяет небольшим производителям генерировать EBITDA за вычетом расходов на поддержание (именно они балансируют рынок в отсутствие новых крупных проектов).

💰 Считаем, что если спрос на бриллианты останется на текущих уровнях, а уровень запасов у огранщиков нормализуется (после приостановки покупок на два месяца до 15 декабря), цены на алмазное сырье могут восстановиться на 10-15% с текущих уровней в 1-2 кв. 2024 г., что поддержит котировки «Алросы».

👍 При текущих ценах и курсе рубля также отмечаем привлекательную оценку компании: акции «Алросы» торгуются по мультипликатору EV/EBITDA ’24 3.3х (дисконт 45% к среднеисторическим значениям). По нашим оценкам, потенциальная доходность FCF на следующий год может составить 14% при текущих ценах и 17-23% в случае восстановления цен.

🖋 Более развернутый комментарий про наш взгляд на «Алросу» здесь

#металлургия $ALRS
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский

Продолжить чтение

Подробнее о статье Взгляд на компанию: Алроса алмаз и в грязи виден Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский

Доброе утро! 14 декабря Ночное дежурство (зарубежные рынки) ФРС США дала сигнал на смягчение. Дж. П

⏰ Доброе утро! 14 декабря

🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 ФРС США дала сигнал на смягчение. Дж. Пауэлл заявил, что “есть неплохой шанс увидеть три-четыре снижения ставки» до конца 2024 года. Большинство членов ФРС прогнозируют снижение ставки на 75 б.п. или более к концу 2024 года. В сентябре таких было лишь четверть.

📊 Кривая доходности гособлигаций США снизилась около 20 б. п. на сроке более пяти лет — одно из крупнейших дневных падений за всю историю. Акции США и евро выросли примерно на 1,3%. Золото подорожало на 2,4%, биткоин — на 3%.

🚗 Акции Tesla выросли на 1%, несмотря на отзыв почти всех своих автомобилей для настройки программного обеспечения, чтобы ограничить функции автопилота.

☕️ Мысли с утра
Сигналы ФРС США, а также технические факторы были главными факторами снижения доходности гособлигаций США в сегменте >5 лет примерно на 90 б.п. за последние два месяца.

Экономический рост в США за последние два месяца замедлился, в то время как базовая инфляция перестала замедляться.

У рынка появилась новая идея: Федрезерв, вероятно, будет агрессивно снижать ставки, чтобы избежать рецессии из-за политического фактора. Глава ФРС Дж. Пауэлл отрицал, что выборы в США могут влиять на политику регулятора, но факты говорят об обратном. Это толкает рынки наверх.

$TSLA
#НочноеДежурство #МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 13 декабря В отчете за декабрь Минэнерго США отразило решение ОПЕК+ от 30 ноября. Теперь

🏁 Итоги дня: 13 декабря

🛢В отчете за декабрь Минэнерго США отразило решение ОПЕК+ от 30 ноября. Теперь в 1-м кв. 2024 года Минэнерго ожидает дефицит в 800 тыс. баррелей в день против предыдущей оценки дефицита в 130 тыс. б/д. ОПЕК в отчете за декабрь не поменял оценки роста спроса и предложения вне ОПЕК в 2024 г. ОПЕК ждет сильного роста спроса в 2024 г. на 2,2 млн б/д до 104,38 млн б/д, что почти на 2 млн б/д больше оценки Минэнерго США. Если смотреть только на 1-й кв. 2024 г., то из отчета ОПЕК в 1-м кв. 2024 г. ожидается дефицит в 2,5 млн б/д.

⚡️Отчет МЭА за декабрь еще не опубликован, ожидается в четверг — считаем, что МЭА также может прогнозировать заметный дефицит в 1-м кв. 2024 г. В таких условиях ожидаем, что цены на нефть вырастут до $90 за баррель в 1-м кв. 2024 г.

💻 АФК «Система» объявила результаты за 3-й кв. 2023 г.: консолидированная выручка выросла на 18% г/г, скорр. OIBDA увеличилась почти на 7% г/г — на уровне ожиданий. Сохраняем нейтральный взгляд на акции компании. Катализатором для роста в следующем году могут стать возможные сделки IPO непубличных активов группы. Подробнее

$AFKS
#СольДня

Продолжить чтение

Взгляд на компанию: АФК Система объявила результаты за III кв. 2023 г. Что мы думаем об акциях Влад

💻 Взгляд на компанию: АФК «Система» объявила результаты за III кв. 2023 г. Что мы думаем об акциях?

©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова

🔍 Мы оцениваем финансовые результаты АФК «Системы» за III кв. 2023 г. как нейтральные: крупнейшие публичные активы, консолидируемые группой, ранее уже опубликовали финансовую отчетность.

📈 В III кв. 2023 г. консолидированная выручка выросла на 18% г/г до 281 млрд руб. Основной вклад в рост выручки внесли МТС, агрохолдинг «Степь» и «Эталон», а также ИТ-активы и гостиничные активы (Cosmos Hotel Group).

⚙️ Скорр. OIBDA выросла почти на 7% г/г до 74,9 млрд руб., в т. ч. благодаря положительному вкладу агрохолдинга «Степь», «Медси» и гостиничных активов.

💡 Чистый долг корпоративного центра на конец III кв. 2023 г. увеличился до 225 млрд руб. против 215 млрд руб. на конец II кв. 2023 г. за счет привлечения долгового финансирования и выплаты дивидендов по итогам 2022 г. Мы ожидаем, что в будущем компания продолжит предпринимать меры по снижению своей долговой нагрузки.

😶‍🌫️ Что мы думаем о компании? Далее по ссылке

#ВзглядНаКомпанию $AFKS
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова

Продолжить чтение

Подробнее о статье Взгляд на компанию: АФК Система объявила результаты за III кв. 2023 г. Что мы думаем об акциях Влад

Доброе утро! 13 декабря Ночное дежурство (зарубежные рынки) Базовая инфляция в США оказалась выше п

⏰ Доброе утро! 13 декабря

🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 Базовая инфляция в США оказалась выше прогнозов. Примерно за последние два года данные по инфляции в США каждый раз превышали ожидания инвесторов, что негативно отражалось на динамике акций. Однако на этот раз индекс S&P 500 вырос на 0,4%.
Рынки убеждены, что Федрезерв США уже готовится смягчать политику — это поддерживает рост рынка. Сегодня ФРС опубликует свои обновленные прогнозы, включая динамику процентной ставки. Только жёсткие сигналы и заявления могли бы изменить оптимистичный настрой инвесторов, но это маловероятно.

🛢Цена Brent снова упала и, скорее всего, повторно протестирует нижнюю границу многолетнего канала вблизи $71.

🚢 Морской экспорт российской нефти вырос до 3,2 млн б/д, согласно данным Bloomberg. Экспорт на последней неделе был самым высоким с июня.

☕️ Мысли с утра
Вчера акции МКБ выросли на 5%, отыграв большую часть потерь предыдущих дней. Другие банки, включая «Сбербанк», также показали положительную динамику. Давление продаж в акциях банков, вероятно, иссякло. Этот позволяет рассчитывать на восстановление индекса МосБиржи в конце года.

#НочноеДежурство #МыслиСУтра
$SBER $CBOM

Продолжить чтение

Итоги дня: 12 декабря Самолет провел ежегодный Big Day, на котором представил новую стратегию и план

🏁 Итоги дня: 12 декабря

🏘 «Самолет» провел ежегодный Big Day, на котором представил новую стратегию и планы на 2024 г. Согласно объявленным целям, компания планирует рост ключевых показателей в среднем на 75% до 2,7 млн кв. м. продаж, более 500 млрд руб. выручки и до 130 млрд руб. скорр. EBITDA. Подробнее

🇺🇸 Потребительская инфляция в США в ноябре замедлилась до 3,1% г/г с 3,2% г/г в октябре, что соответствовало ожиданиям участников рынка. В месячном выражении инфляция выросла до 0,1% против ожиданий сохранения на нулевом уровне. Базовая потребинфляция осталась на уровне 4% г/г.

#СольДня
$SMLT

Продолжить чтение

Взгляд на компанию. Самолет провел ежегодный Big Day. Какая новая стратегия и планы на 2024 год Мари

🏗 Взгляд на компанию. «Самолет» провел ежегодный Big Day. Какая новая стратегия и планы на 2024 год?

©️ Мария Колбина, Николай Ковалев

💥Компания ставит агрессивные цели на 2024 г. Ключевые показатели растут в среднем на 75% до 2,7 млн кв. м продаж, более 500 млрд руб. выручки и до 130 млрд руб. скорректированной EBITDA. Операционная база 2023 остается без изменений.

✂️ Рынок Московской агломерации может сократиться на 4% до 8 млн кв. м продаж в 2024 г., после роста на 14% в 2023 г. Таким образом, доля «Самолета» увеличится с 19% до 34%. В свой базовый сценарий менеджмент закладывает повышение первоначального взноса по льготной ипотеке (до 25-30%).

💼 Смотрим на прогнозы как на очень оптимистичные на фоне предложений Минфина по охлаждению льготных ипотек. При сокращении размера льготной ипотеки с 12 млн руб. до 6 млн руб. для столичного региона, компания может быть больше защищена, чем конкуренты. Величина отражает текущий средний размер ипотеки клиентов.

📱«Самолет+» может сделать попытку pre-IPO в 1-м полугодии 2024. Менеджмент ожидает оборот платформы в 2-2,5 трлн руб. в 2024 г. против 1 трлн руб. в 2023 г. Среди новых вертикалей также выделяются ИЖС, финтех, подписки.

💡Акции находятся на 33% ниже своих максимальных значений конца 2021 г., что для менеджмента выглядит как сильно недооценённый уровень на фоне роста бизнеса. Руководство пока не видит большого смысла в дивидендах, подчеркивая выкуп акций как более эффективное распределение капитала и приближение стоимости компании к справедливой.

#ВзглядНаКомпанию $SMLT
#МарияКолбина #НиколайКовалев

Продолжить чтение

Подробнее о статье Взгляд на компанию. Самолет провел ежегодный Big Day. Какая новая стратегия и планы на 2024 год Мари

Доброе утро! 12 декабря Ночное дежурство (зарубежные рынки) S&P 500 вырос на 0,4%, несмотря на сниже

⏰ Доброе утро! 12 декабря

🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
📊 S&P 500 вырос на 0,4%, несмотря на снижение компаний Bigtech. Сегодня утром акции Азии продемонстрировали рост. Потенциальным драйвером могло стать заявление банка Японии о сохранении отрицательных процентных ставок. Это продолжает оказывать поддержку уровню ликвидности.
Динамика стоимости золота стабилизировалось. Нефть незначительно выросла, а газ в Европе упал до 3-месячных минимумов.

👔 Компания Hasbro упала на 5% на пост-торгах после объявления о втором за этот год раунде увольнений. В результате сокращение персонала с начала года достигло 30% от общего числа сотрудников.

🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🌾 Правительство вчера объявило о запрете на экспорт пшеницы до мая. 28 ноября мы писали, что правительство рассматривает возможность запрета экспорта зерна при снижении уровня запасов и почему это говорит в пользу продаж WHEAT 3,24.

🏗 Треть топ-менеджеров девелоперов сообщила о сокращении объемов ввода на рынок новых объектов в октябре — пишет «Ъ» со ссылкой на ДомРФ. Если раньше основной причиной пессимизма застройщики называли высокую стоимость строительных материалов, то теперь главной причиной стало ослабление спроса.

☕️ Что делать?
На данный момент, мы осторожно смотрим на акции девелоперов на фоне изменений в регулировании сектора. Наибольшее давление в сегменте может испытать ЛСР.

#НочноеДежурство #МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 11 декабря Сбербанк входит в Горячую десятку России представил финансовые результаты за

🏁 Итоги дня: 11 декабря

🟢 «Сбербанк» – входит в «Горячую десятку» России – представил финансовые результаты за 11 мес. 2023 г. по РПБУ. Чистая прибыль достигла 1,4 трлн руб., рентабельность капитала – 25%. Ожидаем, что чистая прибыль «Сбербанка» по МСФО в 2023 г. может составить 1,5 трлн руб., что предполагает рентабельность капитала на уровне 25%. Сохраняем позитивный взгляд на акции компании. Подробнее

🇰🇿 Акционеры Polymetal одобрили обмен акций, заблокированных в результате санкций против НРД, сообщила компания. Напомним, что обмен на выпущенные на казахстанской бирже (AIX) бумаги планируется произвести в соотношении 1 к 1, в то время как акции Polymetal в Казахстане сейчас торгуются с ~25% дисконтом к бумагам на Мосбирже. Сохраняем осторожный взгляд на акции компании на Мосбирже.

#СольДня
$SBER $POLY

Продолжить чтение

Финансы: Сбербанк получил 1,4 трлн руб. чистой прибыли по РПБУ. Что мы ожидаем по результатам года М

🟢 Финансы: «Сбербанк» получил 1,4 трлн руб. чистой прибыли по РПБУ. Что мы ожидаем по результатам года?

©️ Михаил Шлемов, Елизавета Лебедева

📑 «Сбер» опубликовал финансовые результаты за 11 мес. 2023 по РПБУ. Чистая прибыль составила 1,4 трлн руб., а рентабельность капитала — 25%.

💰В ноябре прибыль составила 115 млрд руб. (рентабельность капитала была на уровне 22%), и одной из причин снижения чистой прибыли на 13% м/м стало доначисление 43 млрд руб. резервов по кредитам на финансирование жилищного строительства, так как банк ожидает замедления выдач ипотечных кредитов в 2024 году. При этом доля неработающих кредитов осталась на уровне 2% от кредитного портфеля, а стоимость риска за 11 мес. вернулась на уровень 140 б. п.

📈 Рост кредитов остался на уровне 28% г/г, в то время как рост средств клиентов ускорился до 29% г/г.

Трехмесячная скользящая чистая процентная маржа (ЧПМ) увеличилась, по нашим подсчетам, на 9 б. п. мес./мес. до 5,9%. Напомним, что во время презентации стратегии 2024-2026 гг. менеджмент озвучил свои ожидания относительно того, что по МСФО в 4-м квартале 2023 ЧПМ останется неизменной кв/кв. Однако мы считаем, что в 2024 году ситуация может измениться, и под давлением растущей стоимости фондирования ЧПМ снизится на 24 б. п. г/г.

😎Достаточность капитала остается на высоком уровне: Н1.1 — 11,5% и Н1.0 — 13.0%.

🟰 Мы ожидаем, что в 2023 году чистая прибыль «Сбера» по МСФО составит 1,5 трлн руб., что предполагает рентабельность капитала на уровне 25%. Высокая прибыль позволит банку выплатить 50% чистой прибыли в виде дивидендов, или 35 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 13%.

📊 Акции «Сбера» торгуются на мультипликаторах 2024 года P/BV 0,8х и Р/Е 3,3х, или с 34-45% дисконтом к историческим средним. Мы сохраняем свой позитивный взгляд на акции «Сбера». Следующим значимым событием станет публикация результатов за 2023 год по МСФО в феврале-марте 2024 года.

#Финансы $SBER
#МихаилШлемов #ЕлизаветаЛебедева

Продолжить чтение

#Календарь недели: 11 декабря 15 декабря Понедельник 11 декабря Сбербанк опубликует финансовые резу

📆 #Календарь недели: 11 декабря – 15 декабря

Понедельник 11 декабря
• Сбербанк опубликует финансовые результаты по РПБУ за ноябрь 2023 г.
• Последний день сбора заявок на замещение облигаций «Нерюнгри-Металлик» ЗО-2024 (купон – 4,125%)
• Сбор заявок на облигации «Росагролизинг» 001Р-04 (ориентир доходности – премия не выше 300 б.п. к ОФЗ (2 года))
• Сбор заявок на облигации «Россети Московский регион» 001Р-05 (ориентир доходности – премия не выше 120 б.п. к ключевой ставке ЦБ)

Вторник 12 декабря
• США: потребительская инфляция в ноябре 2023 г.
• Первый день сбора заявок на замещение облигаций ГТЛК ЗО28-Д (купон – 4,8%)
• Последний день сбора заявок на дозамещение облигаций «Газпром капитал» ЗО27-1-Е (купон – 1,5%)
• Сбор заявок на облигации «ВИС Финанс» БО-По5 (ориентир доходности – не выше 15,9%)

Среда 13 декабря
• АФК «Система» опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2023 г.
• «Аэрофлот» опубликует операционные результаты за ноябрь 2023 г.
• Первый день сбора заявок на замещение облигаций ГТЛК ЗО29-Д (купон – 4,349%)
• США: Заседание ФРС – решение по процентной ставке

Четверг 14 декабря
• ММЦБ: ВОСА по вопросу утверждения дивидендов
• «ФосАгро»: ВОСА по вопросу утверждения дивидендов
• Акции «Лукойл» последний день торгуются с дивидендом (447 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Россия: Прямая линия с Владимиром Путиным Еврозона: Заседание ЕЦБ – решение по процентной ставке
• Последний день сбора заявок на замещение облигаций «Альфа-Банк» ЗО-02 (купон – 7,85%)
• Последний день сбора заявок на замещение облигаций «Норильский никель» ЗО25-Д (купон – 2,55%)
• Сбор заявок на облигации «Биннофарм групп» 001Р-03 (RUONIA + не выше 250 б.п.)
• Сбор заявок на облигации ЕАБР 003Р-009 (RUONIA + не выше 180 б.п.)

Пятница 15 декабря
• Акции «Совкомбанка» будут добавлены в список допущенных к торгам на Московской бирже
• «Газпром нефть»: ВОСА по вопросу утверждения дивидендов
• Etalon: ВОСА по вопросу редомициляции в Россию
• Cian: ВОСА
• Россия: Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
• США: индекс деловой активности в секторе услуг и производственном секторе в декабре 2023
• Последний день сбора заявок на доразмещение облигаций «Борец Капитал» ЗО-2026 (купон – 6,00%)

Суббота 16 декабря
• Novabev Group: ВОСА по вопросу утверждения дивидендов

#КалендарьСобытий

Продолжить чтение

Конец содержимого

Страниц для загрузки больше нет

Новые записи

Предыдущие записи