omyinvestments — Страница 68 — WST Pro: быстрый поиск биржевой аналитики

Взгляд на компанию: НоваБев (ex-Белуга) рекомендовала дивиденды за 3кв23. Какая доходность и дальней

🥃 Взгляд на компанию: «НоваБев» (ex-«Белуга») рекомендовала дивиденды за 3кв23. Какая доходность и дальнейшие перспективы?

©️ Николай Ковалев

💯 Совет директоров рекомендовал дивиденд в размере 135 руб. на акцию с общим размером 1,7 мдрд руб. С учетом распределения 3,65 млрд руб. за 1П23, компания направляет всю чистую прибыль на дивиденды по итогам 9мес23.

💸 Доходность за квартал составит 2,4%, а дивидендная отсечка — 27 декабря 2023г. Накопленная доходность за 9мес23 составляет 8%.

📌 Рекомендованные дивиденды соответствуют нашим ожиданиям, а 100% распределение чистой прибыли делает «НоваБев» одной из самых привлекательных бумаг в потребительском секторе. Мы видим возможность поддерживать рост выручки близким к 20% в ближайшее время, а мультипликаторы 2024П (EV/EBITDA 4.5x и P/E 5.7x) для нас привлекательны.

💡При распределении всей чистой прибыли за 2024П дивидендная доходность, по нашим оценкам, может составить 18%.

#ВзглядНаКомпанию $BELU
#НиколайКовалев

Продолжить чтение

#Календарь недели: 13 ноября — 17 ноября Понедельник 13 ноября Мосбиржа опубликует финансовые резул

📆 #Календарь недели: 13 ноября — 17 ноября

Понедельник 13 ноября
• Мосбиржа опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2023 г.
• «Русагро» опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2023 г.
• «Сегежа» опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2023 г.
• Whoosh: Совет директоров обсудит обратный выкуп акций
• ОПЕК опубликует ежемесячный отчет по рынку нефти

Вторник 14 ноября
• Форум Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) – первый день
• Международное энергетическое агентство опубликует ежемесячный отчет по рынку нефти
• Еврозона: ВВП в 3 кв. 2023 г.
• США: потребительская инфляция в октябре 2023 г.
• Сбор заявок на облигации МТС 002Р-02 (RUONIA + до 140 б.п.)
• Сбор заявок на облигации «Интерлизинг» 001Р-07 (ориентир доходности – не выше 16,50%)
• Сбор заявок на облигации Ульяновской области 34006 (ориентир доходности – премия не выше 400 б.п. к ОФЗ (2,5 года))

Среда 15 ноября
• Форум Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) – второй день
• HeadHunter опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2023 г.
• Россия: ВВП в 3 кв. 2023 г.

Четверг 16 ноября
• МТС опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2023 г.
• Ozon опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2023 г.
• Последний день сбора заявок на замещение облигаций «Альфа-банка» ЗО-01 (купон – 6,75%)

Пятница 17 ноября
• Еврозона: потребительская инфляция в октябре 2023 г.

#КалендарьСобытий

Продолжить чтение

Какие акции выбирают телеграм-каналыПродолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций: Н

✍️Какие акции выбирают телеграм-каналы?

🔛Продолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:

🏆 На неделе по сентименту можно выделить:

🛢В нефтегазовой отрасли:

$TRNFP ФАС утвердила повышение тарифов на прокачку в 2024 на 7.2%

$ROSN 10 ноября СД должен был определить размер дивидендов

$LKOH (д.д. 6.1%)

$SIBN рекомендовала дивиденды (д.д. 9.7%)

$SNGSP в ожидании скорой хорошей отчетности по РСБУ

🟢$SBER набсовет утвердил новую стратегию, которую объявит 6 декабря, также «надеется» обновить рекорд финансовых показателей в 2024 году

🟡$TCSG планирует провести редомициляцию, также рассматривает сделки M&A

$MTLRP Индия может увеличить поставки коксующегося угля из РФ, также в преддверии публикации результатов

$CHMF планирует нарастить долю на рынке РФ в 2023 до 18%

$GMKN может завершить сплит акций к весне 2024, также часть прежних покупателей, похоже, возвращается к сотрудничеству

🏘Выручка девелоперов в октябре оставалась высокой (выросла в 2.66 раза г/г, хотя и снизилась к сентябрю на 16% м/м): $SMLT

🏗$ETLN завершил смену банка-депозитария

📄Результаты представили:

🛴$WUSH число поездок выросло на 89% г/г , также может объявить (13 ноября) выкуп акций и ждут хороших фин. результатов 23 ноября

💻$SOFL нарастил оборот в 3кв23 в 1.5 раза г/г

$RTKMP увеличил выручку в 3кв23 на 14% г/г

🚛$KMAZ на фоне ожиданий рекордного года по продажам грузовиков

🐟$AQUA на фоне роста экспорта рыбной продукции на 11% за 10 мес. 2023 и разрешения Китаем импорта рыбной продукции из РФ

$PHOR рекомендовала дивиденды (д.д. 4.2%)

👔$HHRU OFAC согласовал «налог на выход» в рамках оферты

$MDMG получила право первичного листинга на Мосбирже

🌐На фоне роста объема продаж онлайн торговли на 23% за 9 мес. 2023: $YNDX

🟣$OZON начал процедуру дерегистрации

$ABRD ожидает нарастить производство и выручку в 2023

🛒$FIVE открыла новый распределительный центр в Омске

🤔Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок? Да

д.д. = дивидендная доходность

#ПроРынок

Продолжить чтение

Подробнее о статье Какие акции выбирают телеграм-каналыПродолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций: Н

Взгляд на компанию: В понедельник Сегежа отчитается за 3кв23. Что ждать инвесторам Елена Сахнова, Дм

🌲 Взгляд на компанию: В понедельник «Сегежа» отчитается за 3кв23. Что ждать инвесторам?

©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников

🟰 Не ожидаем улучшения результатов по сравнению с прошлым кварталом: по нашим оценкам, EBITDA компании осталась на том же уровне, в то время как чистый убыток увеличился на 14% на фоне роста процентных расходов.

📉 Средние цены на пиломатериалы в 3кв23 продолжили снижение, что, тем не менее, было нивелировано ослаблением рубля на 16%.

❗️Главная сложность для компании — высокая долговая нагрузка (ND/EBITDA на конец 2кв23 = 11х) на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Допускаем, что к концу года этот показатель может увеличиться до 12-13х, если цены не начнут восстанавливаться.

💡Осторожно смотрим на акции «Сегежи»: компания торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 23 более 15x, что предполагает двукратную премию к сопоставимой Mondi.

#ВзглядНаКомпанию #Лес #SGZH
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников

Продолжить чтение

Подробнее о статье Взгляд на компанию: В понедельник Сегежа отчитается за 3кв23. Что ждать инвесторам Елена Сахнова, Дм

Итоги недели: 06.11 10.11 Индекс Мосбиржи вырос на 1,0% до 3242. Лидерами среди компаний, входящих

🏁 Итоги недели: 06.11 – 10.11

🟥 Индекс Мосбиржи вырос на 1,0% до 3242. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции Globaltrans (+9,2%), «Русагро» (+6,6%), привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (+5,0%), обыкновенные акции «Ростелекома» (+4,5%) и Сбербанка (+4,3%). Акции Сбербанка и привилегированные акции «Сургутнефтегаза» входят в «Горячую десятку» России, а Globaltrans – в подборку акций малой капитализации.

💱Рубль продолжает укрепляться – пара USD/RUB стабилизировалась на уровне 92. Причиной могло стать то, что предпринятые ранее Правительством и ЦБ меры, такие как введение обязательной продажи валютной выручки и повышение ключевой ставки, начали оказывать свое влияние. Укрепление рубля может усилиться во второй половине ноября на фоне завершения налогового периода.

🛢Цены нефти и золота попали под давление. Цена нефти марки Brent снизилась до $80/барр., а цена золота – до $1950/унц. Давление на котировки нефти могли оказать опасения сокращения потребления в Китае: китайские частные НПЗ исчерпали квоты на импорт и не получат новых до конца 2023 г. Считаем, что нефть может вернуться к $90/барр., потенциальным драйвером является встреча ОПЕК+ 26 ноября.

🇷🇺 Федеральный бюджет РФ в октябре был исполнен с профицитом в 464 млрд руб. – накопленный с начала года дефицит сократился до 1,2 трлн руб. при плане Минфина 3,0 трлн руб. на 2023 г. Доходы бюджета выросли до 3,4 трлн руб. (+40,5% г/г). Драйвером могли стать нефтегазовые доходы, сумма которых составила 1,6 трлн руб. Расходы бюджета увеличились до 2,9 трлн руб. (+25,0% г/г), что, по нашим оценкам, выше сезонной нормы.

#ИтогиНедели
$GLTR $AGRO $SNGSP $RTKM $SBER

Продолжить чтение

Взгляд на компанию: НоваБев (ex-Белуга) раскрыла финансовые результаты 9мес23. Какие дивидендные пер

🥃 Взгляд на компанию: «НоваБев» (ex-«Белуга») раскрыла финансовые результаты 9мес23. Какие дивидендные перспективы?

©️Николай Ковалев

🛒 Результаты оказались сильными, отражая рост с высокой базы 2022 и ажиотажного спроса. Выручка увеличилась на 17% г/г до 78 млрд руб. В 3кв23, оборот добавил 23% г/г, более справедливо отражая темпы роста бизнеса и агрессивное развитие сети «ВинЛаб».

📌 EBITDA проходит нормализацию. За 9мес23 рентабельность составила 16% против 18% год назад. Текущий показатель сопоставим со средним уровнем 2020-22гг. Раскрытые уровни по-прежнему внушают оптимизм – 15% в производстве и дистрибуции и 12% в рознице.

💼 Чистая прибыль осталась на уровне прошлого года (5,3 млрд руб.) с рентабельностью 7%. Против 2021г. чистая прибыль практически удвоилась. Видим результаты как дополнительную поддержку нашим годовым прогнозам.

💸 На 13 ноября запланирован совет директоров и рекомендация по дивидендам. За 1п23, компания удивила, распределив 120% чистой прибыли. Предполагая всю чистую прибыль на дивиденды по результатам 9мес23, наш базовый сценарий за квартал предполагает доходность 2,5% (140 руб. на акцию).

💡«НоваБев» продолжает придерживаться агрессивной траектории развития. Мы видим возможность расти в районе 20% в год за счет розничного бизнеса и импорта. Мультипликаторы 2024П равны 4,5х EV/EBITDA и 5,7х P/E. Дивидендная доходность следующего года может составить 17% при распределении всей чистой прибыли, делая историю одной из самых интересных в потребительском секторе.

#ВзглядНаКомпанию $BELU
#НиколайКовалев

Продолжить чтение

Финансы. Сбербанк: результаты по РПБУ в октябре замедление темпов роста кредитного портфеляМихаил Ш

🟢 Финансы. Сбербанк: результаты по РПБУ в октябре — замедление темпов роста кредитного портфеля

©️Михаил Шлемов, Елизавета Лебедева

💰В октябре чистая прибыль Сбербанка составила 133 млрд руб. (+2,1% м/м). За 10 месяцев банк заработал 1,26 трлн руб. чистой прибыли, обеспечив рентабельность капитала 25,3%, что соответствует обновленному прогнозу менеджмента по рентабельности капитала «выше 24%» на 2023 г.

📈Чистый процентный доход вырос на 4% м/м до 215 млрд руб. на фоне сильной динамики кредитования в последние месяцы. Комиссионный доход снизился на 7% м/м до 60,5 млрд руб., замедлив рост в годовом выражении до 6,4%.

💼 Темпы роста кредитного портфеля в октябре замедлились. Рост розничного портфеля замедлился до 2,7% м/м (с 3,6% м/м в сентябре), главным образом за счет ипотеки на фоне снижения объема выдачи с рекордных уровней. Корпоративное кредитование выросло на 0,9% в октябре, продемонстрировав существенное замедление к сентябрю, отражая эффект от повышения ставок. Ожидаем дальнейшего замедления роста портфеля в 4кв2023, учитывая меры Банка России и высокие процентные ставки.

🔝Расходы на резервы в октябре оказались небольшими (всего 1,1 млрд руб.), что объясняется укреплением рубля. За 10 мес. 2023 г. отчисления в резервы составили 552 млрд руб., показатель стоимости риска улучшился до 1,3% (без учета валютной переоценки). Доля просроченных кредитов остается на низком уровне 2,0%.

👍 Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Сбербанка (входит в «Горячую Десятку» России) в преддверии объявления новой стратегии и дивидендной политики 6 декабря 2023 г. Акции Сбербанка остаются привлекательной дивидендной историей, по нашим прогнозам, дивиденд за 2023 г. может составить 38 руб. (дивидендная доходность 13,6%). Сейчас акции торгуются на мультипликаторах 2024 года P/E 3,8х и P/BV 0,8х, или с 30-33% дисконтом к историческим средним.

#Финансы
#МихаилШлемов #ЕлизаветаЛебедева

Продолжить чтение

Взгляд на компанию: Росатом стал новым собственником ДВМП. Что это значит для инвесторов Елена Сахно

🚢 Взгляд на компанию: Росатом стал новым собственником ДВМП. Что это значит для инвесторов?

©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников, Лидия Михайлова

📃 8 ноября указом Президента акции ДВМП были переданы госкорпорации Росатом.

❗️Напомним, что в январе этого года суд обратил 92.4% акций ДВМП, ранее принадлежавших структурам Магомедова, в доход государства по иску Генпрокуратуры.

🔝По нашему мнению, Росатом является одной из самых успешных российских госкорпораций. Мы полагаем, что новый собственник поддержит и расширит агрессивную стратегию роста ДВМП, поможет с мотивацией персонала и выстраиванием эффективных бизнес-процессов.

📌Росатом с 2020 г. принимает участие в управлении портом ВМТП (дочерней компании ДВМП), а также владеет 49% в группе «Дело». Активы последней включают ТрансКонтейнер (крупнейший контейнерный ж/д оператор) и Global Ports (лидирующий оператор контейнерных терминалов).

🤔 Мы полагаем, что при поддержке Росатома ДВМП продолжит активно диверсифицировать бизнес как сегментально (морские перевозки), так и регионально (северо-запад).

🧊Компания также станет одним из активных эксплуатантов СМП, решая амбициозную задачу создания нового глобального логистического коридора. Из интервью главы Росатома 09.11.23: «Наша задача — переориентировать значимую часть уже глобальных морских перевозок между растущей экономикой Азии, Юго-Восточной Азии и пусть консервативным, но достаточно большим рынком Европы. Предложить для этих двух точек мирового развития самую привлекательную с экономической точки зрения схему. Это сложно сделать без своего логистического актива.»

📈 Мы считаем, что в следующие 5 лет средний ежегодный рост денежного потока компании составит не менее 15%.

💡Позитивно смотрим на акции ДВМП: при текущих темпах роста мультипликатор EV/EBITDA 24 на уровне 4х выглядит привлекательным.

💰Бумага, однако, не подходит инвесторам, ориентированным на дивиденды. Пока весь денежный поток будет идти на развитие бизнеса.

#ВзглядНаКомпанию #транспорт $FESH
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников #ЛидияМихайлова

Продолжить чтение

Взгляд на компанию: Мечел привилегированные акции привлекательнее, чем кажутся Дмитрий Глушаков, Ни

🔍 Взгляд на компанию: «Мечел» – привилегированные акции привлекательнее, чем кажутся

©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский

📊 С начала 4 кв. 2023 г. привилегированные акции «Мечела» торгуются с незначительной премией к обычным акциям компании — в среднем 2-4% (против ~35% за 2018-2023 гг.). При этом дивидендная политика компании предполагает выплату 20% чистой прибыли по привилегированным бумагам. В случае устойчивой положительной чистой прибыли видим вероятность возобновления дивидендов на среднесрочном горизонте.

📌 Отметим, что в случае невыплаты дивидендов по привилегированным акциям они становятся голосующими и фактически конвертируются в обычные бумаги. Таким образом, мы считаем, что опцион на дивиденды должен отражаться в премии привилегированной акции над обыкновенной — оцениваем справедливый уровень премии в 10-20% (исходя из возможности «Мечела» предложить более 30% див. доходности в долгосрочной перспективе).

👍 Сохраняем позитивный взгляд на «Мечел» и отмечаем привлекательную оценку — на споте акции компании торгуются по мультипликатору EV/EBITDA 12М 1.9x, генерируя 60-80% доходности FCF. Между тем при текущих ценах мы предпочитаем привилегированные акции компании — они торгуются с премией всего в 3%, что на наш взгляд, ниже справедливого уровня

#ВзглядНаКомпанию #металлургия $MTLR
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский

Продолжить чтение

Доброе утро! 10 ноября Ночное дежурство (зарубежные рынки) Азиатские фондовые индексы скорректирова

⏰ Доброе утро! 10 ноября

🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 Азиатские фондовые индексы скорректировались на фоне жесткой риторики ФРС. Золото находится под давлением.

🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🏠 Продолжается обсуждение модификации льготных ипотечных программ. Внесен законопроект о потенциальном их расширении на вторичное жилье и снижение ставки до 3%, с одновременным отсечением инвестиционного спроса. Предложения уже получили отрицательный отзыв правительства. Субсидированные программы практически полностью определяют спрос на первичном рынке (семейная под 6% и льготная под 8%). Потенциальное повышение этих ставок и ужесточение параметров участия представляют ключевой операционный риск для публичных застройщиков на 2024 г.

⛏ Дочерняя компания «Интер РАО» займется строительством трех угольных ТЭЦ в Казахстане, сообщает «Интерфакс». Сохраняем осторожный взгляд на сектор на фоне неопределённости в дивидендных выплатах.

☕️ Мысли с утра
Цены на нефть стабилизировались на уровне около $80 за барр. Считаем, что стоимость нефти может показать восстановление к уровням $90 за барр. Основным драйвером может выступить встреча ОПЕК+, которая состоится 26 ноября.

#НочноеДежурство #МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 9 ноября Совет директоров Газпром нефти рекомендовал промежуточный дивиденд за 9 мес. 20

🏁 Итоги дня: 9 ноября

🛢Совет директоров Газпром нефти рекомендовал промежуточный дивиденд за 9 мес. 2023 г. в размере 82,94 руб./акция (10% дивдоходность). Можно предположить, что компания выплачивает дивиденды на уровне 75% чистой прибыли. Считаем новость нейтральной для компании, однако возможно продолжении выплат в размере 75% чистой прибыли. Подробнее

🌾 «Фосагро» опубликовал финансовые результаты за 3 кв. 2023 г. – скорр. EBITDA выросла до 48,5 млрд руб. (+43% г/г). Причиной могло стать увеличение объемов реализации фосфорных удобрений (+18% кв/кв). Одновременно с этим Совет директоров рекомендовал промежуточный дивиденд в размере 291 руб./акцию (дивидендная доходность около 4%). Сохраняем осторожный взгляд на «Фосагро». Подробнее

💻 «Софтлайн» опубликовал финансовые результаты за 3 кв. 2023 г. – оборот компании вырос до 22,1 млрд руб. (+52% г/г). Валовая прибыль достигла 5,7 млрд руб. (+266%) на фоне увеличения оборота, роста портфеля решений от российских вендоров и доли более маржинальных собственных решений. Скорр. EBITDA увеличилась до 610 млн руб. против убытка в 1 млрд руб. в 3 кв. 2022 г., однако ее рост мог быть сдержан ростом расходов на развитие бизнеса и оплату труда. Считаем опубликованные результаты нейтральными. Подробнее.

🌐 Чистая прибыль «Ростелекома» выросла до 13,6 млрд руб. (+58% г/г) – компания представила финансовые результаты за 3 кв. 2023 г. Выручка достигла 174 млрд руб. (+14% г/г) на фоне роста оборота цифровых сервисов до 34,6 млрд руб. (+34% г/г). Считаем, что цифровые сервисы могут стать основными драйверами создания акционерной стоимости в долгосрочной перспективе. Однако не видим краткосрочных катализаторов для акций. Подробнее.

🛴 Whoosh опубликовал операционные результаты за 10 мес. 2023 г.: общее количество поездок выросло до 99 млн (+89% г/г), а количество поездок на одного активного пользователя – до 14,5 (+42% г/г). Аудитория сервиса также увеличилась до 20 млн (+69% г/г) пользователей. Динамика операционных показателей может говорить о том, что несмотря на похолодание, спрос на услуги кикшеринга в октябре оставался высоким: рост числа поездок на 63% г/г. Сохраняем положительный взгляд на акции Whoosh, краткосрочными позитивными катализаторами для которых могут стать публикация финансовых результатов за 9 мес. 2023 г. (23 ноября) и потенциальный запуск программы выкупа акций.

🔹VK представила сокращенную отчетность за 3 кв. 2023 г. – общая выручка увеличилась до 33,1 млрд руб. (+37% г/г) на фоне высоких темпов роста во всех сегментах бизнеса. Компания не раскрыла рентабельность по скорр. EBITDA. Считаем, что она могла остаться на низком уровне из-за продолжающихся активных инвестиций в развитие контентных сервисов, новых направлений и технологий. Сохраняем нейтральный взгляд на компанию. Подробнее.

🟡«Тинькофф банк» планирует размещение двух серий бессрочных облигаций: с 13 по 27 ноября – TCS-perp1 до $300 млн; с 13 по 30 ноября – TCS-perp2 до $600 млн. Выпуски совпадают по параметрам с «вечными» еврооблигациями банка. Расчеты будут в рублях по курсу ЦБ РФ на дату платежа.

#СольДня
$SIBN $PHOR $SOFL $RTKM $WUSH $VKCO

Продолжить чтение

Взгляд на компанию: Отчётность Фосагро за 3кв23. Что мы думаем о результатах Елена Сахнова, Дмитрий

🌾 Взгляд на компанию: Отчётность «Фосагро» за 3кв23. Что мы думаем о результатах?

©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников

🟰Результаты «Фосагро» оказались на уровне ожиданий консенсуса и немного выше наших в части скорр. EBITDA, которая выросла на 43% кв/кв.

📈 В качестве основных драйверов роста можно выделить увеличение объемов реализации фосфорных удобрений (+18% кв/кв) и ослабление рубля. В 3кв23 наблюдался высокий сезонный спрос на внутреннем рынке, а также в Бразилии, Европе и Африке.

💰Свободный денежный поток вырос на 25% кв/кв и достиг 21 млрд. руб. При этом увеличилась долговая нагрузка — отношение ND/скорр. EBITDA составило 1.3х (vs 1.1x на конец 2кв23).

❗️Одновременно с этим СД рекомендовал выплатить дивиденды в размере 291 руб./акцию (4% д/д), что примерно соответствует 100% FCF за 2-3кв23. Рекомендация оказалась на уровне наших прогнозов, но выше ожиданий рынка.

💡Тем не менее сохраняем осторожный взгляд на «Фосагро», которая торгуется с премией к зарубежным аналогам.

#ВзглядНаСектор #удобрения $PHOR
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников

Продолжить чтение

Подробнее о статье Взгляд на компанию: Отчётность Фосагро за 3кв23. Что мы думаем о результатах Елена Сахнова, Дмитрий

Взгляд на компанию: СД Газпром нефти рекомендовал выплатить промежуточный дивиденд за 9м2023 годаДми

💸 Взгляд на компанию: СД Газпром нефти рекомендовал выплатить промежуточный дивиденд за 9м2023 года

©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов

💼 СД Газпром нефти рекомендовал выплатить промежуточный дивиденд за 9м23 в размере 82,94 руб./акц. (10% промежуточная дивидендная доходность).

🧮 Исходя из суммы, можно предположить, что компания выплатила дивиденды в размере 75% от чистой прибыли за 9м23.

👀 На текущий момент считаем, что это в целом нейтрально, хотя не исключаем, что Газпром нефть продолжит выплачивать 75% от ЧП и дальше.

🟰 Если компания заплатит финальный дивиденд в размере 75% от ЧП за 2023, он, по нашим оценкам, может составить 33,4 руб./акц.(4% див. доходность). Если же 50%, то дивиденд стоит ждать 22,6 руб./акц.(2,7% див. доходность).

💡 За 2024, по нашим ожиданиям, компания может выплатить 76 руб./акц. при коэффициенте выплат в 50% от ЧП (9,2% див. доходность). Если всё-таки Газпром нефть решит продолжить выплачивать 75% от ЧП, то дивиденд может составить 114,1 руб./акц. (13,75% див. доходность).

#ВзглядНаКомпанию $SIBN
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов

Продолжить чтение

Финансы. Московская биржа опубликует 13 ноября финансовые результаты за 3к23 по МСФО. Что мы ожидаем

🟥 Финансы. Московская биржа опубликует 13 ноября финансовые результаты за 3к23 по МСФО. Что мы ожидаем?

©️ Михаил Шлемов, Елизавета Лебедева

🏆 В 3к23 мы прогнозируем рекордный уровень чистой прибыли – 15,3 млрд руб. — за счет роста операционного дохода на 24% к/к и 61% г/г.

📈 Мы ожидаем, что рост комиссионного дохода продолжится благодаря структуре продуктов и увеличению объемов торгов (на 26% к/к и 54% г/г). В то время как высокие процентные ставки будут способствовать восстановлению процентного дохода.

⚙️Рост операционных расходов, по нашим прогнозам, составит 25% г/г, в первую очередь за счет расходов на персонал, а EBITDA компании составит 20,5 млрд руб.

📞 Мы ожидаем, что менеджмент поделится своими обновленными прогнозами по итогам 2023 года во время конференц-звонка.

📊 Сейчас акции биржи торгуются на 2024 Р/Е 10,4х, или с 26% дисконтом к историческим средним. Мы сохраняем наш положительный взгляд на акцию, учитывая потенциал роста операционного дохода на фоне роста объемов торгов и высоких процентных ставок.

#Финансы
#МихаилШлемов #ЕлизаветаЛебедева

Продолжить чтение

Подробнее о статье Финансы. Московская биржа опубликует 13 ноября финансовые результаты за 3к23 по МСФО. Что мы ожидаем

Взгляд на компанию. Ростелеком результаты за III кв. 2023 г. Высокие показатели, что дальше Владимир

🌐 Взгляд на компанию. «Ростелеком» результаты за III кв. 2023 г. Высокие показатели, что дальше?

©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова

👍 Результаты «Ростелекома» за III кв. 2023 г. продемонстрировали сохранение положительных тенденций в динамике бизнеса. Выручка выросла на 14% г/г до 174 млрд руб., OIBDA на 23% г/г до 74 млрд руб. (рентабельность 42,6% против 39,5% годом ранее), а чистая прибыль – на 58% г/г до 13,6 млрд руб.

🏃🏻‍♀️Основным драйвером роста оставались цифровые сервисы («цифровой регион», облачные решения, информационная безопасность, платформенные решения для социальных сервисов и пр.), выручка которых выросла на 34% до 34,6 млрд руб. Выручка от услуг мобильной связи выросла на 12% г/г до 60 млрд руб.

💸 При этом капитальные вложения выросли на 48% г/г до 31,3 млрд руб. и составили 18% от выручки.

🟰Чистый долг на конец III кв. 2023 г. составил 498 млрд руб. (1,8х OIBDA за последние 12 мес.).

👀 Что мы думаем о компании? Далее по ссылке

#ВзглядНаКомпанию $RTKM
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова

Продолжить чтение

Подробнее о статье Взгляд на компанию. Ростелеком результаты за III кв. 2023 г. Высокие показатели, что дальше Владимир

Взгляд на компанию. VK опубликовала результаты за III кв. 2023 г.: сильная динамика роста во всех се

💻 Взгляд на компанию. VK опубликовала результаты за III кв. 2023 г.: сильная динамика роста во всех сегментах, но рентабельность не раскрывается. Привлекательна ли компания?

©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина

🔝VK представила сокращенную отчетность за III кв. 2023 г., раскрыв только динамику выручки в разрезе основных сегментов. Высокие темпы роста наблюдались во всех направлениях бизнеса, что способствовало росту общей выручки на 37% г/г до 33,1 млрд руб. (на 3% выше консенсус-прогноза).

📲 Основной вклад в такую динамику роста внес сегмент «Социальные сети и контентные сервисы», выручка которого в III кв. 2023 г. увеличились на 39% г/г до 26,3 млрд руб. Этому способствовал рост рекламных доходов на 41% г/г до 20,3 млрд руб. на фоне расширения аудитории социальных сетей, повышения вовлеченности пользователей, а также консолидации «Дзена». В то же время в последующие кварталы мы можем увидеть определенную нормализацию темпов роста рекламной выручки VK, в том числе поскольку эффект от данного приобретения уже полностью реализовался.

👩🏻‍🎓Выручка образовательных сервисов выросла на 57% г/г до 4,1 млрд руб. Заметное ускорение по сравнению с первыми двумя кварталами текущего года (+22% г/г в I кв. и +38% в II кв. 2023 г.) было обусловлено расширением базы учеников Skillbox, а также консолидацией ряда образовательных активов, в т. ч. Учи.ру.

☁️ Сегмент «Технологии для бизнеса» также продолжил демонстрировать высокие темпы роста выручки на уровне 63% г/г до 1,8 млрд руб. благодаря развитию VK Cloud и коммуникационных сервисов VK WorkSpace.

⚙️ Хотя VK не раскрыла показатели рентабельности по скорр. EBITDA, мы полагаем, что, как и в предыдущие кварталы, она могла оставаться относительно низкой из-за продолжающихся активных инвестиций в развитие контентных сервисов и новых направлений.

💡Наш взгляд на перспективы и акции VK далее по ссылке

#ВзглядНаКомпанию $VKCO
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина

Продолжить чтение

Подробнее о статье Взгляд на компанию. VK опубликовала результаты за III кв. 2023 г.: сильная динамика роста во всех се

Взгляд на компанию: Софтлайн опубликовал финансовые результаты за III кв. 2023 г. Что мы узнали и ка

🔍 Взгляд на компанию: «Софтлайн» опубликовал финансовые результаты за III кв. 2023 г. Что мы узнали и какое наше мнение об акциях компании?

©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова

⚙️ В III кв. 2023 г. «Софтлайн» продемонстрировал сильную динамику оборота и валовой прибыли, однако рост скорр. EBITDA сдерживался ростом расходов на развитие бизнеса и оплату труда.

🌐 В III кв. 2023 г. оборот вырос на 52% г/г до 22,1 млрд руб. Доля собственных решений в обороте увеличилась до 27% против 18% в III кв. 2022 г., чему могла способствовать консолидация недавно приобретенных компаний, в частности «БэллИнтегратор»

📈 Рост оборота, увеличение доли более маржинальных собственных решений и рост портфеля решений от российских вендоров способствовали увеличению валовой прибыли почти в 4 раза г/г до 5,7 млрд руб, а маржинальность по валовой прибыли выросла до 26% от оборота против 10,8% в III кв. 2022 г.

💼 Скорр. EBITDA увеличилась до 610 млн руб. против убытка в 1 млрд руб. в III кв. 2022 г., а маржа по скорр. EBITDA (% от валовой прибыли) составила 10,6%. Сдерживающее влияние на рост скорр. EBITDA оказало увеличение инвестиций в развитие портфеля собственных продуктов и услуг и рост расходов на вознаграждение сотрудникам.

👛 Компания не предоставила значения скорр. чистой прибыли, но убыток по чистой прибыли в III кв. 2023 г. составил почти 3 млрд руб. против прибыли в 49 млн руб. в III кв. 2022 г. Убыток был вызван разовыми расходами, связанными со сделками M&A и с размещением акций компании на бирже

🧮 Скорр. чистый долг (расчет компании, вкл. оценку финансовых инвестиций и долг перед акционером) вырос с 2,6 млрд руб. на конец июня 2023 г. до 7,2 млрд руб. на конец сентября 2023 г. Соотношение показателя скорр. EBITDA/скорр. чистый долг на конец сентября составило 1,7х против 1,0х на конец июня этого года. Компания ожидает, что к концу года значение данного показателя составит не более 2х.

🔮 «Софтлайн» также опубликовал прогноз финансовых результатов на 2023 г. Компания ожидает, что по итогам года оборот вырастет не менее чем на 20% г/г до 85 млрд руб. Валовая прибыль может составить не менее 20% оборота, что соответствует значению в 17 млрд руб. Компания ожидает, что скорр. EBITDA составит не менее 3 млрд руб., что предполагает маржу по скорр. EBITDA (как долю валовой прибыли) на уровне 18%.

🧐 Что мы думаем о компании? Далее по ссылке

#ВзглядНаКомпанию $SOFL
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова

Продолжить чтение

Взгляд на компанию: Сегодня Фосагро отчитается за 3кв23. Что ждать инвесторам Елена Сахнова, Дмитрий

🌾 Взгляд на компанию: Сегодня «Фосагро» отчитается за 3кв23. Что ждать инвесторам?

©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников

📈 Ожидаем улучшение результатов кв/кв на фоне роста объемов продаж и ослабления рубля.

🇧🇷 Рост спроса наблюдался в Бразилии, которая увеличила импорт азотных (+33% кв/кв) и фосфорных (+52% кв/кв) удобрений из России.

💲Мировые цены на азотные удобрения выросли на 33% кв/кв после серьезного падения с начала года. В фосфорных также наблюдался рост, однако средние цены оказались немного ниже значений прошлого квартала.

🤔 Считаем, что СД может порекомендовать к выплате 100% FCF за 2-3кв23, что предполагает дивиденд в размере 286 руб./акцию (~4% д/д).

❗️Тем не менее, есть риск, что выплата окажется меньше: к валютным доходам экспортеров сейчас повышенное внимание, растет долговая и фискальная нагрузка.

❌Напомним, что предыдущая рекомендация СД по итогам 2кв (126 руб./акцию) не была одобрена акционерами.

💡Осторожно смотрим на акции «Фосагро»: компания торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 23 = 6.3x, что предполагает премию к конкуренту Mosaic (5.0x).

#ВзглядНаСектор #удобрения $PHOR
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников

Продолжить чтение

Подробнее о статье Взгляд на компанию: Сегодня Фосагро отчитается за 3кв23. Что ждать инвесторам Елена Сахнова, Дмитрий

Конец содержимого

Страниц для загрузки больше нет

Новые записи

Предыдущие записи