Состояние рынка: набор позиций#IMOEXРынок остается пилой, но показательно, что на малейших позитивах

Состояние рынка: набор позиций

#IMOEX

Рынок остается пилой, но показательно, что на малейших позитивах как в пятницу его дергает вверх, а сливы как сегодня утром встречают покупку. В большинстве стаканов стоят покупатели пролива.

В каком-то смысле, пока Трамп не президент, можно рынкам надеяться и расти. Трамп продолжит накачивать медиа обещаниями. А вот когда придется их выполнять, вот тогда скорректироваться на фактах.

Пульс дня:
— хорошие новости для газовиков (НДПИ на Ямале предлагают снизить)
— плохие для IT: обсуждается повышение соц. взносов для IT-компаний, что равносильно росту затрат на персонал; также на повестке 3% налог на интернет-рекламу (по сути налог на Яндекс)
— также в обсуждении повышенный налог на прибыль для Транснефти (40% вместо 25%)

Технически мы в середине боковика — одной из точек, откуда быкам положено пробовать его откупать, если рынок не смотрит резко вниз, так что все логично.

Продолжает работать то, о чем я вам говорил: не покупайте рост, откупайте снижения. Если будете бежать за паровозом вверх или вниз, будет больно (кто купил в пятницу — пострадал, кто продал сегодня тоже скорее всего упустит выгоду).

Продолжить чтениеСостояние рынка: набор позиций#IMOEXРынок остается пилой, но показательно, что на малейших позитивах
Подробнее о статье Состояние рынка: набор позиций#IMOEXРынок остается пилой, но показательно, что на малейших позитивах

Пироги готовы!Выпуск про акции, сырье и длинные ОФЗ:YouTube https:youtu.beG316zoufsxwsiwSvD3lpGYk6Pu

Пироги готовы!

Выпуск про акции, сырье и длинные ОФЗ:

YouTube https://youtu.be/G316zoufsxw?si=wSvD3lpGYk6PuIv5

VK https://vk.com/video-165214162_456239150

На этой неделе мы поговорим о трех интересных мыслях:

1) Трамп — инфляционный президент: он увеличивает дефицит бюджета США, может ввести тарифы, провоцирует Китай на массивное стимулирование экономики. При этом ФРС все равно снижает ставки

Это может создать тренд на рынках сырья в ближайшие 1-2 года.

2) Рукотворный кредитный кризис: чем жестче экономические последствия, тем мягче в результате ЦБ.

В этом контексте нужно смотреть на длинные ОФЗ.

3) Акции в России. Кого и как касается кредитный кризис: сырьевики видят низкий долг, рост $$$, важно что с сырьем / банки готовят резервы.

Думаю, с декабря-января начнется волна начисления резервов.

Обо всем этом подробно в свежем выпуске!

А как на этом всем заработать, что и когда покупать — в сервисе Invest Heroes. После 25 ноября Black Friday — ждите хороших скидок 😎

Продолжить чтениеПироги готовы!Выпуск про акции, сырье и длинные ОФЗ:YouTube https:youtu.beG316zoufsxwsiwSvD3lpGYk6Pu

Рыбный день#life- Сегодня Дима нарисовал рыбу — А я тем временем еду на Profit Conf, буду выступать

Рыбный день

#life

— Сегодня Дима нарисовал рыбу ✅
— А я тем временем еду на Profit Conf, буду выступать в 14:40 👉

Продолжить чтениеРыбный день#life- Сегодня Дима нарисовал рыбу — А я тем временем еду на Profit Conf, буду выступать
Подробнее о статье Рыбный день#life- Сегодня Дима нарисовал рыбу — А я тем временем еду на Profit Conf, буду выступать

Итог недели#IMOEXЗавершаем неделю в том же боковике, но на мажорной ноте. Шольц общался с Путиным, а

Итог недели

#IMOEX

Завершаем неделю в том же боковике, но на мажорной ноте. Шольц общался с Путиным, а теперь на саммите G20 встречается с Си.

Еще новости:
— хуситы успешно атаковали авианосец США
— Россия обсуждает новый газопровод в Китай через Казахстан (Новак) на 35 млрд кубов
— ФРС хочет и дальше снижать ставку; игнорирует локальное ускорение инфляции
— Китай простимулировал экономику, ускорились розничные продажи, уверен в росте ВВП по плану

Помним: этот рынок и дальше будет запутывать. Поэтому или облигации, или выбрать и держать сильнейшие акции (в экономической логике)

Какую глобальную идею я вижу на рынках — расскажу в Пирогах. Мы с подписчиками уже понемногу начали ее отыгрывать на ряде активов.

Продолжить чтениеИтог недели#IMOEXЗавершаем неделю в том же боковике, но на мажорной ноте. Шольц общался с Путиным, а
Подробнее о статье Итог недели#IMOEXЗавершаем неделю в том же боковике, но на мажорной ноте. Шольц общался с Путиным, а

Во что инвестировать, когда рынок в боковике#мыслиуправляющего#PLZLСейчас рынок мечется туда-сюда, к

Во что инвестировать, когда рынок в боковике?

#мысли_управляющего
#PLZL

Сейчас рынок мечется туда-сюда, как я вас предупреждал, но в этом тоже есть некоторый смысл:

— компании с понятными доходами, где они растут, или даже с кубышкой, чувствуют себя хорошо (ИРАО, МТС торгуются неплохо — в логике роста длинных ОФЗ как квазибонд с 18% дивидендом)
— у экспортеров нет проблем с % ставками, и тут только логика сырья и девальвации (последние 2 дня кто-то активно собирает Татнефть после пролива, Фосагро тоже выглядит на мой вкус потенциально интересно в логике роста сырья итп)
— ТКС торгуется лучше Сбера, т.к. у Тинькова очень мало корпоративных кредитов

Короче, логика есть и какие активы лучше проходят текущую ставку и где понятнее доходы, те и лучше рынка, а где долговой кризис опасен — там слив. Поэтому и боковик: одно падает, другие растет. Но зато хорошо, что понятно кого держать, чтобы быть лучше рынка.

Но пожалуй самый интересный в моменте — это Полюс: золото откорректировалось, доллар снова вырос и на год вперед это один из моих фаворитов (см. скрин). Жду подробности по Сухому Логу, компания обещает в конце ноября примерно. Закупали его заново с подписчиками несколькими днями ранее, отлавливали эту коррекцию когда шортили золото.

А что внутри акций приглянулось вам?

Продолжить чтениеВо что инвестировать, когда рынок в боковике#мыслиуправляющего#PLZLСейчас рынок мечется туда-сюда, к
Подробнее о статье Во что инвестировать, когда рынок в боковике#мыслиуправляющего#PLZLСейчас рынок мечется туда-сюда, к

При чем нам США#мыслиуправляющего1. Рост газа — это Новатэк и Фосагро2. Рост нефти — это рынок и РТС

При чем нам США?

#мысли_управляющего

1. Рост газа — это Новатэк и Фосагро
2. Рост нефти — это рынок и РТС, укрепление рубля
3. Рост серебра — это просто поторговать
4. Слабое золото — повод не спешить покупать разом всю позицию в Полюсе
5. Возможный рост меди и других цветных металлов — плюс в карму для ГМК

Так что хотя рынки сейчас и слабо связаны, важно анализировать тренды в ценах на сырье, а они задаются на мировых рынках.

Продолжить чтениеПри чем нам США#мыслиуправляющего1. Рост газа — это Новатэк и Фосагро2. Рост нефти — это рынок и РТС

Сегодня — лампа#lifeМеня недавно на Смартлабе спрашивали не только что с акциями, а где рисунки Димы

Сегодня — лампа

#life

Меня недавно на Смартлабе спрашивали не только что с акциями, а где рисунки Димы?😅 По запросам трудящихся ✊

Продолжить чтениеСегодня — лампа#lifeМеня недавно на Смартлабе спрашивали не только что с акциями, а где рисунки Димы
Подробнее о статье Сегодня — лампа#lifeМеня недавно на Смартлабе спрашивали не только что с акциями, а где рисунки Димы

Снял свежие Пироги — постараюсь выложить их пораньше#life про юань что делать с акциями какую доходн

Снял свежие Пироги — постараюсь выложить их пораньше

#life

• про юань
• что делать с акциями?
• какую доходность покупать в валюте и рублях?
• какие флоутеры тяготеют к росту, а какие к снижению?

Продолжить чтениеСнял свежие Пироги — постараюсь выложить их пораньше#life про юань что делать с акциями какую доходн
Подробнее о статье Снял свежие Пироги — постараюсь выложить их пораньше#life про юань что делать с акциями какую доходн

Законопроект о покупке 1 млн биткоинов#lifeВ США появился такой. Это около 5% от их общего кол-ва.Эт

Законопроект о покупке 1 млн биткоинов

#life

В США появился такой. Это около 5% от их общего кол-ва.

Это по мне из разряда «забавные новости», но ведь может и окупиться:) В общем, встречаем Трампа

Из практически важного: возвращаются времена, когда Трамп как проснется ночью и давай писать в Твиттер — помнится, он часто толкал рынок туда-сюда. Мы забыли каково это и вот опять…)

p.s.: он уже и мирный план предлагает (wsj) — Украина 20 лет вне НАТО / 1,300км демилитаризованная зона / США вооружает остаток Украины как гарантии будущей безопасности.

Продолжить чтениеЗаконопроект о покупке 1 млн биткоинов#lifeВ США появился такой. Это около 5% от их общего кол-ва.Эт
Подробнее о статье Законопроект о покупке 1 млн биткоинов#lifeВ США появился такой. Это около 5% от их общего кол-ва.Эт

Все так радуются перспективе победы Трампа#мыслиуправляющего В то же время, немало вложено в победу

Все так радуются перспективе победы Трампа

#мысли_управляющего

• В то же время, немало вложено в победу Харрис

• Маск уже пишет, что в колеблющихся штатах Республиканцы впереди по раннему голосованию; и это настраивает республиканцев на успех, а если его не будет — на разочарование и поиск виновных

Если Харрис выиграет, я бы ждал очень негативной реакции республиканской части общества и попытки оспорить результаты, что соответствует переходу рынка в режим risk off.

В случае же победы Трампа на российском рынке станет весьма вероятен “peace-трейд»: рост рынка на акциях, кто прибылен на высоких % ставках (ставки остаются) и на тех, кто может выиграть от завершения СВО (традиционно такими считают Аэрофлот и Газпром).

Но что важно: ЦБ РФ почти в любом случае поставит 23% ключ / не снизит его раньше февраля и кредитные проблемы у компаний уже наклевываются 🧮

То есть при выборе акций (допустим, мы их плавно закупаем) все еще актуально понимать эффект % ставок.

Ждем. Пока позицию в акциях выше 50% не набирал и регулирую лишь страхующий ее хедж (чистый лонг то есть еще меньше)

Продолжить чтениеВсе так радуются перспективе победы Трампа#мыслиуправляющего В то же время, немало вложено в победу

Сегодня лучше не дергаться#мыслиуправляющего Чем нейтральнее позиция (мало акций или лонг шорту), т

Сегодня лучше не дергаться

#мысли_управляющего

Чем нейтральнее позиция (мало акций или лонг = шорту), тем лучше на мой взгляд.

Почему? — все дело в том, что кто бы не выиграл выборы в США, наши реалии остаются. А это пока избегание риска и кризис ликвидности на рынке облигаций.

Акции могут подскакивать, но потом также и осыпаться. Явная причина роста — желание закрыть шорты перед возможной волатильностью + продолжение поступления дивидендов.

Поэтому:

1. за шортом стоит пристально следить если он есть (чтобы если что вовремя отстопить)

2. если не докупали в пятницу-субботу что-то, то наверное лучше и не докупать

мы с коллегами Роснефть и Мосбиржу докупали, они пока нас радуют

В общем, день дает время подумать и дождаться итогов голосований в США.

Чтобы рынок акций развернулся, нужно чтобы начали разворачиваться ожидания. Пока маловато оснований для этого.

Продолжить чтениеСегодня лучше не дергаться#мыслиуправляющего Чем нейтральнее позиция (мало акций или лонг шорту), т

Что важно на сегодня-завтра#мыслиуправляющего не спешить откупать шорты можно точечно смотреть на по

Что важно на сегодня-завтра?

#мысли_управляющего

• не спешить откупать шорты

• можно точечно смотреть на покупки (в зависимости от бумаги), не отменяя при этом шорта — думаю допустимо совершить покупки на 6-10% от счета (3 покупки по 1.5-3%)

• важным уровнем остается 2,500 IMOEX, но меня терзают сомнения, что покупателей этого уровня могут «угостить» гэпом вниз на 2-3%

Я оцениваю ситуацию так: мы пришли в точку, в которой спекулянты уже пробуют откупать шорт (шортить тут уже страшно), кто-то очень точечно покупает (не от всех акций есть желающие избавиться, в некотороых именах есть желающие докупать), но у больших игроков еще не распроданы объемы, и поэтому все голубые фишки могут проваливаться дальше, в какой-то момент утянув за собой и остальной рынок.

На что смотрю сам:
• в OZON крупным игрокам пора усредняься
• ЛСР интересен тем, что он не так в долгах, как конкуренты, и наоборот собирает кэш со строек и аккумулирует его
• СБЕР очень обнадеживающе прокомментировал их бизнес
• Мосбиржа как будто забыла про то, что 23% ставка и волатильность на рынке акций ей на пользу
• ГМК недопалал — будет ли 87₽? 🤔
• Интересно дадут ли снова Полюс подешевле: если коррекция в золоте состоится, то заманчиво

Есть время еще раз сверить все подсчеты, пока ближайшие пару дней наблюдаем за рынком из оборонительных позиций.

Продолжить чтениеЧто важно на сегодня-завтра#мыслиуправляющего не спешить откупать шорты можно точечно смотреть на по
Подробнее о статье Что важно на сегодня-завтра#мыслиуправляющего не спешить откупать шорты можно точечно смотреть на по

Что делаем в подписке сегодня — ждем дальше#IMOEXПри своевременной и правильной подготовке можно про

Что делаем в подписке сегодня? — ждем дальше

#IMOEX

При своевременной и правильной подготовке можно проходить такие неприятные снижения, как последнюю неделю, спокойно.

Мы с коллегами продолжаем по максимуму защищать портфели, откупать шорт пока рано. Нужно дать время рынку дойти до тех уровней, где желание продавать пропадет.

3-4 года назад я пытался понять точку смены тренда по уровням, фундаментальному апсайду бумаг итп, но чем дольше я торгую, тем больше убеждаюсь что лучший индикатор — фактическое поведение рынка и проверка на цифрах прошел ли примерно объем торгов, который ты экспертно закладываешь.

Поэтому я сейчас не жду какого-то уровня для разворота заранее. Смотрю за покупками в больших бумагах и совпадением, когда и в индексе, и в этих бумагах формируется разворотный паттерн (и это все по цифрам не противоречит фундаменталу). Если такое есть, то пробую выходить из защиты.

Учитывая, что «плывут» облигации (цены на многие облигации сползают или рушатся), а также в акциях нет конкретной идеи кроме «Трампоралли», сейчас волатильность может порождать волатильность. Возможны снижения гэпами.

В целом мы приходим в классическую ситуацию уныния, когда инвесторам уже даже лень анализировать доходы компаний.

Я считаю, сейчас самое время ходить по встречам с финдиректорами, внимательно разбирать риски рынка облигаций и искать неэффективности для покупок через 2-3 месяца (а эти 2-3 мес. спекулировать: то хедж, то открытая позиция).

Продолжить чтениеЧто делаем в подписке сегодня — ждем дальше#IMOEXПри своевременной и правильной подготовке можно про
Подробнее о статье Что делаем в подписке сегодня — ждем дальше#IMOEXПри своевременной и правильной подготовке можно про

Пока без чудес#IMOEXНужно еще некотрое время, прежде чем желающие снизить долю акций найдут своих по

Пока без чудес

#IMOEX

Нужно еще некотрое время, прежде чем желающие снизить долю акций найдут своих покупателей (или откажутся этой идеи ввиду цен).

В то же самое время:
— приходят дивиденды
— будет погашено часть паев фондов акций

В этой ситуации если ты уже в своей выбранной экспозиции, стоит подождать.

Продолжить чтениеПока без чудес#IMOEXНужно еще некотрое время, прежде чем желающие снизить долю акций найдут своих по
Подробнее о статье Пока без чудес#IMOEXНужно еще некотрое время, прежде чем желающие снизить долю акций найдут своих по

Я второй день в режиме защиты пара слов по рынку#IMOEX#мыслиуправляющегоКак отметил выше, жду сниже

Я второй день в режиме защиты / пара слов по рынку

#IMOEX
#мысли_управляющего

Как отметил выше, жду снижение доли акций у тех, у кого они были. В целом эта логика оправдывается:

✅ все что было продано и зашорчено в пятницу — было не зря

• фонды и физлица режут портфели акций
• покупатели готовы заходить исключительно дешевле (а как же еще)
• при этом спекулянты то шортят, то откупаются (боятся, поддержки близко)

🕰️ Учитывая масштаб прцессов на рынке, я пока закладываю на снижение позиций около недели.

В текущий рост многие зашли по 2600-2650 IMOEX, и немногие как мы в Invest Heroes проводили фиксацию прибыли по IMOEX = 2,825; поэтому нельзя исключать маржин-колл у некоторых участников рынка.

Если он случится, мы увидим как резко на 6-10% падает второй эшелон: это симптом ситуации, когда часть трейдеров у кого были плнчи в индексных фишках, принудительно закрывают, и их менее ликвидные позиции риск-менеджер брокера режет по любым ценам.

Сейчас же часть падения — это разматывание структурных продуктов: ранее продавались ноты с опционом на участие в рынке. Структураторы, кто продавал коллы, покупали фьючерсы на голубые фишки. На них, вероятно, рос Газпром (а вчера он показал -7% когда стало ясно что опционы сгорят).

В этой связи, тактика этой недели простая — постоять в защите. Вчера на стратегии в подписке Invest Heroes -0.83%, сегодня +0.36% / с начала года около +25%.

Когда много действий в плане управления портфелями, меньше пишу. Надеюсь вы тоже подготовились: предупреждал.

Продолжить чтениеЯ второй день в режиме защиты пара слов по рынку#IMOEX#мыслиуправляющегоКак отметил выше, жду сниже
Подробнее о статье Я второй день в режиме защиты пара слов по рынку#IMOEX#мыслиуправляющегоКак отметил выше, жду сниже

Итоги дня#мыслиуправляющегоВажный день. Был шанс, что ЦБ как-то даст сигнал о том, что видит замедле

Итоги дня

#мысли_управляющего

Важный день. Был шанс, что ЦБ как-то даст сигнал о том, что видит замедление экономики, но он не реализовался. А было заманчиво: комбо ЦБ + дивиденды дало бы хорошее ралли.

Но раз пошли по плохому сценарию, то:

— весь день регулировал позиции, прошел день лучше чем рынок; отцепил весь спекулятивный лонг фьючерсов; на подписке в стратегии шорт MIX порадовал;

— много думал о решении ЦБ и пришел только к одной мысли: пока не верю, что их план сработает; думаю, что встретим декабрь 2025 и инфляция составит 6-8% по Росстату, потому что повышение ставки очень плохо работает; при этом шансы на долговые проблемы в экономике существенно растут;

— вспомнил про Лукойл — явно шансы на такой сценарий выросли;

В целом мой принцип — что бы ни было, нужно адаптироваться. Поэтому привел все портфели в порядок перед выходными, коммуницировал клиентам подписки что будет сделано, по фондам тоже предпринял все необходимые действия (подробно о тактике мы расскажем пайщикам в начале ноября) и теперь пора отдохнуть и отвлечься.

На следующей неделе большие дома проведут инвесткомитеты, это чревато уменьшением доли акций фронтально, поэтому действия по портфелю лучше было делать сегодня.

Продолжить чтениеИтоги дня#мыслиуправляющегоВажный день. Был шанс, что ЦБ как-то даст сигнал о том, что видит замедле

Конец содержимого

Страниц для загрузки больше нет

Новые записи
Предыдущие записи